يستمر الانتشار في الارتفاع الذي لا يرحم. بعد الافتتاح عند 324 نقطة أساس ، اخترق الفارق بين السندات الإيطالية لأجل 330 سنوات 335 نقطة أساس في بضع دقائق فقط ، حتى وصل إلى XNUMX نقطة.
كان منحنى العائد سلبيًا أيضًا ، حيث ارتفع من 3,59٪ عند إقفال الأمس من أعلى مستوى لليوم عند 3,65٪. بنهاية اليوم أغلق الفارق عند 326.8 والعائد 3,619٪.
الرفض المحتمل الذي ستحتفظ به المفوضية الأوروبية للمناورة الإيطالية غدًا ، 21 نوفمبر ، مع ما يترتب على ذلك من إطلاق إجراء انتهاك ، لا يزال يثير قلق الأسواق التي تتساءل عن مستقبل الاقتصاد الإيطالي و "تعاقب" السندات الإيطالية بشدة. "من الواضح أنني قلق"وعلق وزير الاقتصاد جيوفاني تريا على مغادرته الغرفة. هارد لويجي دي مايو الذي لم يفوت فرصة إلقاء اللوم على بروكسل: “حقيقة أن الاتحاد الأوروبي يتصرف كجدار مطاطي تجاه إيطاليا يتم دفع ثمنها. لكنها ليست معركة بين بروكسل والحكومة الإيطالية ، "قال دي مايو للميكروفونات راديو أنا أيضاعلى راي Radiouno. نريد أن نعيد إلى الوطن مقاييس مثل الحصة المائة والدخل الأساسي. وإذا كان خط الاتحاد الأوروبي هو "دعونا نجعل الإيطاليين يدفعون" ، يمكنني الاستمرار فقط. نحن نتحرك قدما معا والإيطاليون معنا ".
بالعودة إلى الأرقام ، ليس فقط اتساع الفارق مع السندات الألمانية هو الذي يسبب ضجة ، ولكن أيضًا مع البلدان الأخرى في منطقة اليورو. إذا كان الاقتصاد الألماني في الواقع يبدو الآن على بعد سنوات ضوئية من الاقتصاد الإيطالي ، حتى الآن حتى "المنافسون" التقليديون مثل إسبانيا والبرتغال يتركوننا وراءنا، مما أدى إلى توسيع تلك الفجوة التي كانت حتى وقت قريب في مصلحتنا.
المكافآت الإسبانية تبعدنا بمقدار 200 نقطة أساس ، لم يصل هذا المستوى أبدًا حتى خلال أزمة 2011 ، عندما وصل السبريد إلى 575 نقطة على البوند ، في حين أن الفارق بين btp والبرتغالي Ot هو 165 نقطة. من ناحية أخرى ، يجب التأكيد على أن الفارق مع اليونان يساوي 102 نقطة أساس ، أي أقل بثلاث مرات من نظيره في ألمانيا. نحن رسميًا أقرب إلى أثينا من برلين.
يؤثر عدم اليقين بشأن بلدنا أيضًا على سندات الحكومة الإيطالية الأخرى. مثال قبل كل شيء BTP إيطاليا ، السندات الحكومية المفهرسة حسب التضخم مصممة بدقة لتوجيه مدخرات الإيطاليين نحو سنداتنا. منذ عام 2012 ، عام ولادته ، لم يفوت فرصة إطلاق النار عليه. لكن أخبار الأيام القليلة الماضية تخبرنا بشيء مختلف تمامًا: في اليوم الأول من الإصدار ، جمعت Btp Italia اشتراكات 481 مليون يورو ، رقم يمثل ثلث ما جمعته MEF في الإصدار السابق (مايو 2018) ، عندما جمعت في نهاية اليوم الأول من عرض السند الذي ينتهي في مايو 2026 اشتراكات بقيمة 2,3 مليار.
استمر الاتجاه السلبي أيضًا في اليوم الثاني من الإصدار. وفي نهاية اليوم ، بلغ التمويل 240 مليون يورو مقابل 930 عقدا تم إبرامها. في إصدارات مايو الماضي ، في اليوم الثاني وحده ، تجاوزت طلبات البيع بالتجزئة 1,4 مليار يورو. في اليومين الأولين ، وصل التمويل إلى 720 مليونًا مقارنة بإجمالي 3,7 مليار تم جمعه في مايو 2018.
ثم تؤثر عمليات البيع على السندات الحكومية على السهم ، مع بنوك Ftse Italia الذي ينتج 2,61٪ مقابل 1,87٪ من Ftse Mib. الأسماء الكبيرة باللون الأحمر الغامق: -5,42٪ لـ Banco Bpm ، -2,81٪ لـ Unicredit ، -2,46٪ لـ Intesa Sanpaolo.
"إن الزيادة في الهوامش على سندات الحكومة الإيطالية لها آثار على البنوك ليس فقط بسبب التأثير على رأس المال فيما يتعلق بالسندات الموجودة في" دفتر التداول "للبيع ولكن أيضًا بسبب حساسية تكاليف التمويل: هذا هو مهم بشكل خاص وأعتقد أن المشرفين بحاجة إلى التركيز بشكل كبير على خطط تمويل البنوك للتأكد من أنها قوية في بيئة اقتصادية معاكسة ". قال ذلك رئيس إيبا أندريا إنريا في جلسة الاستماع في البرلمان الأوروبي لتعيينه رئيسًا للإشراف المصرفي بالبنك المركزي الأوروبي.
من بين أمور أخرى ، فإن الارتفاع في السبريد ، لأول مرة ، يؤثر أيضًا على المعدلات المصرفية المتعلقة بالقروض الجديدة للأسر والشركات. يذكرها أبي في التقرير الشهري. ارتفع متوسط المعدل على صفقات شراء المنازل الجديدة ، وفقًا لتقديرات الجمعية ، إلى 1,87٪ في أكتوبر من 1,80٪ في سبتمبر ، بينما ارتفع متوسط المعدل على قروض الأعمال الجديدة خلال 1,6٪ من 1,45٪ في سبتمبر. يقول جيانفرانكو تورييرو ، نائب المدير العام لشركة ABI ، "في الوقت الحالي ، إنه مجرد تغيير في الاتجاه" ، والذي قال إنه لا يوجد انتعاش مفاجئ وستحدد الأشهر المقبلة ما إذا كان هناك تغيير نهائي في المسار.
قد تكون أيضا مهتما ب: انتشار: ما هي المخاطر وماذا يحدث عندما ترتفع؟
(آخر تحديث: 18.07 مساءً يوم 20 نوفمبر).
