"علمت إدارة Telecom Italia عن تغيير أيدي Telco من البيانات الصحفية. للوصول إلى خيارات مختلفة ، كان علينا جميعًا التفكير في الأمر مسبقًا ". هناك الكثير من المرارة في هذا الاعتراف الذي أدلى به رئيس شركة الاتصالات ، فرانكو برنابي ، أمام لجنة الصناعة بمجلس الشيوخ بشأن الغارة الإسبانية على أكبر مجموعة اتصالات إيطالية ، ولكن هناك أيضًا لائحة اتهام شفافة قبل إلقاء الإسفنج. حتى خصخصتها ، كانت Telecom Italia عبارة عن أوزة وضعت بيضًا ذهبيًا ، وحتى اليوم لا تزال تمثل أحد الأصول الإستراتيجية الأساسية لشبكتها: اعترفت ولم تُمنح أن العملية الإسبانية تمر بالفعل ، ورؤيتها تنزلق مثل هذا أمر محزن. لكن كان يجب أن نفكر في ذلك أولاً.
عزلة برنابي ، الذي عاد لقيادة شركة Telecom للانتقام الشخصي بعد محاولة الاستحواذ التي قدمها Gnutti و Colaninno في عام 99 كانا قد أزالا من منصبه بعد بضعة أسابيع فقط ، وهو سبب كل مشاكل المجموعة ، أيضا عزلة الاتصالات. لكن ليس من المستغرب أن يحدث هذا ، لأن Telecom هو نوع من التشبيه المجازي لإيطاليا: العديد من الديون ، ورأس المال الشحيح ، والاستثمارات القليلة ، وآلاف الأفخاخ والأفخاخ في سوق فيه فائض من المشغلين والقوة المفرطة لأكثر من الجزء العلوي (Google في الصدارة) قد أزعج النماذج التنافسية.
حالة الاتصالات هي حالة مدرسية: للأسف في الجانب السلبي. كانت مجموعة الاتصالات الرائدة في إيطاليا هي الضحية القربانية للرأسمالية بدون رأس مال ولسياسة تدخلية أو غائبة ولكنها دائمًا ما تكون قصيرة النظر. الآن يمكن لنظام البلد أن يبكي كل ما يريد ، لكنهم مجرد دموع تمساح. إذا نجح حقًا في الاستحواذ على Telecom ، والمراوغة حول الأسهم الذهبية وخطر عروض الاستحواذ والسيطرة على المجموعة التي تدعم برنابي والتي تطالب بإعادة رسملة الشركة ، فقد تكون شركة Telefonica ، على الرغم من أنها مثقلة بـ 50 مليار في الديون ، بمرور الوقت ستكون قادرة على استعادة الاتصالات ولكن بالنسبة للبلد هي بالفعل لعبة خاسرة.
بعد كل شيء ، فإن غزو الإسبان ليس سوى آخر فصل من قصة تبدأ من بعيد وتؤكد كيف أن إيطاليا ، التي لا تفهم ولا تحب المجموعات الكبيرة ، لا تستحق جوهرة كما لو كانت شركة اتصالات. منذ أن كان عامًا وكان يُطلق عليه اسم Stet ، كان الشاغل الوحيد للسياسة ، مع استثناءات قليلة ، هو استخدام Telecom كمدير كبير لابتكار وظائف وهمية أو الدعوة إلى مناقصات مزورة لأصدقاء الأصدقاء.
تدرك السماء مدى المقاومة التي التقى بها رجل نبيل رائع مثل جوليانو جراتسيوسي لتحديث نظام الاتصالات الإيطالي ، الذي عينه وزير الخزانة نينو أندرياتا مديراً تنفيذياً لشركة Stet في أوائل الثمانينيات. في الواقع ، بعد بضع سنوات ، وقبل كل شيء بعد بيانو أوروبا الشهير والتحالفات مع الأمريكيين في AT&T ، انضم غراتسيوسي لأول مرة من قبل مديرين مسيحيين ديمقراطيين واشتراكيين مهتمين فقط بالمكاسب السياسية لستيت ثم طردوا.
ثم جاء - في النصف الثاني من التسعينيات - وصل موسم خصخصة ما أصبح شركة Telecom Italia. وفقًا للغة العامية الحالية ، كانت الخصخصة التي أرادها Prodi و Ciampi هي سبب تراجع شركة Telecom ولكنها باطلة تاريخية. ربما لم يكن التسرع في تنفيذ عمليات الخصخصة للانضمام إلى اليورو مستشارًا جيدًا ، لكن الحقيقة الحقيقية هي أن ضعف هيكل شركة الاتصالات الذي نتج عن الخصخصة يعود أساسًا إلى إحجام الرأسماليين الذين ليس لديهم رأس مال و قبل كل شيء من دون رؤية أنه بعد التذرع بالخصخصة كثيرًا ، عندما يتعلق الأمر بفتح محافظهم ، فضلوا إدارة رؤوسهم بعيدًا أو ممارسة سياسة المخرز.
يعرف مؤسس صندوق Clessidra للأسهم الخاصة ، كلوديو سبوزيتو ، الذي كان يعمل في ذلك الوقت في Morgan Stanley الذي أوكلت إليه وزارة الخزانة مهمة جمع الاشتراكات للخصخصة ، شيئًا عن ذلك. سبوزيتو ، وهو رجل مالي ممتاز ، قضى صيف عام 97 في التجول في الكنائس السبع ، لكن الموارد التي تم جمعها لم تكن بالتأكيد مثيرة. ولدت كتلة الاتصالات الشهيرة التي شملت Ifil والبنوك الكبرى و Mediobanca وعدد قليل من رواد الأعمال الخاصين بهذه الطريقة.
مع القليل من المال وقبل كل شيء عدم وجود خبرة في هذا القطاع ، ادعت الإدخالات الجديدة أنها تقود شركة Telecom وسرعان ما انتهى الأمر بتغيير الإدارة من خلال عدم الثقة في الرئيس التنفيذي ، الذي كان Tomaso Tommasi di Vignano (المدير الذي أظهر بالفعل مهاراته في Sip ومن هو أكدهم ذلك من خلال بناء قطعة قطعة تلك الجوهرة التي أصبحت هيرا متعددة الاستخدامات من إميليان) ، وعهد المجموعة إلى مدير غير كفء وبصوت عالٍ بعض الشيء مثل جيان ماريو روسينولو. ثم عمل شيامبي ، الذي كان في عام 98 وزيراً للخزانة والذي شعر بالمسؤولية عن الأداء الجيد لأم جميع عمليات الخصخصة ، على إقناع فرانكو برنابي بترك قيادة ENI ، التي قادها بنجاح بعد ضباب Tangentopoli ، وتولي قيادة Telecom Italia ، ليصبح المدير العام لها.
لكن الموسم الأول لبرنابي على رأس شركة Telecom استمر لأسابيع قليلة فقط لأن حمى سوق الأسهم التي كانت منتشرة في ذلك الوقت دفعت ممولين عديمي الضمير ورؤساء بقيادة Chicco Gnutti إلى تقديم عرض المناقصة العامة في ديون Telecom بدعم من Roberto Colaninno (الرئيس التنفيذي السابق لشركة Sogefi لمجموعة De Benedetti) ، الذي تولى بعد ذلك القيادة التشغيلية ، وبدعم مالي مذهل من Mediobanca ودعم سياسي من رئيس الوزراء آنذاك ماسيمو داليما. عندما يتم تنفيذ عرض استحواذ بحجم العرض على شركة Telecom وتحويل تكاليف العملية إلى الشركة الفريسة ، أي شركة Telecom نفسها ، لن يستغرق الأمر وقتًا طويلاً لمعرفة إلى أين يتجه ذلك.
وفي الواقع ، بدأت شركة Telecom ، على الرغم من تمتعها بدخل شبه احتكاري ، في تحمل الديون بعد الديون التي قسمت جناحيها. كان داليما مقتنعًا بأن Gnutti و Colaninno كانا "قائدين شجعان" لرأسمالية جديدة بديلة لرأسمالية العائلات التاريخية وما يسمى بصالات الاستقبال ، ولكن كان الخطأ الفادح الذي أوقع شركة Telecom في المشاكل وعرّض مستقبلها للخطر.
ثم جاء موسم Marco Tronchetti Provera و Benettons لكن الأمر لم يكن أفضل. يرجع ذلك جزئيًا إلى أن فكرة ميلانو أن Telecom كانت مجرد عربة عامة سابقة أدت إلى فصل مديري الجودة ولكن قبل كل شيء لأن الأسعار المرتفعة المدفوعة لشراء حزمة التحكم من قبل Gnutti و Colaninno أصبحت على الفور - بفضل انهيار الأسواق الثلاثة بعد أشهر - هوس مالي للملوك الجدد لمجموعة الهاتف مما دفعهم إلى ارتكاب العديد من الأخطاء ، وأهمها الاندماج بين Telecom و Tim.
عندما عاد برنابي إلى شركة Telecom - ونحن في السنوات الأخيرة - وجد مجموعة مختلفة تمامًا عن تلك التي تركها في عام 99. كانت شركة Telecom مجموعة لديها 40 مليار ديون ، والتي فقدت بالفعل العديد من التحديات التكنولوجية ، والتي كانت تواجه منافسة شرسة بشكل متزايد والتي كانت محصورة من خلال مساهمة برعت فيها الأقلية المحظورة في Telco ، والمكونة من Telefonica و Mediobanca و Generali و انتيسا سان باولو.
تم تصور انتقال Telecom من Tronchetti إلى Telco على أنه عملية نظام ولكن تم دفع ثمنها غالياً وكان أساس الصعوبات اللاحقة لشركة Telecom و Bernabè. كلاهما لأن وجود Telefonica منعنا على الفور من التفكير في البيع المحتمل لشركة Tim Brasil أو الانقسام من الشبكة ، ولكن قبل كل شيء لأنه كان من الواضح أن جميع المساهمين الجدد تقريبًا لم يرغبوا في إغماء شركة Telecom ، حتى على حساب حرمانها من الموارد للاستثمارات الجديدة و / أو عمليات الاستحواذ.
حاول برنابي بشق الأنفس تقليل الديون وتكاليف الإدارة ، لكن لم يكن لديه رأس المال والأيدي الحرة لإعادة إطلاق شركة Telecom حقًا. كان عليه أن يتدبر أمره لكن مهمته أثبتت على الفور أنها مستحيلة. في الأيام القليلة المقبلة سيقرر ما إذا كان سيفتح المعركة الأخيرة لتأمين الاتصالات أو الاستقالة. ولكن بدون نظام دولة يؤمن ويدعم المجموعات الكبيرة القليلة وفقًا لقواعد المنافسة وقبل كل شيء بدون مساهمين بعيدين الذين يؤمنون بتحدي الاتصالات السلكية واللاسلكية ، لا يمكن للاتصالات ولا يمكنها أن تذهب بعيدا. كانت Telefonica تنتظر فقط أفضل لحظة للتغلب عليها ولكن الحقيقة هي أن إيطاليا لم تفقد الاتصالات منذ اليوم ولكن لفترة طويلة. الآن هو فقط يستعد لدفع الفاتورة وهي فاتورة باهظة.
