كانت النتائج أقل من التوقعات لمزاد Ltro الأول للبنك المركزي الأوروبي ، والقرض الأقصى الجديد لمدة أربع سنوات للبنوك الممنوح بنسبة 0,15 ٪ وهذه المرة مشروطة بصرف القروض إلى الاقتصاد الحقيقي. قرع 255 بنكًا خزنة البنك المركزي الأوروبي ، أقل بكثير من 382 طرفًا (يمثلون 1.372،82,6 بنكًا) يمكن أن يسحبوا الأموال. وبلغ حجم التمويل المطلوب 114 مليار يورو من التمويل مقابل 10 تم تقديره بالإجماع. كما توقعنا - أشار محللو باركليز للأبحاث - أن قرار خفض سعر الإقراض بمقدار 5 نقاط أساس إلى 20 نقاط ، وبالتالي الوصول إلى الحد الأدنى ، لم يحفز البنوك على المشاركة في هذا المزاد منذ خفض سعر الفائدة على الودائع. إلى -XNUMX نقطة أساس أدت إلى زيادة تكلفة إيداع السيولة الزائدة ، وبالتالي تحييد فوائد انخفاض تكلفة تمويل TLTROs.
لا تشارك BPM و UBI
INTESA and BANCO POPOLARE حصيف
في إيطاليا ، من بين الذين انتظروا ، على سبيل المثال ، Bpm و Ubi Banca. لم تشارك الشركتان المشهورتان في التخصيص الأول لقروض البنك المركزي الأوروبي Tltro. أشارت Ubi Banca نفسها بالفعل إلى أنها ستتخلى عن المزاد الأول لكنها ستشارك في المزاد الثاني. وكذلك يجب أن يكون Bpm. لم يطلب حتى بوبولاري فيتشنزا وفينيتو بانكا أي شيء.
قد تملي توقعات بعض البنوك من خلال الرغبة في رؤية الإجراءات الأخرى التي سيطبقها البنك المركزي الأوروبي لزعزعة اقتصاد منطقة اليورو. لم ينتظروا أكبر بنكين إيطاليين ، Unicredit و Intesa Sanapolo. ومع ذلك ، ظل Ca 'de Sass أقل بكثير من نصف الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن طلبه: 4 مليار مقابل 12,5 ، وسيتم طلب المبلغ المتبقي في العملية الثانية في ديسمبر (11 ديسمبر). وبدلاً من ذلك ، حصلت ساحة كوردوزيو على 7,75 مليار دولار ، وقال متحدث باسمها إنها ستشارك في مزاد ديسمبر بمبلغ لن يتجاوز إجمالي 12 مليار يورو. هذا المبلغ الإجمالي أقل من 14 مليار التي افترضها البنك في البداية.
بنك Banco Popolare حذر أيضًا ، والذي توقف اليوم عند مليار ، وبدلاً من ذلك يخطط لـ 2,7 مليار أخرى لشهر ديسمبر. كانت طلبات Mps أكثر أهمية ، حيث بلغت 3 مليارات. استمدت كريديم من موارد البنك المركزي الأوروبي التي طلبت 735 مليونًا ، واكريا بانكا أكثر من 2 مليار يورو ، ومجموعة كاسا دي ريسبارميو دي رافينا 223 مليون.إجمالاً ، ذهب 23 مليارًا للبنوك الإيطالية من إجمالي 82,6 مليار يورو الممنوحة في هذه الجولة الأولى من قبل أوروبا الوسطى بنك. من بين هؤلاء ، تم تخصيص ثلث ، ما يقرب من 15 مليارًا ، لأكبر ثلاث مؤسسات: Unicredit و Intesa و Mps.
تم تقدير BARCLAYS وإسبانيا وفرنسا أدناه
في المشاركة في ديسمبر كانون الاول
لم يتم الكشف عن التقسيم حسب البلد. يمكن أن تصل فكرة في أوائل أكتوبر مع التحديث الشهري للميزانيات العمومية للبنوك المركزية الوطنية. بالنسبة لمحللي Barclays Research ، يمكن أن تأتي أكبر المفاجآت السلبية من الدول المحيطية ، وخاصة إسبانيا. في النهاية ، يجب على البنوك الإيطالية احترام التقديرات من خلال تمويل نفسها بنحو 39 مليارًا في المزادات ، وبالتالي تمشيا مع 37 مليارًا قدّرها وزير الاقتصاد بيير كارلو بادوان. "نشك - يكتب المحللون - في أن البنوك الإسبانية اقترضت أقل بكثير مما توقعنا في أول TLTRO ، والتي بلغت 28 مليارًا ، أو 50٪ من المبلغ الذي يمكن طلبه". سيكون هذا متسقًا مع 30 مليارًا أشار إليها وزير الاقتصاد لويس دي جويندوس مؤخرًا كمبلغ إجمالي للمزادتين في سبتمبر وديسمبر. لا يمكن استبعاد أن البنوك الفرنسية كانت حذرة أيضًا ، لأنها ربما طلبت تمويلًا أقل من تقديرات باركليز البالغة 25 مليارًا.
وبالتالي ، نظرًا لأن التوفر الإجمالي للبنك المركزي الأوروبي للمزادين الأولين هو 400 مليار جيدة ، حيث تم طلب 82,6 مليارًا فقط ، في المزاد التالي في ديسمبر ، ستكون المؤسسات قادرة على طلب 317 مليارًا أخرى. ومع ذلك ، في تلك المناسبة ، ينبغي أن تشارك البنوك في البلدان الأساسية في أوروبا بطريقة أكثر اتساقًا. "هذا بسبب - كما يوضح باركليز للأبحاث - في ديسمبر / كانون الأول ، سيكون لدى المؤسسات فكرة أوضح عن احتياجاتها التمويلية واستراتيجية الإقراض للاقتصاد الحقيقي ، حيث ستعرف نتائج اختبار الأقران واختبارات الإجهاد (التي ستكون كذلك). المنشورة في أكتوبر) وستكون قد أكملت أيضًا عملية اتخاذ القرار بشأن تخصيص ميزانية العام المقبل.
