إن نجاح Pir ، خطط الادخار الفردية التي قدمتها حكومتا Renzi و Gentiloni مع أحدث قانون للميزانية ، يتجاوز كل التوقعات الجامحة. تخيلت وزارة الاقتصاد أن البير يمكن أن يجتذب ما بين 16 و 18 مليار يورو ولكن في غضون 5 سنوات. بدلاً من ذلك ، في غضون ستة أشهر فقط ، أي منذ بداية عام 2017 ، جمعت PIRs بالفعل 5 مليارات وكل شيء يشير إلى أنهم سيكونون قادرين على تكرار الأداء في النصف الثاني من العام ، وتمكنوا من رفع جمال 10 مليار يورو في 12 شهرًا فقط.
إن نجاح تقارير تنفيذ البرامج يجعل العائلات الإيطالية سعيدة التي حددت وسيلة استثمار جديدة متوسطة الأجل تتمتع بميزة كبيرة تتمثل في إعفائها تمامًا من ضرائب أرباح رأس المال إذا تم احترام مدة 5 سنوات على الأقل. لكنه أيضًا يجعل الشركات سعيدة ، خاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ، التي حددت بدورها قناة تمويل جديدة لتعزيز أصولها.
إن الأداء الممتاز للأسهم في قطاع AIM في Piazza Affari Stock Exchange يتحدث عن نفسه ، بالنظر إلى أن التداول قد نما هذا العام بنسبة 517٪ وأن الزيادات وصلت في المتوسط إلى 21٪ ، وهي نسبة أعلى بوضوح من FtseMib ، لدرجة أن شخصًا ما تحدث عن مخاطر الفقاعة ، حتى لو لم يتم التعرف على الظروف في الوقت الحالي.
الآن ، كما حذرت "Il Sole 24 Ore" يوم السبت ، يجب توخي الحذر حتى لا تكسر اللعبة. التوصية التي تنطبق قبل كل شيء على مديري الصناديق والشركات ، ولكن أيضًا على المدخرين.
يجب ألا ينجرف مديرو إدارة الأصول بعيدًا عن الجشع ويجب ألا يطبقوا عمولات إدارية أعلى من 2٪ مما قد يؤدي إلى القضاء على مزايا الاستثمار في PIRs للمدخرين. لكن يجب على المديرين أيضًا التغلب على إغراء آخر خطير للغاية: خلط الأوراق المالية الموثوقة في أموالهم مع الأوراق المالية للشركات غير الموثوقة والتي تخاطر بتعريض النتيجة النهائية للخطر على حساب المستثمرين.
بالنسبة للشركات ، على الرغم من أن عدد الطلاب الجدد في AIM هذا العام بلغ 16 ، فمن الواضح أن عدد الشركات التي تتدفق إليها المدخرات الإيطالية يحتاج بالتأكيد إلى التوسع ، ولكن يمكن القيام بذلك إذا قرر عدد أكبر من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم العبور. روبيكون وإدراجها في البورصة ، مما يجعل بياناتها المالية أكثر شفافية وأكثر جاذبية لأوراقها المالية.
حتى العائلات يجب عليها ويمكنها القيام بدورها ، ليس فقط من خلال الاقتراب من تقارير تنفيذ البرامج ولكن من خلال الفهم الكامل لطبيعة المنتج المالي الجديد واستخدامه لسياسة التنويع الحكيم للاستثمارات المالية. وهو ما يعني بشكل أساسي شيئين: عدم تركيز جميع المدخرات على تقارير تنفيذ البرامج ، والتي تركز أيضًا بشكل حصري تقريبًا على سوق الأوراق المالية الإيطالية ، واختيار عروض صندوق المديرين بعناية شديدة ، وتجاهل تلك التي تكون باهظة الثمن وتلك غير باهظة الثمن. مقنعة جدا.
تعد تقارير PIR هي بلا شك الحداثة المالية لهذا العام ، ولكن فقط العمل الجماعي الماهر بين الشركات والعائلات ومديري الأصول يمكن أن يضمن أنها ليست ومضة في المقلاة ولكن بدلاً من ذلك لها نجاح قادر على الاستمرار بمرور الوقت.
