এখানে অপেক্ষা আসে রেটিং সংস্থার সংস্কার, কোম্পানি যে "ভোট" আন্তর্জাতিক ঋণদাতাদের নির্ভরযোগ্যতা.
জায়ান্ট স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুওরস, মুডিস এবং ফিচের সমন্বয়ে গঠিত "ট্রায়াড" রেটিংটি এখন স্ট্রাসবার্গে আজ চালু করা নতুন প্রবিধান দ্বারা প্রভাবিত হবে, একটি পাঠ্য যা সংসদ "সার্বভৌম ঋণ রেটিংগুলির উপর অত্যধিক নির্ভরতা হ্রাস" করতে চায়৷
এজেন্সিগুলিকে এখন থেকে কিছু কিছু মেনে চলতে হবে তাদের বিচারের যোগ্যতায় স্বচ্ছতার মানদণ্ড, এবং আরও বেশি হবে নিজেকে দায়ী করুন যদি তারা খুব আকস্মিকভাবে জারি করতে হয়, যেমনটি সাম্প্রতিক বছরগুলিতে প্রায়শই ঘটেছে, তাড়াহুড়ো বা অসম্পূর্ণ রায়।
অভ্যন্তরীণ বাজার এবং পরিষেবাগুলির জন্য ইউরোপীয় কমিশনার, মিশেল বার্নিয়ার বলেছেন যে তিনি নতুন সংস্কার প্যাকেজ নিয়ে বিশেষভাবে সন্তুষ্ট, যা আর্থিক বাজারের স্বচ্ছতার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপের প্রতিনিধিত্ব করে। এজেন্সি বাজারে নিজেই, "ট্রায়াড" আসলে একটি একচেটিয়া অবস্থান উপভোগ করে এবং ইউরোপীয় পার্লামেন্টের আশা হল যে নতুন নিয়মগুলি প্রচার করতে পারে রেটিং বাজারে বর্ধিত প্রতিযোগিতা, এর দক্ষতা এবং নির্ভরযোগ্যতা উন্নত করা।
এ ক্ষেত্রে সংস্থাগুলো তারা অযাচিত রেটিং ইস্যু করতে সক্ষম হবে না ইস্যুকারীদের দ্বারা বছরে তিনবারের বেশি, একটি সময়সূচী অনুযায়ী যা আগে থেকে অবহিত করা আবশ্যক, 31 ডিসেম্বরের মধ্যে। যদি তারা আরও বেশি সংখ্যক প্রতিবেদন প্রকাশ করতে চায়, তবে তাদের পছন্দটি বিস্তারিতভাবে ন্যায্যতা দিতে হবে, যদি বিশ্লেষণটি পূর্বে কোনো রাষ্ট্র দ্বারা অনুরোধ না করা হয়। মার্কেট বন্ধ হওয়ার পর এবং এক্সচেঞ্জ খোলার অন্তত এক ঘণ্টা আগে রেটিং প্রকাশ করতে হবে।
প্রাইভেট ইস্যুকারীদের বিষয়ে, এই রায়ের প্রকাশনা সম্পর্কে অবহিত করা আবশ্যক অন্তত এক ব্যবসায়িক দিন আগে, কোম্পানীকে অগ্রিম কোন ত্রুটি সংশোধন করার অনুমতি দিতে এবং শেয়ারের দামের উপর প্রভাব এড়াতে।
মূল্যায়নগুলি আর "ইতিবাচক" হতে পারে না, অর্থাৎ সংস্থাগুলিকে করতে হবে৷ গ্রাহকদের কাছে অর্থনৈতিক নীতির রেসিপি তালিকাভুক্ত করা থেকে বিরত থাকুন. তদ্ব্যতীত, "ক্লাস্টার" রেটিংগুলিতে প্রত্যাশার প্রকাশনা এখন থেকে নিষিদ্ধ করা হবে এটি আর ঘোষণা করা হবে না যে একাধিক দেশের ঋণযোগ্যতার প্রতিবেদন শীঘ্রই প্রকাশিত হবে. আর্থিক বাজারে সিস্টেমিক ধাক্কা এবং একযোগে উত্তেজনা এড়াতে নিয়মটি চালু করা হয়েছিল।
রেটিং মার্কেটের সবচেয়ে বিতর্কিত দিকগুলির মধ্যে একটি হল যে সংস্থাগুলি স্বার্থের দ্বন্দ্বে জড়িত যা তাদের স্বাধীনতাকে ক্ষুণ্ন করে। এই ঝুঁকি কমাতে এমনটাই আশা করা হচ্ছে সংস্থাগুলির শেয়ারহোল্ডিং অবশ্যই "বিস্তৃত" হতে হবে, তাই কোনও শেয়ারহোল্ডার বিভিন্ন সংস্থার মূলধনের 5% এর বেশি মালিক হতে পারে না (যদি না তারা একই গোষ্ঠীর অন্তর্গত হয়), প্রতিযোগিতা বাড়াতে হলে সিকিউরিটিজড সম্পদের ইস্যুকারীদের করতে হবে কমপক্ষে প্রতি চার বছরে একটি নতুন রেটিং এজেন্সি সন্ধান করুন (যে ক্ষেত্রে তারা ইতিমধ্যে ছোটখাট সংস্থাগুলির দিকে ফিরেছে, যা এইভাবে আমরা "ত্রয়ী" এর দৈত্যদের সাথে প্রতিযোগিতায় সুবিধা দেওয়ার চেষ্টা করি)। ইস্যুকারীরা যারা একই সাথে কমপক্ষে চারটি এজেন্সি ব্যবহার করে যা জারি করা কাঠামোগত আর্থিক সম্পদের কমপক্ষে 10% মূল্য দেয় তারা বাধ্যবাধকতা থেকে অব্যাহতি পাবে।
যদি কোনো এজেন্সি প্রবিধান লঙ্ঘন করে একটি রেটিং ইস্যু করে, যে বিনিয়োগকারীরা তাদের সম্পদ এবং সিকিউরিটিজ ক্রয়-বিক্রয়ের কার্যকলাপের জন্য এই রেটিংটির উপর নির্ভর করে তারা এটির বিরুদ্ধে মামলা করতে সক্ষম হবে।
নতুন নিয়ন্ত্রক কাঠামোর উদ্দেশ্য, আসলে, হল অভ্যন্তরীণ রেটিং অনুপ্রেরণা দিতে, বহিরাগত রেটিং সহ অত্যধিক লিঙ্ক থেকে ইস্যুকারীদের মুক্তি। আজ, অনেক প্রতিষ্ঠানকে এমন সম্পদ বিক্রি করতে হবে যেগুলো এজেন্সি থেকে পর্যাপ্ত রেটিং পায় না (যেমন ট্রিপল এ)। এটি দুষ্ট বৃত্তের সূত্রপাত ঘটায় যা সরকারী এবং বেসরকারী বন্ডের বাজার মূল্যে পতন ঘটাতে পারে, যার ফলে সরকার এবং অন্যান্য ইস্যুকারীদের আর্থিক স্থিতিশীলতার উপর নেতিবাচক পরিণতি হতে পারে।
আপাতত, একটি ইউরোপীয় রেটিং এজেন্সি প্রতিষ্ঠার কল্পনা করা হয়নি, তবে 2016 আজ সকালে পাস করা নিয়মগুলির কার্যকারিতা যাচাই করার জন্য একটি মধ্যবর্তী পর্যায় হিসাবে সেট করা হয়েছে।
