وارن بافيت رفع الرهانات على جوجل. بيركشاير هاثاواي رفعت حصتها في شركة ألفابت بنسبة 83% في الربع الثاني من عام 2026مما حوّل الشركة التي تسيطر على جوجل ويوتيوب إلى ثالث أكبر استثمار في أسهم شركة بيركشاير القابضة في أوماها. وحتى 30 يونيو، كانت بيركشاير تمتلك ما يقرب من 106 مليون سهم من أسهم شركة ألفابت، بقيمة تقريبية 37,8 مليار، مقارنة بـ 57,8 مليون سهم تم امتلاكها قبل ثلاثة أشهر فقط.
نمو سريع للغاية لاستثمار لم يكن يظهر قبل بضعة أرباع فقط ضمن رهانات المجموعة الكبيرة. بدأت بيركشاير في تراكمت شركة ألفابت في الربع الثالث من عام 2025 وفي غضون أشهر قليلة، استحوذت على شركة التكنولوجيا التي لا تضاهيها في الأهمية سوى شركتي آبل وأمريكان إكسبريس. وهو خيار يكتسب أهمية أكبر لأنه يتزامن مع الاندفاع العالمي للاستثمار فيالذكاء الاصطناعي ومع إطلاق المرحلة الجديدة لشركة بيركشاير تحت القيادة التشغيلية لغريغ أبيل.
شركة ألفابت تتصدر محفظة بيركشاير
في نهاية شهر يونيو، لا تزال شركة آبل أكبر شركة تمتلك أسهماً في شركة بيركشاير هاثاواي، بقيمة تقارب 66 مليار دولار. وقد تبع ذلك أمريكان إكسبريس بـ 51,3 مليار، بينما تجاوزت شركة ألفابت، التي وصلت إلى 37,8 مليار، بالفعل كوكا كولا وحصل على المركز الثالث. Bank of America أكملت هذه الأسهم مجموعة أكبر خمسة استثمارات. وتُعدّ هذه القفزة كبيرة أيضاً بالنظر إلى الحجم الإجمالي للمحفظة. بلغت قيمة الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة التي تحتفظ بها بيركشاير هاثاواي ما مجموعه 323,8 مليار اعتبارًا من 30 يونيو. وبالتالي، مثّلت شركة ألفابت ما يقرب من 12٪ من هذا التراث.
تم بناء هذا المركز بسرعة نسبية. بدأت بيركشاير شراء أسهم ألفابت في الربع الثالث من عام 2025، عندما اشترت ما يقرب من 17,85 مليون سهم، بقيمة تقارب 4,9 مليار دولار آنذاك. وبحلول 31 مارس 2026، ارتفعت الحصة إلى 57,8 مليون سهم، لتصل إلى ما يقرب من 106 ملايين سهم في نهاية يونيو. كما أيّد بافيت القرار بشكل مباشر. وفي الشهر الماضي، أوضح لشبكة سي إن بي سي أن كانت فكرة الاستثمار في شركة ألفابت فكرتهوأضاف أنه سيواصل التشاور مع آبل بشأن قرارات تخصيص رأس المال. وقال بافيت ترك منصب الرئيس التنفيذي في نهاية العام الماضي، لكنه ظل رئيساً لمجلس إدارة بيركشاير.
لهذه الخطوة قيمة رمزية أيضاً. فقد أقرّ بافيت لسنوات بأنه لم يغتنم الفرصة التي مثّلتها جوجل في الوقت المناسب. والآن، لا تكتفي بيركشاير بتصحيح تلك الفرصة الضائعة، بل حوّلت ألفابت إلى حجر الزاوية في محفظتها الاستثمارية.
تبلغ قيمة الرهان على الذكاء الاصطناعي بالفعل مليارات الدولارات
ويكمن وراء زيادة المشاركة أيضاً الموضوع الذي يعيد تشكيل استثمارات شركات التكنولوجيا الكبرى. يشمل هذا المنصب استثمارًا بقيمة 10 مليارات دولار تم الإعلان عنه في يونيويرتبط هذا التوسع بتوسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لشركة ألفابت. وتتيح هذه الخطوة لشركة بيركشاير الاستفادة من نمو الذكاء الاصطناعي من خلال مجموعة متنوعة ومربحة للغاية. وتواصل ألفابت الاستفادة من هيمنة جوجل في مجال البحث عبر الإنترنت والإعلان الرقمي، بالإضافة إلى قوة يوتيوب، مع زيادة الاستثمار في البنية التحتية اللازمة لتطوير خدمات جديدة قائمة على الذكاء الاصطناعي.
هذا الترتيب ينسجم تماماً مع فلسفة بيركشاير التقليدية. فالشركة القابضة لا تستثمر في شركة تقنية ناشئة لا تزال تبحث عن نموذج أعمال مستدام، بل في مجموعة قادرة على تحقيق الأرباح وتوليد رؤوس أموال كبيرة مع تمويل توسعها في أكثر القطاعات ابتكاراً.
وبذلك يصبح الاستثمار في شركة ألفابت أحد أولى الاستثمارات الكبرى أرض اختبار للانتقال بين بافيت وآبلعلى الرغم من أن هذا المنصب نشأ من حدس المؤسس، إلا أنه يتم تعزيزه في الوقت الذي يبدأ فيه الرئيس التنفيذي الجديد في توظيف بعض السيولة الهائلة المتراكمة في السنوات الأخيرة.
تعود بيركشاير إلى الشراء بعد 14 ربعًا
إن زيادة حصة بيركشاير في ألفابت ليست قرارًا معزولًا. ففي الربع الثاني، اشترت بيركشاير أسهمًا بقيمة 23,5 مليار دولار، وباعت أسهمًا بقيمة 3,7 مليار دولار فقط، منهيةً بذلك سلسلة من 14 ربعًا متتالية تجاوزت فيها المبيعات المشتريات باستمرار. ويتجلى هذا التأثير أيضًا في السيولة الهائلة المتاحة للشركة القابضة. فقد انخفض التدفق النقدي من ارتفع من 380,2 مليار دولار في نهاية مارس إلى 364,7 مليار دولار في 30 يونيوكما تأثر الانخفاض بمبلغ 4,5 مليار يورو مخصصة لإعادة شراء الأسهم.
أوضح غريغ أبيل في فبراير أنه أشرف بشكل مباشر على 94% من حيازات بيركشاير من الأسهم، في حين أما النسبة المتبقية البالغة 6% فقد أوكلت إلى المدير تيد ويشلرإلا أن الوثائق التي قدمتها الشركة لا تحدد من اتخذ القرار الفعلي بشأن كل عملية شراء أو بيع.
مع ذلك، يبقى التحول واضحاً. فبعد سنواتٍ أثارت فيها السيولة المتزايدة تساؤلاتٍ حول مصادر الفرص التي ستجدها بيركشاير هاثاواي والتي ستؤثر بشكلٍ كبير على محفظتها الاستثمارية، عادت الشركة القابضة إلى كونها مشترياً صافياً. وينصبّ معظم الاهتمام الآن على شركة ألفابت.
من دلتا إلى ميسي، كيف تتغير محفظة أوماها
كما قامت شركة بيركشاير بتوسيع محفظتها الاستثمارية لتشمل قطاعات أخرى غير التكنولوجيا. وقد قامت الشركة القابضة بـ رفعت حصتها في شركة دلتا إيرلاينز بنسبة 44%وبذلك وصل عدد أسهمها إلى 57,3 مليون سهم، بقيمة تقارب 5,4 مليار دولار. ونمت حصتها في شركة ميسي بوتيرة أسرع، حيث تضاعفت أكثر من مرتين لتصل إلى حوالي 7,3 مليون سهم، بقيمة 173 مليون دولار.
أثرت عمليات الشراء الجديدة أيضاً على قطاع العقارات. فقد زادت بيركشاير حصتها في شركة التطوير العقاري لينار، وكشفت عن مركز صغير جداً يبلغ حوالي 580 ألف دولار في شركة دي آر هورتونمن جهة أخرى، كان الأمر تماماً تم إغلاق حصة في شركة كونستليشن براندزشركة المشروبات الكحولية التي انضمت إلى محفظة بيركشاير قبل حوالي عام ونصف. كما خفضت بيركشاير حصصها في شركات Ally Financial وبنك أوف أمريكا وكابيتال وان ودافيتا وكروجر ونوكور.
إلا أن المجموعة لا تزال أكثر بكثير من مجرد محفظة أسهم ضخمة. تسيطر بيركشاير بشكل مباشر على عشرات الشركات، بدءًا من السكك الحديدية. BNSF إلى شركة التأمين GEICO، بما في ذلك شركات الطاقة، وشركات التصنيع، والعلامات التجارية مثل بروكس، وديري كوين، وفروت أوف ذا لوم، وسيز.
لكن شركة ألفابت هي التي تمثل اليوم واحدة من أوضح الإشارات على المرحلة الجديدة. مع ما يقرب من 38 مليار دولار مستثمرة بالفعل في الشركة الأم لجوجلاختارت شركة بيركشاير أحد أبرز المتنافسين في سباق الذكاء الاصطناعي ليكون الركيزة الثالثة لمحفظتها الاستثمارية.
