I معدلات منخفضة وهكذا سيبقون. وإلا فلن يتم شرح كيفية إصدار النمسا للتو سند 100 عام بسعر أقل من 1٪وكان طلب المستثمر مضاعفًا كبيرًا للكميات المعروضة. من يدري ، ربما يصبح استحقاق المائة عام "الثلاثين عامًا الجديدة". وربما نذهب إلى أبعد من ذلك ، مع أنا روابط دائمة. هناك ، كما تعلم ، العديد من السوابق. وكما لا نعرف ، تلقى تيموثي يونغ ، أمين مكتبة Beinecke Rare Book & Manuscript Library في جامعة Yale ، 136,20 يورو كفائدة على سند غير قابل للإصلاح ، محفوظة في المكتبة وتم إصدارها في 1648 بواسطة Hoogheemraadschap Lekdijk Bovendams ، وهي شركة مياه مكونة من ملاك الأراضي وكبار الشخصيات المحلية التي تدير الأقفال والقنوات وامتداد عشرين ميلاً من أسفل الراين.
قادمون إلى أيامنا هذه، وكذلك الحكومات إصدار سندات غير قابلة للاسترداد بالنسبة لأولئك المستثمرين (بشكل أساسي ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، البنوك المركزية) الذين يعتزمون الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (حيث لا توجد أوراق مالية هنا) وبالتالي لا يطلب منهم علامة في السوقالأمر الذي سيكون محرجًا لميزانياتهم العمومية إذا ارتفعت المعدلات مرة أخرى. كثيرا ، كما تعلم - تعلم اليابان - أن السندات العامة التي تسبب فيها البنوك المركزية عسر الهضم لن يتم ردها أبدًا من قبل الحكومات (بصرف النظر عن طقوس التجديد عند الاستحقاق ، والتي يمكن الاستغناء عنها في السندات الدائمة).
I معدلات طويلة، والتي أظهرت علامات خجولة على زيادة الشهر الماضي ، هي نزلت مرة أخرى بعد عودة العدوى والعواقب الحتمية على الإغلاق والأضرار للاقتصاد. عائد btp نزل. يجب ألا يخفي تذبذب السياسة الإيطالية والجدل العبثي حول استخدام قرض ESM (أولئك الذين يعارضونه يجب أن يشرحوا سبب رفضهم أيضًا لبضعة مليارات يورو من مدخرات الفائدة) حقيقة أن شبكة الأمان رتبت حول تمويل أعمال إصدار السندات العامة الإيطالية وسيعمل.
غلة تي بوندس ، حوالي 0,6 ٪ على سندات 10 سنوات ، في أدنى مستوياتها التاريخية ، وتلك البوند - سلبي حول -0,5٪ - قريب من أدنى مستوياته في بداية العام. على الرغم من انخفاض التضخم ، والذي كان سيؤثر على i عوائد حقيقية، هذا الأخير ينخفض أيضًا. إن القاعدة القديمة التي بموجبها يجب أن يكون سعر الفائدة الحقيقي قريبًا من معدل نمو الاقتصاد ، من المقرر أن تظل مهملة في هذه الأزمة التاريخية ، حيث تكون معدلات النمو ، بالنسبة للعديد من البلدان ، أعلى قليلاً أو أقل قليلاً من -10 في المائة .
Il دولار ضعف مقابل جميع العملات الرئيسية ، جزئيًا لـ أسباب جيوسياسية - الولايات المتحدة لا تعطي صورة رائعة عن نفسها ، بسبب نوبات غضب ترامب وبسبب تفشي الفيروس - ولأن آفاق النمو "أقل سوءًا" في أوروبا مقارنة بأمريكا.
يعتبر أداء الدولار وثيق الصلة بشكل خاص مقابل يوان، والذي تم تعزيزه إلى 7 ويمكن أن يتجه نحو "النقطة الست". هناك بورصة شنغهاي، التي ارتفعت (مثل مؤشر ناسداك الأمريكي ، إنها أعلى بكثير من مستوى ما قبل الوباء) تجتذب رأس المال (الأصابع متقاطعة). و ال فارق النمو بين الصين وأمريكا مرتفع جدا.
Le أكياس لقد تجاهلوا عودة الفيروس ، ويبدو أنهم يثقون أكثر في تكلفة منخفضة للمال، مما يضخم تلك الأرباح المستقبلية المخصومة حتى اليوم والتي تشكل الأساس النظري لأسعار الأسهم. المشكلة ، بالطبع ، تكمن في حقيقة أن هؤلاء الأرباح - الحاضر والمستقبل - قد يقدم مفاجآت سلبية. لكن الأمل هو الإلهة المطلقة.
حيث يبدو بدلاً من ذلك أن التوقعات حول المستقبل تبدو سوداء في أسعار الذهب - تقليدي حسنا المأوى وفقًا للكثيرين - التي تنطلق نحو الأعلى لتلامس السجلات التاريخية لعام 2011 ، تكاد تستنشق الكوارث الوشيكة.
باختصار ، المستثمرون في الإجراءات والمستثمرين فيالذهب يجب أن يوافقوا ...
