بعد زيادة بنسبة 4,5 ٪ خلال العام الماضي ، من المتوقع أن يزداد نمو الناتج المحلي الإجمالي التشيكي بوتيرة أبطأ في 2018 و 2019 ، بسبب التعديلات في منطقة اليورو والطلب المحلي. لكن، أتراديوس تتوقع أن يظل الزخم الاقتصادي التشيكي في المنطقة الإيجابية ، حيث يبلغ متوسط معدلات النمو السنوية حوالي 3٪ في فترة السنتين 2018-19. كانت الزيادة في الاستهلاك الخاص مدفوعة بنمو الأجور ، وتراجع البطالة ، وشروط الرهن العقاري والقروض المواتية. في السنوات الأخيرة ، تم دعم الصادرات من خلال تحسين القدرة التنافسية الدولية للبلد ؛ ومع ذلك ، يعتبر نقص العمالة مشكلة متنامية ، حيث تجد العديد من الشركات صعوبة في ملء الوظائف الشاغرة.
حتى في سلوفاكيا المجاورة هذا العام ، سيواصل الاقتصاد مسار نموه بنسبة + 3,2٪ ، مدفوعًا بالطلب المحلي القوي ، والاستثمارات المتزايدة والصادرات إلى الشركاء الأوروبيين. في عام 2019 ، من المتوقع أن يتباطأ النمو بشكل طفيف ، ليستقر عند 2,5٪. أتراديوس وتتوقع أن يظل الاستهلاك الخاص محركًا رئيسيًا للتوسع الاقتصادي ، مدفوعًا بزيادة الأجور ونمو الوظائف. انخفض معدل البطالة من 14٪ في عام 2013 إلى 8٪ في عام 2017 ومن المتوقع أن ينخفض أكثر في عام 2018. تظل توقعات التضخم عند 2٪ للعامين المقبلين ، مما يسمح باستمرار نمو الأجور الحقيقية. يتم دفع نمو الاستثمار في البلاد من خلال أموال الاتحاد الأوروبي ، وعدد متزايد من المشاريع الممولة من شراكات القطاعين العام والخاص وبناء مصنع جاكوار لاند روفر جديد.
في هذا السيناريو ، من المتوقع أن تنمو الصادرات بأكثر من 4٪ سنويًا في 2018-19 ، ويرجع ذلك أساسًا إلى آفاق صناعة السيارات ، والطلب من أسواق الاتحاد الأوروبي ، ولا سيما من ألمانيا ، فضلاً عن زيادة الإنتاجية الناتجة عن الاستثمار الأجنبي المباشر واردة. علاوة على ذلك ، يتمتع القطاع المصرفي السلوفاكي برسملة جيدة بشكل عام ، مع ارتفاع السيولة وانخفاض معدل القروض المتعثرة منذ عام 2014: هذا يقلل من مخاطر الصدمات السلبية من نمو الائتمان المحلي الحالي ، والذي زاد بشكل أسرع من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي منذ عام 2015. المالية العامة مستقرة وتم الإبقاء على عجز الميزانية أقل من 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي منذ 2013: هذا العام و 2019 أيضًا ، يجب أن يظل حوالي 1,5٪. ويظل الوضع الاقتصادي الخارجي لسلوفاكيا صلبًا بنفس القدر.
في أبريل 2017 البنك المركزي التشيكي لقد تخلت عن سقف سعر الصرف الذي تم إدخاله في عام 2013 على التاج مقابل اليورو بسبب زيادة التضخم: تم إدخال الحد الأقصى من أجل تحسين القدرة التنافسية للبلاد وزيادة الصادرات واحتواء الضغوط الانكماشية. في هذا السيناريو ، أدت الزيادات في الأجور وأسعار المنازل إلى ارتفاع تدريجي في سعر الفائدة الرئيسي ، من 0,25٪ في أغسطس 2017 إلى 1,25٪ في أغسطس 2018. لا تزال المالية العامة قوية بفضل نمو الدخل.
مع 32 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2017 ، لا يزال الدين العام منخفضًا مقارنة بالدول الأخرى في المنطقة ويتوقع المحللون مزيدًا من الانخفاض على المدى القصير. تعني صحة المالية العامة أن جمهورية التشيك يجب ألا تواجه أي مشاكل في الالتزام بمعايير اعتماد اليورو: ومع ذلك ، تظل المسألة مثيرة للجدل في الجدل السياسي الداخلي ، الذي يغذيها رأي عام مخالف ، حيث في الانتخابات التي جرت العام الماضي حصلت الأحزاب الموالية للاتحاد الأوروبي على 40٪ فقط من الأصوات. لذلك ، يبدو الانضمام إلى العملة الموحدة في السنوات القليلة المقبلة أمرًا غير مرجح.
وعلى الرغم من التوقعات الإيجابية بشكل عام ، لا تزال مخاطر التراجع قائمة. تعد نسبة الصادرات إلى الناتج المحلي الإجمالي لجمهورية التشيك (أكثر من 75٪) من أعلى المعدلات في الاتحاد الأوروبي ، وبسبب اعتمادها الشديد على الاستثمار الأجنبي ، يظل الاقتصاد التشيكي شديد الحساسية لتقلبات التجارة الدولية. علاوة على ذلك ، تأتي المخاطر من الارتفاع السريع في سعر الصرف الذي يضر بالقدرة التنافسية للشركات والانخفاض الحاد في الطلب الخارجي ، والذي يغذيه مزيد من عدم اليقين السياسي (انظر سيناريوهات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي) ، وإمكانية حدوث تباطؤ في النمو في منطقة اليورو.
أيضًا في سلوفاكيا ، حيث لا يزال الاقتصاد يعتمد بشدة علىتصدير المنتجات الصناعية إلى منطقة اليوروخاصة في قطاع السيارات ، يمكن أن تنفجر نقاط الضعف الهيكلية في حالة حدوث أزمة اليورو والتطورات السلبية في قطاع السيارات ، مثل التعريفات الأمريكية المحتملة على السيارات المستوردة من أسواق الاتحاد الأوروبي: وهذا من شأنه أن يزيد من مخاطر الائتمان للشركات السلوفاكية على طول سلسلة القيمة. أخيرًا ، تنشأ مشاكل أخرى من نقص القوى العاملة وانخفاض عدد السكان في سن العمل ، مما يؤثر سلبًا على آفاق النمو على المدى المتوسط في البلاد.
