مؤسسة الائتمان السويسرية أوبس، التي اشترت Credit Suisse مقابل 3 مليارات فرنك سويسري خلال عطلة نهاية الأسبوع ، أطلقت صفقة لـ إعادة شراء السندات الخاصة ، بقيمة 2,75 مليار يورو صدرت يوم الجمعة الماضي 17 مارس فقط.
تهدف دعوة Ubs ، كما جاء في مذكرة صدرت على بوابة Six ، بورصة زيورخ للأوراق المالية ، إلى حاملي الأوراق المالية ذات السعر الثابت 1,5 مليار يورو بنسبة 4,625 ٪ تستحق في مارس 2028 وبسعر ثابت قدره 1,25 يورو. مليار دولار بنسبة 4,750٪ تستحق في مارس 2032 وكلاهما صدر في 17 مارس 2023.
السعر الذي يعتزم UBS دفعه سيكون 2028٪ في حالة السندات المستحقة في مارس 99,932 و 2032٪ في حالة السندات المستحقة في مارس 99,518. أي أن UBS يريد إعادة شراء السندات بالسعر الذي وضعت به بدلاً من أسعار السوق المرتفعة.
يبدأ العرض يوم الأربعاء 22 مارس 2023 وينتهي يوم الثلاثاء 28 مارس 2023 (الموعد النهائي لانتهاء الصلاحية المبكرة) ، بينما الموعد النهائي لانتهاء الصلاحية هو 4 أبريل 2023.
أسباب هذه الخطوة: شاهدها Ubs ورأى السوق
وأوضحت المجموعة التي يرأسها الرئيس التنفيذي رالف هامرز ، في المذكرة ، أنه تم الترويج للعملية "نتيجة الإدارة الحكيمة لآخر التطورات وتأكيد التزام المُصدر طويل الأجل تجاه مستثمريه" ، في إشارة إلى عملية الاندماج مع الائتمان. السويس التي شهدت القضاء على 16 مليار سندات At1 الثانوية من البنك السويسري المتعثر.
لكن البعض الآخر يفسر هذه الخطوة على أنها إجراء عضلي: "يبرر Ubs عمل الشركة باعتباره تصرفًا من باب المجاملة المؤسسية لمستثمريها الذين وجدوا أنفسهم مضطرين لتحمل مخاطر جديدة بعد استيعاب CS" ، كما يقول. جيمس أليسي ، استراتيجي مستقل. "أنا ، بشكل خبيث ، أعتقد أنهم الآن لم يعودوا بحاجة إلى تلك الروابط وبالتالي نعم يسعدهم حفظ مدفوعات القسيمة القلبية. إن استدعاء 2,75 مليار بعد أيام قليلة من الإصدار يعني عدم وجود شك في التمويل المستقبلي. ومن المعقول أيضًا أنه بعد امتصاص Credit Suisse ، تغيرت مستويات Mrel وأن السندات لم تعد ضرورية ". ال مريل (الحد الأدنى لمتطلبات الأموال الخاصة والمطلوبات المؤهلة) هو مطلب قدمه التوجيه الأوروبي بشأن استرداد البنوك وتسويتها (BRRD) ، والهدف منه هو ضمان الأداء السليم لآلية الإنقاذ ، وزيادة استيعاب الخسائر قدرة البنك.
يقول: "أود أن أقول إن هذا مضحك نوعًا ما لأنهم (السندات) صدرت مؤخرًا ، ولكن بشكل عام يكون ذلك منطقيًا". جيروم ليجراس مدير الأبحاث في Axiom Alternative Investments. "إنهم يحاولون أن يكونوا ودودين مع المستثمرين الذين اشتروا قبل الفوضى مباشرة."
كم ربحت أصول UBS بعد صفقة Credit Suisse؟
منه إنقاذ بنك كريدي سويس وبدعم من الحكومة ، شهد UBS قيمة أسهمه وسنداته في طريق سريع. ال سهم UBS انخفض بما يصل إلى 17 ٪ بعد افتتاح الأسواق يوم الاثنين ، قبل أن يغلق في اليوم التالي مع أ زيادة 35٪ من تلك الحدود الدنيا. تراجعت أسهم UBS بنسبة 0,3٪ إلى 19,35 فرنك سويسري هذا الصباح ، بعد ارتفاعها بنسبة 3,6٪ في التعاملات المبكرة.
عائد السندات 7٪ المستويات الإضافية (AT1) بالدولار الأمريكي قفز نقطة واحدة إلى مستوى قياسي مرتفع بلغ 29,8٪ من أقل من 10٪ قبل أسبوع فقط ، وفقًا لبيانات Tradeweb. اليوم يبلغ حوالي 18٪.
