الأسعار: الولايات المتحدة تضغط على باول

توقعات كبيرة لخطاب محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول ، المقرر عقده في الساعة 16 مساءً اليوم - البنك الألماني يوقف المحفزات والبورصات تتعقب ، لكن البنوك الكبرى ما زالت صامدة في ميلانو بفضل الفارق.

إقراض المال بدون فائدة للجميع. بدون فوائد أو انتهاء الصلاحية. هذا ما سيتعين على البنوك المركزية فعله للتعامل مع الركود المقبل. و ال اقتراح ثلاثة وحوش مقدسة للفكر الاقتصادي، على سبيل المثال ، قدم ستانلي فيشر إلى جانب جانيت يلين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي ورئيس البنك المركزي السويسري السابق فيليب هيلدبراندت وجان بويفين ، المحافظ السابق لبنك كندا ، إلى اجتماع محافظي البنوك المركزية في جاكسون هول. بمجرد انتهاء السباق نحو معدلات منخفضة ، يكون المنطق ، سيكون من الضروري اختراع "أموال طائرات الهليكوبتر" لمنع الاقتصاد من المماطلة. فرضية متطرفة ، بالطبع ، لكنها تعكس القلق بشأن علامات التباطؤ التي تتضاعف في أسواق المال: تظل عوائد السندات لمدة عامين أعلى من عوائد السندات طويلة الأجل ، وهي إشارة كانت تتوقع الركود لمدة نصف قرن .

التغذية الكاملة لا تحب الانخفاض في الأسعار

في هذا المكان يستعد العالم ليشهد المواجهة بين محافظي البنوك المركزية في جاكسون هول: الساعة 16 مساءً بالتوقيت الإيطالي ، سيتحدث الرئيس جيروم باول ، الذي قد يتوقع خفضًا قريبًا لسعر الفائدة ، لكنه غير كافٍ لتلبية طلبات دونالد ترامب. كما توجد فترات ركود في أوروبا حتى لو كبح البنك المركزي الألماني التوقعات أمس.

في هذا السياق ، تفتح عطلة نهاية أسبوع مكثفة ، بالإضافة إلى إشارات باول ، تتوقع مجموعة السبع في بياريتز ، فرصة جديدة للنقاش بين الولايات المتحدة الأمريكية وشركائها الأوروبيين. في غضون ذلك ، الأمازون تحترق.

العملة الصينية في أدنى مستوى لها منذ عام 2008

بدأت أسواق الأسهم الآسيوية في الإغلاق في المنطقة الإيجابية: اليابان وأستراليا + 0,3٪. أفضل هونج كونج + 0,5٪ والصيني CSI + 0,7٪.

يعتبر أداء أسواق العملات أكثر أهمية. يستمر تراجع الرنمينبي الصيني ، وسعر الصرف أمام الدولار عند أدنى مستوياته منذ عام 2008 عند 7,09 بعد سبع جلسات متتالية من ارتفاع الدولار.

بقي الين حول 106,6. ارتفع الدولار مقابل الوون الكوري إلى 1.211.

تحرك ضئيل في وول ستريت في انتظار إشارات من الاحتياطي الفيدرالي: داو جونز + 0,19٪ ، هبوط & P 500 بنسبة 0,05٪. ناسداك -0,36٪.

تتألق بوينج بنسبة + 4,2٪ حيث تبدأ في إعادة إنتاج 737 ماكس.

مساء أمس ، قلل عضوان مصوتان في مجلس إدارة البنك المركزي ، وهما إستر جورج وباتريك هيركر ، التوقعات بشأن إجراءات التحفيز الجديدة: الاقتصاد الأمريكي ليس سيئًا على الإطلاق والتضخم ، وبعض علامات الانتعاش ترسله. لكن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس روبرت كابلان ، في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال ، حذر من أن الصورة الاقتصادية يمكن أن تتدهور بسرعة بسبب البيئة الدولية ، لذلك قد يكون من الضروري خفض أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الخريف.

ارتفاع معدلات T-BOND ، وموسون القابضة للسبائك الخلفية

وتأخذ مؤشرات الساعات القليلة الماضية ، القادمة من قادة الاحتياطي الفيدرالي ، شكل ارتفاع في أسعار السوق ، حيث ارتفع العائد على سندات الخزانة إلى 1,63٪ من 1,60٪ أمس. يتداول الاسترالي لأجل 0,97 سنوات عند 7٪ (+XNUMX نقاط أساس) ، على أعلى مستويات الأسبوعين الماضيين.

انخفض الذهب إلى 1.496 دولارًا أمريكيًا ، بنسبة -0,3٪. منذ منتصف آب (أغسطس) ، خسرت أسعار المعادن الثمينة الأكثر تداولًا حوالي 30 دولارًا. كما أن اتجاه الرياح الموسمية له تأثير كبير: فالمزارعون الهنود ، ولا سيما الأفقر منهم ، يشترون الذهب ، بالنظر إلى المحاصيل الجيدة القادمة.

تحرك نفط برنت قليلا عند 60,1 دولار للبرميل ، بنسبة -0,6٪ أمس. في ميلانو ، سايبم + 0,1٪ ، تيناريس + 1,1٪. إيني -0,2٪.

فرملة من البنك المركزي لزيادة الإنفاق

ضربت أمطار باردة البورصات الأوروبية بعد ظهر أمس: مقال بقلم بلومبرغ تفيد التقارير أن البنك المركزي الألماني ، في ضوء أحدث البيانات الواردة من الاقتصاد ، لم يعد يرى دعمًا قويًا للاقتصاد ضروريًا وليس عاجلاً بأي حال من الأحوال. تسبب نشر المقال في الساعة 16,53 في انعكاس الاتجاه في الجلسة ، والذي كان إيجابيًا حتى ذلك الحين.

كما أغلق Piazza Affari على انخفاض طفيف بنسبة -0,14٪ عند 20.816 نقطة. خفضت وكالة موديز تقديراتها لنمو الاقتصاد الإيطالي للعام الحالي والعام المقبل. في التوقعات العالمية الكلية 2019-2020 المنشورة أمس ، تراجعت توقعات النمو إلى 0,2٪ لعام 2019 بينما من المتوقع توسعة 2020٪ لعام 0,5 ، أي أقل بثلاثة أعشار من تقديرات شهرين مضت.
المربعات الأخرى باللون الأحمر: باريس -0,87٪ ، زيورخ -0,4٪. في المقابل ، مدريد + 0,24٪.
فرانكفورت -0,44٪. في أغسطس ، سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي انكماشًا أقل أهمية من 43,2 إلى 43,6 من السابق وأقل من التوقعات.

اتفاق بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، والارتفاعات الشديدة

أضعف نقطة هي لندن -1,11٪ انخفاض مرتبط بأداء الجنيه + 1٪ مقابل العملة الموحدة وضد الدولار. تم تحديد العملة البريطانية على أمل التوصل إلى اتفاق جديد بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، بعد أن قالت أنجيلا ميركل إنها لم تحدد موعدًا نهائيًا مدته 30 يومًا للمملكة المتحدة لإيجاد حل لما يسمى بـ `` الدعم '' الأيرلندي ، قائلة إنه كان موجودًا. الوقت حتى 31 أكتوبر ، التاريخ المتوقع للخروج من الاتحاد الأوروبي.

إنتاج BTPs أقل من 1,30٪

اختتام الجلسة المختلطة لـ BTPs: يتم إغلاق القسم القصير في المنطقة السلبية والقسم المتوسط الطويل بدلاً من ذلك بعلامة زائد. ينتظر المستثمرون أن يفهموا كيف ستتطور أزمة الحكومة.

يتم تداول السبريد عند 198 نقطة أساس من 202 في اليوم السابق بعد الحد الأدنى البالغ 195.

يبلغ معدل 1,34 سنوات حوالي 1,30٪ ، مقارنة بـ 1,29٪ في البداية بعد انخفاضه إلى ما دون 10٪ ، وهو أدنى مستوى منذ 2016 نوفمبر XNUMX.

في مزاد 27 أغسطس ، ستعرض وزارة الخزانة 2 مليار دولار كندي. يتم تداول السندات بنسبة -0,64٪ (+3 نقاط أساس).

البنوك ، تخطى ملحق الإشراف

أغلق مؤشر البنوك دون المستويات المرتفعة بكثير بعد التحذير من البنك المركزي الألماني (Bundesbank). خفضت Equita تصنيفها للقطاع إلى Underweight ، حيث تتوقع تفاقم دورة القروض المتعثرة. وجاء في المذكرة "نرى علامات تحذيرية بتدهور جودة الائتمان". يحذر المحللون من أن تكلفة المخاطرة ، في الربع الثاني ، وصلت إلى أعلى مستوياتها في العامين الماضيين.

مع ذلك ، دعم الانخفاض في السبريد الأسماء الكبيرة: Unicredit + 1,2٪. خفض Goldman Sachs السعر المستهدف للسهم إلى 16,2 يورو ، من 17,5 يورو السابقة ، مما يؤكد توصية الشراء. انتيسا سان باولو + 1٪. البنك Bpm + 2٪. في الأصول الخاضعة للإدارة ، تبرز Fineco Bank بنسبة + 1,3٪.

أمس ، ألغت السلطات الإشرافية في فرانكفورت الإضافة الخاصة بالقروض المتعثرة التي أطلقها الرئيس السابق دانييل نووي. نتيجة لذلك ، يتم تفعيل تقويم توفير أكثر ليونة. تطلب الهيئة تغطية 100٪ من القروض المتعثرة بعد 3 و 7 و 9 سنوات ، ولكن حسب الحالة ولم تعد تغطية 100٪ بعد عامين أو سبعة أعوام.

PIRELLI SUPERSTAR ، ضربة جديدة لأتلانتيا

بين الصناعيين كان ذلك يوم بيريللي ، أفضل الشركات القيادية بارتفاع بنسبة 2,5٪. بدلاً من ذلك ، تستقر شركة Fiat Chrysler + 0,1٪. سي إن إتش الصناعية -0,4٪. أسوأ فيراري -1,41٪ و إكسور -1,18٪

أتلانتيا يخسر الأرض بعد رفض الوزير تونينيلي لجروندا من جنوة ، كما انخفض ليوناردو بنسبة 1,6٪ و Stm 0,7٪. منشوري -1,19٪