يكفي في بعض الأحيان تغيير رئيس الشركة لكي تنبعث من جديد. كان مثل هذا في شركة فيات. قبل ثماني سنوات ، ورث سيرجيو مارشيوني شركة فيات مفلسة تقنيًا ، وعلى الرغم من سوء الفهم الذي لا تزال استراتيجيته تثيره في إيطاليا ، فقد جعلها مرة أخرى لاعبًا عالميًا. لكن حالات العمل ليست هي نفسها دائمًا: لقد تغير العديد من الرؤساء في أليطاليا لكن شركة الطيران لم تتعاف أبدًا. في Telecom Italia ، سيكون من الجيد الاعتقاد بأن هذا يكفي استبدل برنابي القيادة لإعادة إطلاق المجموعة. لكن من غير المرجح أن يحدث هذا على الإطلاق. ما لم يتم تفعيل ثلاثة شروط رفضها مساهمو شركة Telco إلى حد كبير حتى الآن للرئيس المنتهية ولايته إلى حد دفعه إلى الاستقالة.
يمكن لشركة Telecom Italia أيضًا فتح مناقصة دولية للعثور على أفضل مدير في العالم في مجال الاتصالات ، ولكنها لن تتمكن أبدًا من إيجاد طريقة لإعادة التشغيل إذا لم يتم حلها ثلاث مشاكل رئيسية: استراتيجية التنمية ، وإعادة الرسملة و أ حكم جديد.
لنبدأ من النقطة الأخيرة ، والتي هي الأقل استكشافًا ولكنها ربما تكون النقطة الحاسمة. هنا توجد مشكلة كبيرة مثل المنزل والتي ساهمت بشكل كبير في عرقلة إدارة برنابي. من الذي يقود حقا في الاتصالات؟ تشير الأرقام إلى أن المجموعة هي شركة عامة إلى حد كبير لأن السوق يمتلك 85٪ من إجمالي رأس المال (بما في ذلك أسهم التوفير) ، لكن الواقع يظهر أن الشركة الرئيسية المطلقة للاتصالات هي Telco (كتلة المساهمين المكونة من Telefonica و Mediobanca و Generali و Intesa Sanpaolo ، مع الشركاء الثلاثة السابقين المنتهية ولايتهم) التي تمتلك 22,4 ٪ من رأس المال العادي. لا تحتاج إلى أن تكون متخصصًا لفهم أننا نتعامل مع حوكمة غير متوازنة تمامًا ، وفيها ، على سبيل المثال ، لا يوجد تمثيل لماركو فوساتي Findim ، الذي يمتلك 5٪ من شركة Telecom ، في الهيئات المؤسسية. لقد ولى زمن ما يسمى بالنواة الصلبة للاتصالات لما بعد الخصخصة منذ زمن بعيد ، لكن الوضع لا يختلف كثيرًا وقد حان الوقت لتغييره ومواءمته مع أفضل الممارسات الدولية.
ثم هناك مشكلة لا تقل حسما عن إستراتيجية. في إدارته ، حاول برنابي ، الذي لم يكن لديه موارد مالية جديدة متاحة ، وقد ورث منذ ست سنوات ديونًا تزيد عن 35 مليار يورو والتي خفضها إلى ما يزيد قليلاً عن 28 على الرغم من قيامه باستثمارات 25 مليارًا ، التوفيق بين الحفاظ على الأصول في أمريكا الجنوبية (البرازيل في الرائدة) ، التي تغذي أرباح المجموعة ، والجهود التي ثبت أنها غير كافية لإعادة إطلاق تواجد الاتصالات في السوق المحلية. للفوز بهذا التحدي الثاني ، لا سيما في قطاع الهاتف المحمول ، كان من الضروري التخلص من أحد المنافسين العديدين الذين يحطمون الهواتف المحمولة في إيطاليا: إما عن طريق شراء H3G ، الذي كان دائمًا في حيرة ولكن مع سوق كبير المشاركة ، أو من خلال التركيز على Fastweb ، والتي استهدفت فودافون أيضًا شبكتها الثابتة بالصدفة. حاول برنابي الاندماج مع H3G لكن ادعاءات الشركة الأم الصينية تسببت في فشل المفاوضات في مهدها. ونقص رأس المال المتاح فعل الباقي.
الآن ، تخطط Telefonica ، التي تستعد لتصبح المساهم المرجعي في Telecom إذا تم حل مشكلة تأمين الشبكة وتسوية مشكلات مكافحة الاحتكار في البرازيل ، لتغيير المسار. عبر Tim Brasil من Telecom Italia لجمع الأموال وليس تجاوز التشريعات البرازيلية لمكافحة الاحتكار وتسليط الضوء على تطوير Telecom في إيطاليا. إنها استراتيجية لها منطقها الخاص ، حتى لو أدت إلى إفقار الأفق الدولي للاتصالات ، ولكن يجب التحقق من صحتها في هذا المجال.
ومع ذلك ، هناك شيء واحد مؤكد ، وبالتالي نصل إلى النقطة الثانية من النقاط الثلاث المعنية ، وهي بالتأكيد ليست الأقل أهمية: بدون العاصمة الادارية الجديدة لا يمكن أن تأمل شركة الاتصالات الجديدة في الفوز. لتقوية الشبكة ، خارج موقع الشركة ، ولمواجهة المنافسة الشرسة المتزايدة التي تعززت وتوسعت مع Over the Top (Google in primis) ، هناك حاجة إلى المال. الاستراتيجية والحوكمة أمران أساسيان ، ولكن بدون رأس المال لن يكون هناك أي شيء ، وبدلاً من ذلك ، هناك خطر الانحدار الخطير للغاية المتمثل في خفض التصنيف الائتماني ، مما يهدد استدامة الديون. انهار عصر برنابي على إعادة الرسملة. سنفهم قريبًا ما إذا كان الملوك الجدد في شركة Telecom سيكونون قادرين على تغيير الموسيقى.
اقرأ المقالات السابقة للمخرج فرانكو لوكاتيللي حول قضية Telecom Italia:
https://www.firstonline.info/a/2013/09/25/telecom-non-e-come-alitalia-o-ansaldo-la-differenz/8b85d308-f592-40b7-8235-e1c7c92e6d0f
https://www.firstonline.info/a/2013/09/28/politica-miope-e-capitalismo-senza-capitali-questa/4d82c77c-2b24-46da-be14-c2e0f6e6edd3
