ما يقرب من 8 من كل 10 إيطاليين لا يريدون أن يسمعوا عن الضرائب على النقد الإلكتروني الودائع المصرفية. في بلد لم تعد فيه الثروة المالية للأسر إلى مستويات ما قبل الأزمة ، حيث يُستمد الكثير من الأموال المتداولة من الميراث من الماضي وليس من المكاسب الحديثة ، حيث يعتبر الاستثمار في السندات الحكومية والبنية التحتية محفوفًا بالمخاطر و غير مربح يبقى النقد هو اليقين الوحيد للمواطنين.
فقط في اليوم الذي قررت فيه الحكومة تأجيل بدء نفاذ القوانين الجديدة قواعد الحد الأقصى على المدفوعات النقدية (التخفيض من 3 آلاف يورو إلى ألفي يورو سيدخل حيز التنفيذ في فترة السنتين 2-2020) التقرير الثاني الذي أعده دا سينسيس لـ Aipb تؤكد (الرابطة الإيطالية للمصارف الخاصة) مرة أخرى مدى اهتمام الإيطاليين بمدخراتهم والأوراق النقدية القديمة العزيزة.
التقرير بعنوان "الإيطاليون والثروة. بالاعتماد على المستقبل ، إعادة التشغيل من البنية التحتية "تم تقديمه اليوم في روما من قبل جورجيو دي ريتا ، الأمين العام لـ Censis ، وناقشه ، من بين أمور أخرى ، باولو لانجي ، رئيس Aipb ، جيان باولو مانزيلا ، وكيل وزارة التنمية الاقتصادية ، Innocenzo Cipolletta ، رئيس Assonime and Aifi ، ماجدة بيانكو ، عضو لجنة التعليم المالي وممثل بنك إيطاليا ، جيانفرانكو دي فايو ، رئيس الأبحاث في Cassa Depositi e Prestiti ، مع ماريو سيشي ، مدير Agi.
في مركز الدراسة ليس فقط العلاقة بين الإيطاليين وثرواتهم ، ولكن أيضًا المؤشرات على موقف العملاء من القطاع الخاص ، الذين يبتعدون بشكل متزايد عن السندات الحكومية ، ولكنهم يميلون إلى الاستثمار في الأعمال الإستراتيجية لمستقبل البلاد.
ثروة الإيطاليين: كيف هي ، أين هي ، كم هي
وفقًا للبيانات التي قدمها Censis ، في عام 2018 ، بلغ إجمالي الثروة المالية للأسر الإيطالية 4.218 مليار يورو، وهو مستوى مستقر بدرجة كبيرة (-0,4٪) مقارنة بالمستوى المسجل في عام 2008 ، أي قبل اندلاع الأزمة المالية. رقم يمكن قراءته إيجابًا أو سلبًا: بينما من ناحية ، ما زلنا عالقين عند مستويات ما قبل الأزمة ، من ناحية أخرى ، استعدنا الأرض التي فقدناها خلال فترة الركود. في هذه الصورة، هناك 500.000 أسرة إيطالية تمتلك أصولًا مالية تزيد عن نصف مليون يورو (حوالي 2,5٪ من الأسر) وتبلغ محفظة المدخرات للاستثمارات الموكلة إلى الخدمات المصرفية الخاصة حوالي 850 مليار يورو.
تتعلق المعلومات المثيرة للاهتمام أيضًا بتكوين محفظة الأصول المالية للمواطنين. 33٪ من إجمالي محفظة الإيطاليين ، أي ما يعادل 1.390،XNUMX مليار يورو ، يمثلها النقد والودائع المصرفية. رقم يمثل نموًا بنسبة 13,7٪ مقارنة بما كان عليه قبل عشر سنوات. زيادة أسية (+ 44,6٪ عن عام 2008) في احتياطي التأمين ، بما يعادل 23,7٪. من ناحية أخرى ، فإن الأسهم (-12,4٪) والسندات في حالة سقوط حر ، والتي تمثل اليوم 6,9٪ من المحفظة ، 10٪ قبل 21 سنوات.
لا أحد يلمس النقود
"وفقًا لـ 76,8٪ من الإيطاليين ، لا ينبغي فرض ضرائب على النقد والأموال المودعة في الحسابات المصرفية والاستثمارات المالية إلى حد أكبر من الموارد التي يتم استثمارها بدلاً من ذلك في الاقتصاد الحقيقي. تتصور أفكار الإيطاليين بشأن المدخرات دفاعًا صارمًا عن حرية اختيار المدخر وما زال ميلًا للنقود: أداة محبوبة للغاية ضد انعدام الأمن "، يوضح تقرير Censis-Aipb. ببساطة ، الطريقة الصحيحة لتحفيز الاستثمارات لا تتمثل في فرض ضريبة إضافية على السيولة ، ولكن في جعل الاستثمارات أكثر جاذبية في بلد يبدو ، على العكس من ذلك ، أنه أصبح غير موثوق به وجذاب الآن.
سندات الحكومة الإيطالية: حب منتهي
مثال على ما قيل للتو هو السندات الحكومية. في الواقع ، يظهر الاستطلاع ذلك لن يستخدم 61,2٪ من الإيطاليين مدخراتهم لشراء BOTs أو BTPs أو غيرها من سندات الدين العام. لقد كانت نهاية عصر الروبوتات ، عندما غذت المدخرات الخاصة الإنفاق العام الهائل ، والذي بدوره غذى الدخل الخاص ونظام الرفاهية العامة السخي للغاية.
لكن لماذا لا يحب الناس السندات الحكومية بعد الآن؟ يوضح رئيس Aipb ، باولو لانجي ، "اليوم 66٪ من السندات الأوروبية لديها معدلات أقل من الصفر" ، وهي خاصية لا تدفع المدخرين بلا شك للمراهنة على الروبوتات. لكن عدم الثقة في الدولة والمخاوف بشأن المستقبل تساهم أيضًا في الهروب من السندات العامة. "في تصور أغنى الناس هناك خطر بلد لإيطاليا. بالنسبة لـ 53,4٪ منهم ، فإن التفكير في مستقبل البلاد يثير القلق ، 23,4٪ فضول و 8,3٪ فقط يثير شعورًا بالتحدي. هذه حالات ذهنية لا توفر حوافز للاستثمار ، خاصة على المدى الطويل "، كما جاء في الدراسة.
البنية التحتية: الأفراد مستعدون للاستثمار
يركز مسح Censis Aipb على الاستثمارات في البنية التحتية. إيطاليا تحتاجه مثل الهواء ، لكن التصور هو أن هذه استثمارات محفوفة بالمخاطر وغير مربحة.
وبحسب 50,7٪ من المستجوبين "نحتاج إلى الاستثمار في تأمين المنطقة ضد الانهيارات الأرضية والفيضانات والزلازل ، مقابل 39,3٪ في الطاقات البديلة ، و 33,2٪ في ترميم الآثار والكنائس والأعمال الفنية والمواقع الأثرية ، 22,5٪. ٪ في السكك الحديدية والقطارات المحلية ، و 22٪ في خطوط الطرق والسكك الحديدية بين البحر التيراني والبحر الأدرياتيكي ، و 20,8٪ في الاتصال السريع بالإنترنت في كل مكان و 20٪ في وسائل النقل العام في المدن الكبرى ". وبالتالي فإن الاحتياجات واضحة ، وكذلك المشاكل. إذا تم الإعلان عن البنى التحتية في إيطاليا ثم لم تكتمل ، فإن ذلك يعتمد على الفساد بالنسبة لـ 57,9٪ من الإيطاليين ، 54,1٪ من القواعد المفرطة والبيروقراطية البطيئة ، و 33,7٪ من عدم كفاية الضوابط على الشركات التي تقوم بالأعمال ، و 31,7٪ من السياسة التي غيرت رأيهم بشأن الأعمال التي يتعين القيام بها.
جميع الأسباب التي تثني المواطنين عن استثمار أموالهم في أدوات تمويل البنية التحتية، بما في ذلك عملاء الخدمات المصرفية الخاصة - أي الأكثر ثراءً - الذين يقررون اختيار استثمارات أخرى تعتبر أكثر أمانًا من وجهة نظر العائدات. على الرغم من كل هذا، قال 35,3٪ من هؤلاء "الأغنياء" إنهم على استعداد للاستثمار في البنية التحتية.
قال باولو لانجي ، رئيس Aipb: "يُظهر تقرير Aipb-Censis الثاني نسبة مئوية مهمة من عملاء القطاع الخاص المهتمين بالاستثمار في البنية التحتية والأشغال العامة في إيطاليا". "لزيادة هذه الحصة ، يجب اتخاذ سلسلة من الإجراءات في أقرب وقت ممكن لتسهيل وصول المستثمرين: الاعتراف بالمستوى النوعي للخدمات الاستشارية المتقدمة ، وتوسيع نطاق الأدوات المالية القابلة للاستخدام ، وإنشاء ، لهذه الأدوات ، سوق ثانوي. وخلص لانجي إلى أنه بدون إهمال مسألة الضرائب: سيكون للتدخلات المستهدفة تأثير كبير على خيارات الاستثمار طويلة الأجل في البنية التحتية ".
توجيه أموال الأغنياء نحو البنى التحتية الإستراتيجية ولذلك هناك حاجة إلى ضمانات وحوافز ضريبية وأدوات مناسبة. في المجال الأخير ، تبرز Eltifs ، صناديق الاستثمار الأوروبية طويلة الأجل. هذه صناديق مغلقة تهدف إلى تقريب مدخرين التجزئة من الاستثمارات غير السائلة وبالتالي فهي مناسبة لدعم الاستثمارات في الاقتصاد الحقيقي والبنية التحتية. تم تقديمها بموجب لائحة المجتمع لعام 2015 (لائحة الاتحاد الأوروبي 2015/760) ، في إيطاليا كانت تخضع لمرسوم النمو الذي نص ، في ظل ظروف معينة ، على الإعفاء من ضريبة الدخل وضريبة الميراث. لا يكفي وفقًا للمطلعين الذين يشكون من الإلغاء أثناء عملية التحويل من مرسوم القاعدة على IRPEF خصم 30 ٪ من المبلغ المستثمر في ELTIFs للأفراد ، وكذلك خصم IRES بنسبة 30 ٪ للكيانات القانونية.
لذلك لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه في محاولة دفع أموال الإيطاليين نحو البنية التحتية. الرغبة النظرية في الاستثمار ليست كافية.
