La وقائع الركود إنها ليست أقل إثارة لمجرد الإعلان عنها. تسونامي كتب بنفسه ، كان من الممكن أن يكون ، وهو تسونامي (علامة تجارية يد الاقتصاد من 7 مارس).
إن النظر إلى الهاوية أمر مذهل حتى لو كنت تعرف مدى عمقها. ناهيك عندما يكون غير معروف. مؤشرات PMI لـ الإنتاج في الخدمات في أبريل ، تراوحت من 5,4 في الهند (49,3 في مارس و 57,5 في يناير) إلى 44,4 في الصين ، والفرق هو أنه في الإمبراطورية السماوية حدث أسرع هبوط في فبراير (المؤشر عند 26) وهو الآن أقل حدة. لا ، لم نكن مخطئين: في مارس وأبريل استمر انكماش قطاع الخدمات الصيني ، ولكن بوتيرة أقل عنفًا. بخلاف الانتعاش!
الاختلاف الثاني في توقيت "كل المنزل"، والذي تم إطلاقه في الأيام العشرة الأخيرة من شهر يناير في الصين وفقط في نهاية شهر مارس في الهند. بين الدولتين القارتين هي الدول المتقدمة والناشئة الرئيسية الأخرى. بالنسبة للبعض ، مثل ايطاليا واسبانيابدأت القيود الصحية في وقت سابق وكانت أكثر صرامة لأن الوباء خرج عن السيطرة ؛ وبالتالي فإن الركود أكبر. لكن ليس بالضرورة لفترة أطول.
في الواقع ، يشير اتجاه المصابين حديثًا إلى ذلك المملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية سيتعين عليهم توخي المزيد من الحذر والتأخر في إعادة الفتح. علاوة على ذلك ، فإن الركود في الخدمات الأمريكية بدأت بالفعل في فبراير ، كانعكاس لانخفاض نشاط السفر والنقل مع الصين. والاعتراف بذلك عدوى اقتصادية، الذي وقع في 4 مارس (تاريخ يتم تسجيله في سجلات تاريخ التمويل العالمي) ، و ينقذ كل من يستطيع من أسواق الأسهم.
ال مؤشرات التصنيع يروون قصة مماثلة ، لكنها أقل دراماتيكية بقليل.
الجميع ، مع ذلك ، يفضل التطلع إلى الأمام ، أ ماذا سيحدث بعد. نسيان أن قوة وسرعة الانتعاش تعتمد أيضًا بشكل عكسي على طول السقوط وشدته ، والتي تحدد عدد الشركات وعدد العائلات التي ستعاني من أضرار لا يمكن إصلاحها أو ، على أي حال ، فترة التعافي.
مقياس آخر ، لا يزال مؤقتًا ، لعمق الهاوية: في شهر تم القضاء على 9 سنوات من خلق الوظائف في الولايات المتحدة. إن انخفاض 20,5 مليون في أبريل عن مارس يعيد المجموع إلى المستوى الذي كان عليه في بداية 2011. لإعطاء عنصر آخر للمقارنة: يبدو الأمر كما لو أن 80٪ من العمالة الإيطالية قد اختفت.
La سقوط العمالة لم ينته بعد: الأشخاص الذين يصطفون إلكترونيًا (ولكن في بعض الولايات الفيدرالية لا تزال الأوراق مستخدمة) للحصول على إعانات البطالة يتزايدون ببضعة ملايين في الأسبوع أيضًا في مايو. وبحسب بعض التقديرات ، فإن الفاتورة النهائية للمقاعد المفقودة ستصل إلى 32 مليوناً.
سيقال إن هذه الوظائف ستتعافى بسرعة عندما يتعافى الاقتصاد. بالتأكيد جزء. جزء ليس صغيرا ، ومع ذلك ، سيكافح للعثور على عمل السبب: أفلست الشركة التي عملوا فيها أو خفضت قوتها العاملة ؛ سوف يستغرق الأمر وقتًا حتى يعود الإنتاج إلى مستويات ما قبل الأزمة (عامين على الأقل) ؛ يفتقر الناس إلى المهارات التي ستكون مطلوبة في الوظائف الجديدة. بطالة عالية ومستمرة سيحد من الأجور ويثبط الاستهلاك ، ويطيل فترة التعافي.
لكن بدأت المرحلة الثانية. في إيطاليا والعديد من البلدان الأخرى (مع استثناء هام للمملكة المتحدة وفي العديد من الولايات الأمريكية). إن التخفيف التدريجي للقيود الاجتماعية يجعل من الممكن تحسين الظروف المعيشية ، وفي الواقع ، إعادة تشغيل الاقتصاد.
كل واحد ، في الحياة اليومية ، يختبر جيدًا أن «انها ليست قيامة»، كما كان العنوان يد الاقتصاد من نيسان / أبريل ، لكنه تعلم مرهقًا ومترددًا التعايش مع الفيروس ومع الإجراءات الاحترازية التي تظل سارية بحكمة.
La ريبريسا تذكر «الحكاية الخيالية الجميلة التي أودتكم بالأمس ، والتي تخدعني اليوم». تتقارب التوقعات عند الاستشهاد بزيادات الستراتوسفير في الناتج المحلي الإجمالي في عام 2021، والتي تختلف وفقًا لإمكانيات النمو والسياسات المطبقة ، وهي أكثر قوة في الولايات المتحدة الأمريكية وألمانيا.
Ma أربعة محاذير. اثنان يوم السياسات الاقتصادية. فالأرقام الحقيقية أقل دموية من تلك المعلنة ، لأن الأخيرة تضيف التفاح (أموال حقيقية للعائلات والشركات) مع ضمانات قروض الكمثرى والمزيد. حقيقة أن كل الدول تلجأ إليه جديدة ومزيد من الإغاثة للاقتصاد إنه ليس مطمئنًا لأنه يعكس واقعًا يخاطر بالهروب من سيطرة صانعي السياسة. في الواقع ، لا تصل المساعدات في كثير من الأحيان أو تصل متأخرة إلى المحتاجين.
واثنان عن التوقعات. في السيناريوهات ، يكون الارتداد ، لـ الاقتصادات المتقدمة، لا يؤدي إلى استرداد أنا مستويات ما قبل الجائحة؛ ل الاقتصادات الناشئة، فإن هذه المستويات قد تعافت ، ولكن ليس ما كان يمكن أن يكون لولا الوباء. ال النماذج الاقتصادية القياسية الذين يتوقعون مثل هذه التعافي ، بشكل أو بآخر ، ليسوا مؤهلين على أي حال لمراعاة التغييرات الهيكلية ، لأنها تستند إلى الخبرة السابقة ، وهذه المأساة ليس لها سوابق من حيث الاتساع والأبعاد منذ ولادة الاقتصاد القياسي.
دعونا نفكر في الشركات التي أغلقت والعاطلين عن العمل الذين لا يزالون عاطلين عن العمل. لذا انخفاض دائم في الدخل والقدرة الإنتاجية. أو ai التغييرات في التفضيلات من المستهلكين.
على المدى الطويل ، بالطبع ، كل شي سيصبح على مايرام وسنتأقلم ، لكننا لا نعرف كم ستكون هذه الفترة و كما في هذه الأثناء سنصل إلى أرض الميعاد أن الحقائب ، موسى الجديد ، تشير إلى المحبطين والمضطهدين.
من ناحية أخرى ، فإن الانتعاش يكافح بسبب ما لا مفر منه عدم التوافق بين العرض والطلب. العودة إلى الإنتاج لا تعني القدرة على البيع. ما حدث على الصعيد الاقتصادي لا يقل عن المستوى الصحي ، تلقيح الخوف من الغد. عدم اليقين بشأن ما قد يحدث يمنع الأسر من الاستهلاك ورجال الأعمال من الاستثمار.
الأول سوف يميلون إلى الادخار أكثرعلاقة عكسية بالثقة. حتى مشتري الملاذ الأخير في العالم ، المستهلكين الأمريكيين ، بدأوا في الادخار. وليس فقط لأن لديهم فرصًا أقل للإنفاق ، كونهم محبوسين في المنزل ؛ ولكن أيضا وقبل كل شيء لأن تفاؤلهم وقع تحت أحذيتهم (69٪ يخافون من المرض).
ومع ذلك ، إذا كان إطلاق النار سباقًا ، فأنا أظن ذلك سيكون أداء الولايات المتحدة أفضل من أوروبا و الصين أفضل من الولايات المتحدة الأمريكية. إنها مسألة معرفة أفضل لكيفية استخدام أدوات التحكم والاستجابة الأفضل للأنظمة الاقتصادية. حتى لو كانت الحملة الانتخابية للانتخابات الرئاسية في الولايات المتحدة تخاطر بالتسبب في زلات إدارة ترامب.
