من البيانات المقدمة في تركز من خدمة الدراسات والبحوث في Intesa Sanpaolo في ديسمبر ، يبدو أن الاقتصاد الأوكراني سجل تباطؤًا حادًا خلال هذا العام ، حيث سجل أول انخفاض في الاتجاه (-1,3٪) منذ عام 2009 وحدد معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 1٪. وكان أسوأ أداء هو القطاع الزراعي (-4,5٪) بسبب الأخير المحاصيل الصيفية من الحبوب والبقوليات والبنجر وبذور عباد الشمسوالبناء والتصنيع. نفس الشيء تشغيل المعادنسجل النشاط الصناعي الرئيسي (19,4٪) والذي يتأثر بشكل خاص بحالة أسواق التصدير الرئيسية (الاتحاد الأوروبي وروسيا) انكماشاً بنسبة 4,5٪. كان هناك أيضًا انخفاض ملحوظ في عمليات التكرير (-25,6٪) ، وإنتاج المنتجات الإلكترونية (-10,8٪) ، والآلات والمصانع (-10,3٪) ، بينما المواد الكيميائية (+ 9,5٪) ، والمرافق العامة (5,1٪) ، والسيارات كان الإنتاج (+ 2,5٪) والتعدين (+ 2,8٪) بمستويات جيدة.
الاقتصاد الأوكراني منفتح للغاية ، ومجموع التدفقات التجارية يصل إلى ما يقرب من 120 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، حيث تستوعب بلدان رابطة الدول المستقلة أكثر من ثلث الصادراتوأوروبا وآسيا ربع لكل منهما ، لكنها معرضة بشدة للصدمات الخارجية. يمكن ملاحظة ذلك بالإشارة إلىالتعرض للأسواق المنتجات المعدنية شبه المصنعة والمنتجات الزراعية في جانب التصدير ، وسلع الطاقة ، وخاصة الغاز ، في جانب الاستيراد. في الواقع ، لقد طلبت أوكرانيا روسيا إعادة التفاوض على الاتفاقية الموقعة عام 2009 للحصول على سعر أقل وخفض الكميات المستوردة ، الأمر الذي سيؤدي إلى توفير ما يقرب من 6 مليارات دولار. من شأن النتيجة الإيجابية لهذه الطلبات أن تساعد البلد على تحقيق انتعاش الدعم المالي من صندوق النقد الدولي، الآن في طريق مسدود بسبب الدعم الحكومي الممنوح لشركة الطاقة Naftogaz لتتمكن من بيع الغاز بأقل من التكلفة. في الواقع ، حوالي 80٪ من الغاز الروسي متجه إلى أوروبا: افتتاح طرق عبور جديدة للغاز، مثل التيار الشمالي في بحر البلطيق ، الذي يعمل بالفعل ، والتيار الجنوبي ، عبر البحر الأسود ، والذي من المتوقع أن يكتمل في عام 2015 ، خطر على المدى القصير ، مما يجعل خطوط الأنابيب الأوكرانية أقل جاذبية وتكلفة من حيث التكلفة. من اللجان. ومع ذلك ، من المتوقع أن يزداد الطلب على الغاز في أوروبا بحوالي 40٪ خلال السنوات العشر القادمة ، مما سيضمن أرباحًا على المدى المتوسط في أوكرانيا.
من وجهة نظر مالية ، توفر احتياطيات النقد الأجنبي تغطية منخفضة للمتطلبات المالية الخارجيةمما أدى إلى انخفاض تدفق الأموال والاستثمارات الإنتاجية ، مما أدى إلى تفاقم عجز الموازنة. في الفترة من يناير إلى أغسطس 2012 ، تضاعف العجز الحكومي تقريبًا إلى 8,2 مليار دولار ، بينما ارتفع العجز التجاري من 9,5 مليار دولار إلى 12,6 مليار دولار نتيجة انخفاض صادرات المعادن وزيادة واردات الآلات والمصانع. بينما ال الديون الخارجيةأي ما يعادل حوالي 128,9 مليار دولار في نهاية شهر يونيو ، يمثل نسبة عالية من الناتج المحلي الإجمالي (حوالي 80٪) ، 60٪ منها ناتجة عن القطاع الخاص غير المصرفي.
في هذا السياق ، فإن الوضع المالي تجاه الدول الأجنبية يمثل أوجه قصور كبيرة ، وخاصة بسبب قروض بالعملة والتي تنعكس في عجز الموازنة. المستوى المنخفض لاحتياطيات النقد الأجنبي ، بالمقارنة مع التزامات التمويل الأجنبي ، يعرض الديناميكيات الاقتصادية على المدى الطويل التغيرات في الرغبة في المخاطرة في سوق رأس المال. ليس من المستغرب أن تصنف وكالات التصنيف الرئيسية الديون السيادية الأوكرانية على أنها أ استثمار مضارب للغاية. هذا المنظور ، في غياب واحد استراتيجية عمل جديدة، التي لا تزال اليوم عرضة للتقلبات في أسعار المواد الهيدروكربونية والضغوط السياسية وتغير المناخ ، يمكن أن تعرض نمو البلاد وتنميتها للخطر لفترة طويلة قادمة.
