إنتيسا سان باولو مستعدة للقيام بدورها. ومع ذلك ، فإن شراء Banca Popolare di Vicenza و Veneto Banca لن يتم إلا في ظل ظروف محددة ، مع ضمانات معينة وفوق كل شيء سوف يتعلق فقط بالجزء الصحي لمؤسستي فينيتو ، سيتعين على الحكومة الاهتمام بالباقي.
يستثنى منذ البداية أي نوع من المعاملات التي تؤثر على نسبة رأس المال (Cet1) أو التي تؤثر على سياسة توزيع الأرباح التي تقوم بها Ca'de Sass. فيما يتعلق بزيادة رأس المال المحتملة ، كما فعل على سبيل المثال Banco Santander لشراء Banco Popular ، فإن Carlo Messina لا يريد حتى أن يسمع عنها.
كما ينص العرض الذي وافق عليه مجلس إدارة Intesa أمس ، 21 يونيو ، على أن يتم الاستحواذ "مقابل أ اعتبار رمزي". ولذلك ، فإن البنك الرائد في إيطاليا مستعد للتدخل لإنقاذ ما يمكن إنقاذه ، ولكن ليس لديه نية في الخسارة.
البنوك الفينيسية: من يدفع للقروض المتعثرة؟
لهذا السبب يعتقد الكثيرون بالفعل أن العملية يمكن أن تقلد العملية التي نفذتها بالفعل Ubi Banca لشراء ثلاثة من البنوك الجيدة الأربعة (Banca Etruria و Banca Marche و CariChieti) ، ولكن مع اختلاف جوهري واحد. في هذه الحالة ، دفع صندوق الانتربنك (Fitd) الممول من البنوك الإيطالية مصاريف البنوك السيئة ، أي الأداة التي تلتقي فيها القروض المتعثرة والأصول الخاسرة للمؤسسات. في هذا يجب على الخزانة أن تضع الأموال فيها. خمسة مليارات موجودة بالفعل: يمكن الآن استخدام الموارد التي فكرت وزارة الاقتصاد والمالية في استخدامها لإعادة الرسملة الوقائية لمؤسستي فينيتو للبنوك السيئة. ولكن لتغطية المبلغ الكامل للقروض المتعثرة في بطن Pop Vicenza و Veneto Banca هناك حاجة إلى خمسة أخرى ، والتي لا يُعرف في الوقت الحالي كيف وأين سيتم العثور عليها.
BPVI و VENETO BANCA: اللوائح
هذه واحدة من أولى المشاكل التي يجب حلها من أجل استكمال الاتفاقية بحلول يوليو. ليس هذا فقط ، لأنه من أجل إنقاذ المؤسستين ، يجب التغلب على عدة خطوات مهمة ، أولاً وقبل كل شيء "الإطار التشريعي المعتمد والنهائي" الذي وضعته Intesa كشرط أساسي للاستحواذ.
القضية في هذا المنعطف كلها سياسية. كما ذكرنا ، سيكون التدخل الحكومي ضروريًا لتمويل البنوك السيئة. ومع ذلك ، فإن وزارة المالية لن تكون قادرة على تحمل حتى يورو واحد من الـ 20 مليار المنصوص عليها في مرسوم "الادخار" لمساعدة البنوك التي تواجه صعوبات ، ما لم يتم التدخل في مرسوم آخر يوسع نطاق عملها ، بحيث يتم إدراجه في المرسوم المعتمد في الأسبوع الماضي ، والذي أوقف سداد 85 مليون يورو من السندات الصغيرة في فينيتو بانكا ، يعد أيضًا شرطًا جديدًا. بدلاً من ذلك ، يمكن أن يصل تعديل على مرسوم يوم الجمعة الماضي والذي سيتم بموجبه وضع Pop Vicenza و Veneto Banca تحت إدارة استثنائية ، وتقسيم الأصول إلى بنوك جيدة وسيئة. ومع ذلك ، فإن كلا الخطوتين يخاطران بإثارة المزيد من الخلافات السياسية بعد تلك التي حدثت بالفعل حول عيد الميلاد ، والتي ترغب الحكومة والحزب الديمقراطي في تجنبها. علامات معركة معارضة الدوري وخمس نجوم ، التي تبيع الغوغائية بأيادي كاملة على البنوك ، كلها هناك.
وفي الوقت نفسه ، في فينيتو ، توشك الإدارة الحالية للمعهدين على الانتهاء. وفقًا للشائعات ، سيكون مجلس إدارة Popolare di Vicenza يوم الثلاثاء 27 يونيو هو الأخير قبل المصادرة مما سيؤدي إلى التسليم إلى المصفين الذين يعتبر تعيينهم ممكنًا في وقت قصير. وبقدر ما يتعلق الأمر فينيتو بانكا ، فمن المتوقع تقديم موعد اجتماع مجلس الإدارة في يوليو إلى الأسبوع المقبل.
فيما يتعلق بعملية تصفية البنك ، يأمر وزير الاقتصاد ، بناءً على اقتراح من شركة طريق ناسيونالي ، بالتشغيل بمرسوم. يتولى بنك إيطاليا مهمة تعيين المصفين ولجنة الإشراف.
راحة العقدة
الخطوة الثانية للتعامل معها ، والتي لا تقل حساسية من الأولى ، تتعلق بالتسريح عن الحاجة. أيضا في هذه الحالة السؤال هو: "من سيدفع مقابل ما سيحدث؟" تشير التقديرات في الأيام الأخيرة إلى وجود ما يقرب من 4 شخص في خطر ، ولكن سيكون من المستحيل حساب الرقم النهائي قبل الاتفاق على جميع تفاصيل العملية. لقد كانت Intesa واضحة بالفعل: يجب أن يكون لديها ضمانات فيما يتعلق "بتغطية تكاليف التكامل والترشيد المرتبطة بالاستحواذ". لذلك يمكن أن يكون الحل هو إعادة تمويل الصندوق الفائض ، والذي يمكن من خلاله إدارة آلاف التخارج المطروحة على الطاولة.
الضوء الأخضر للاتحاد الأوروبي
والعقبة الأخيرة التي يجب التغلب عليها ، ومرة أخرى ، ستكون الاتحاد الأوروبي. قالت سلطات المجتمع ، ليس من دون جهد ، نعم للخطة القديمة ، ولكن التغييرات التي ولدت بعد العرض الذي قدمته Intesa Sanpaolo للمستشار روتشيلد سوف تتطلب مزيدًا من التفكير ونعم ليست واضحة بأي حال من الأحوال. سيتعين على مفوضية الاتحاد الأوروبي إعطاء الضوء الأخضر لخطة التصفية المنظمة المتوخاة للفينيسيين ، مع قبول أن البنوك السيئة تمر تحت السيطرة المباشرة للدولة في غياب تقاسم الأعباء ، وهو شرط بدلاً من ذلك منصوص عليه في تشريعات المجتمع.
الانتباه إلى مناهضة الاحتكار
أخيرًا ، لا ينبغي الاستهانة بالتدخل المحتمل من قبل مكافحة الاحتكار الوطنية. في حالة إتمام عملية الاستحواذ ، يمكن أن تتفوق Intesa Sanpaolo على المنافسة من جميع المؤسسات الأخرى في الشمال الشرقي. بالنسبة للفروع المفتوحة بالفعل (800) ، ستضيف فروع BpVi و Veneto Banca وليس من المؤكد أن هيئة المنافسة والسوق ستقبل الواقع الجديد بدون كلمة.
على الرغم من نقطة التحول التي أقرتها Intesa ، فإن الطريق الذي سيؤدي إلى حل فوضى البندقية لا يزال شاقًا ، أيضًا لأنه سيتعين حل العقدة الموضحة أعلاه في أقصر وقت ممكن لتجنب الانهيار النهائي. على عكس ما حدث في الماضي القريب ، يبدو أن هناك ضوءًا في نهاية النفق هذه المرة.
