"المستلمون". في هذه الكلمة يكمن مفتاح الكلمات ، التي تم تخفيضها طالما أردت ولكن تم نطقها اليوم ، من قبل الرئيس التنفيذي لشركة Mediobanca ، ألبرتو ناجل ، حول دور البنك في حالة عرض مقابل على RCS مقارنة بـ PEO الذي تم إطلاقه من القاهرة . وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن المعهد أصدر بيانًا صحفيًا هذا الصباح "يحتفظ فيه بالحق في تقييم كل خيار من أجل أفضل تقييم ممكن لمساهمته ، بما في ذلك الاحتفاظ به أو أي مقترحات بديلة قد يتلقاها". على أي حال ، فإن عرض Mediobanca Cairo لـ RCS منخفض للغاية.
وبالحديث عن كونسوب ، فقد أعلنت القاهرة يوم الجمعة 6 مايو أن الهيئة الإشرافية قد طلبت ذلك مزيد من المعلومات حول العرض ، تعليق شروط فحص نشرة الإصدار ، والتي من المتوقع الآن الحصول على الضوء الأخضر لها بحلول نهاية مايو.
بالخوض في التفاصيل ، فإن المعلومات تتعلق في المقام الأول بعدم وجود خطة صناعية لدعم العرض. وفقًا للجنة الوطنية للشركات والبورصة ، لم يتم توضيح أي احتمالات للتكامل بين عائدات الإعلام والإعلان ، ولا التكلفة أو الشراء التآزر. يمكن فهم عدم وجود خطة عمل على أساس مستقل (لم تضع القاهرة خطة مع الأهداف ذات الصلة للجمهور حتى الآن ، على عكس ما تم تنفيذه بواسطة RCS) وهذا يجعل من الصعب تقييم القيمة المعروضة ، وعلى أساس مشترك ، أي خطة لاستخراج القيمة من خلال التآزر أو غير ذلك. هذا الأخير ، في غياب الاندماج وإمكانية أن تقبل القاهرة أيضًا عددًا من الأسهم أقل من 50.1٪ ، سيكون على أي حال مقيدًا بالحوكمة (النزاعات والأطراف ذات الصلة) والتعقيدات الهيكلية (شركتان منفصلتان).
تتعلق شكوك Consob أيضًا بغياب المؤشرات حول الهياكل المستقبلية وبرامج الدمج والتنسيق / الإدارة لمجموعتين مدرجتين لهما أعمال أساسية مختلفة ونماذج أعمال مختلفة. على سبيل المثال ، لم تكن القاهرة قد قدمت إشارة إلى مستوى القبول الذي سيتخلى عنده عن العرض (50.1 شرط يمكنه التخلي عنه). هذا يترك إمكانية شراء حصة أعلى من مستوى عرض الاستحواذ الإلزامي مفتوحًا. كما أنه ليس من الواضح ما إذا كان قرارها النهائي بالمضي قدمًا في الاندماج مرتبطًا بمستوى القبول أم لا.
ثم لاحظت الهيئة عدم كفاية نشرة الإصدار الخاصة بالرؤى حول النتائج ربع السنوية والتوقعات المستقبلية لستة / تسعة أشهر من القاهرة للاتصالات. أخيرًا ، قد تؤثر الشروط المحددة فيما يتعلق بديون RCS على مفاوضات الديون مع البنوك.
من الواضح أن Consob يقوم بدوره ولكن في RCS ، تظل اللعبة مفتوحة على مصراعيها وتزيد من سخونة السوق: حتى اليوم ، في جلسة سوق الأسهم الآخذة في التراجع ، اكتسبت حصة RCS 2,28٪ في منتصف اليوم.
