شبكة واحدة ربما لا ... قطب الأبراج نعم ... ربما. هذان هما المجهولان الكبيران اللذان يلوحان في أفق سوق TLC في عام 2022. لقد ضاعت آثار الشبكة الفردية لبعض الوقت على الرغم من تجدد الاهتمام مؤخرًا بعد الإعراب عن الاهتمام من قبل الصندوق الأمريكي Kkr على TIM ، و الاستعداد الموازي لـ Vivendi ، المساهم الأكبر في TIM ، لاعتبار السيطرة العامة على الشركة الجديدة ممكنة شركة الوصول (TIM و CdP) ، ورحيل Luigi Gubitosi من مجلس إدارة عملاق الهاتف الإيطالي. وبدلاً من ذلك ، يمكن تصور سيناريو مختلف تمامًا لما يسمى "قطب فريد من الأبراجالذي تم الحديث عنه لسنوات دون التصالح معه.
تم نشر أخبار اليوم هذا الصباح من قبل Il Foglio حيث يكتب ستيفانو سينجولاني "يعتمد مستقبل Mediaset ، الذي يبدو قبل كل شيء في الخارج ، على الراي. في الواقع ، في مارس Rai Way ، يجب دمج 65٪ التي تسيطر عليها Rai و Ei Towers (60٪ بواسطة صندوق F2i) ، وإنشاء شركة مكرر تلفزيون واحد ". لفهم المعنى المحتمل لهذه العملية بشكل أفضل ، من الضروري التراجع قليلاً. في يونيو الماضي نشرنا ملف مقابلة مع ستيفانو سيكوتي ، المدير المالي راي ، حيث أعلن أن "... يتعلق بجوانب التموضع الاستراتيجي للشركات التي تتجاوز بكثير القراءة التكنولوجية مثل تلك التي أنا مسؤول عنها ...". ثم ، في منتصف سبتمبر ، ماركو جيورداني ، المدير المالي لشركة Mediaset قال: "كنا دائما مع التوحيد في أبراج البث. حاولنا أيضًا القيام بدور نشط في هذه العملية وتم إيقافنا. لكن من وجهة نظر صناعية لا يزال الاندماج منطقيًا وهو خيار صالح لجميع المساهمين ". هذا الإعلان يضرب الهدف ليس فقط فيما يتعلق بالمصالح الإستراتيجية لمشغل التلفزيون الوطني الثاني ولكن أيضًا فيما يتعلق بقلب مستقبل الراي.
هناك نوعان من القراءات المحتملة: أحدهما تكنولوجي بحت (ميزة النظام ، تحسين شبكة انتشار إشارة التلفزيون) والآخر ، في الوقت الحالي ، يبدو أنه أكثر صلة ، وذو طبيعة اقتصادية. كما هو معروف ، فإن خزائن Viale Mazzini تعاني والآفاق ليست مطمئنة على الإطلاق: جمهور التلفزيون ، كما أعلن الرئيس Marinella Soldi مؤخرًا ، يتناقص بسرعة لصالح مختلف Otts (ما يسمى Over the top مثل مثل Netflix و Amazon Prime وما إلى ذلك) ، وبالتالي ، يمكن أن تتأثر الإعلانات أيضًا (انظر أيضًا مرسوم تعديل Tusmar الأخير والاستقالة النسبية لحصص الإعلانات). التهديد المستقبلي يثقل كاهل الرسوم لم يتم توضيحه بالكامل بعد: بروكسل تود (تنظيم المنافسة) العودة إلى الدفع من خلال النظام القديم لفاتورة مكتب البريد مما قد يعني العودة إلى التهرب من عشرات الملايين من اليورو. بالنسبة لراي ، فإن التخلص من الجزء "الثقيل" ("الحديد" أو ما يسمى بالأبراج عالية الارتفاع) من طريق الراي المدرج ، قبل فوات الأوان ، قد يكون عملية مفيدة ومفيدة وربما ضرورية في من أجل الحصول على الأموال اللازمة للتطور التكنولوجي.
في نفس الوقت ميدياست قد يكون لها مزايا كبيرة في تحقيق تدفق نقدي مفيد للاستثمار في الآفاق الاستراتيجية الأوروبية الجديدة (انظر Prosienbensat في ألمانيا والاهتمام في إسبانيا) حتى لو لم يكن واضحًا على الإطلاق من أين يمكن أن يأتي الـ 400 مليون المذكور. لذلك ، هناك حصة اقتصادية مهمة للغاية على الطاولة والتي تزن العديد من الأسئلة من مختلف الأنواع. من هو مصدر إلهام هذه الفرضية ، الحكومة أم الجهات المعنية بشكل مباشر ، وبأي تصميم؟ من يدير اتجاه هذه العملية؟ هل ينبغي أن تتم تحت حماية "مظلة" عامة أم أنها مجرد صفقة اندماج واستحواذ؟ الشركة "الجديدة" عمود البرجيجب أن أكون مدرجًا (شُطبت Ei Towers مؤخرًا ويمكن / يجب على Rai Way أن تفعل الشيء نفسه)؟ كيف تتفاعل فرضية الاندماج هذه مع شركة الشبكة الواحدة، على افتراض أن هذا الأخير يمكن أن يكون له مستقبل؟ أخيرًا ، في مادة القانون أن ميدياست يمكن أن تحصل على ميزة اقتصادية كبيرة وراي بدلاً من ذلك؟ ماذا يمكن أن تكون مصلحة للخدمة العامة؟ من الصعب العثور على إجابات شاملة.
لقد حاولنا العثور على التحقق من هذه الأخبار ، وسرية ، أكدت لنا مصادرنا في كل من Viale Mazzini و Cologno Monzese أنه ، في الوقت الحالي وفي الوقت الحالي ، متقاربين كما ورد في المقال (مارس المقبل) لا توجد مفاوضات جارية. التوليف في مزحة قيل لنا: "في الوقت الحالي ، لا يأتي صداع المذيعين من الأبراج ولكن من النطاق العريض وعلينا أن نلزم أنفسنا في هذه الجبهة". ربما يمكن العثور على مفتاح لفهم هذه العملية في تقارب البنية التحتية المحتملة بين الشبكة والبث حيث يمكن أن يكون لكل من Rai و Mediaset اهتمامات متوازية.
لذلك ، كل ما تبقى هو البحث التفسيرات المحتملة في الإعدادات الوزارية (MISE؟ أو الابتكار التكنولوجي والتحول الرقمي؟) حيث يمكن بدلاً من ذلك أن يكون هناك المزيد من الاهتمام لعملية من هذا النوع لسببين وجيدين على الأقل. يمكن إرجاع الأول إلى بُعد تخطيطي للإجراءات الحكومية: إعادة نتيجة "سهلة وقابلة للاستخدام" في قطاع TLC والتي هي بالتأكيد "موثوقة" كما تم اقتراحه لنا ، في الأسواق المالية. السبب الثاني ، الأكثر تعقيدًا وتعقيدًا ، هو توفير "بنك" في المقام الأول للراي نظرًا لضرورة مواجهة صعوبات الميزانية التي ذكرناها سابقًا من خلال تحريرها من عبء ثقيل وغير مربح بقدر ما هو محتمل. مربح من خلال إعادة الجزء إلى حزمة حصة السوق المتبقية من Rai Way.
أخيرًا ، يجب أن نتذكر أنه تم افتتاح Viale Mazzini هذا العام لعبة ذات أهمية استراتيجية كبيرة: يجب كتابة خطة العمل الجديدة على النحو المتوخى في عقد الخدمة بينما ، منذ 14 أكتوبر الماضي ، تم إعداد جدول عمل لتجديد الأخير الذي سينتهي خلال العام الحالي. بقدر ما تمكنا من التحقق ، لا توجد آثار لفرضية الاندماج هذه التي قد تشمل Rai Way.
