يستمر سباق الثور بشكل مفاجئ وقوي. في الوقت الحالي ، باتت الأسواق مقتنعة بأن ارتفاع تكلفة الأموال الأمريكية بات وشيكًا: يونيو / حزيران ، أو يوليو / تموز ، بفضل الحذر الناجم عن التصويت البريطاني على عضوية الاتحاد الأوروبي. في غضون ذلك ، سقطت عقبة اليونان ، بعد الاتفاق في الليل بين الثلاثاء والأربعاء في بروكسل.
صندوق النقد الدولي يتراجع في الواقع في الوقت الحالي: "لسنا في وضع يمكن فيه لصندوق النقد الدولي أن يقول" نحن مستعدون للمضي قدمًا "لكنني أعتقد أنه يمكننا الوصول إلى هناك بحلول نهاية العام" ، قال أحد المسؤولين. لكن الأمر يتطلب أكثر من ذلك للحد من النشوة المنبعثة من وول ستريت التي تدفعها البنوك. مؤشرات الأسهم آخذة في الارتفاع: داو جونز + 0,9٪ ، إس آند بي 500 + 0,7٪ إلى 2.090 نقطة (خطوة واحدة بعيدًا عن الرقم القياسي على الإطلاق البالغ 2.134) ، ناسداك + 0,7٪.
المالية تشد وول ستريت ، جولدمان يرفع تقديرات الناتج المحلي الإجمالي
تم تفضيل الدفع من قبل العديد من العوامل.
1) مسيرة النفط. تجاوز سعر النفط الخام العتبة النفسية البالغة 50 دولارًا هذا الصباح: وصل سعر خام برنت إلى 50,08 دولارًا (+ 0,7٪ مقارنة بسعر الأمس البالغ 49,2 دولارًا ، بارتفاع 1٪ بالفعل) ، ويتداول خام غرب تكساس الوسيط عند 49,86 دولارًا. هذه هي أعلى عروض الأسعار في الأشهر السبعة الماضية.
2) يتحرك الدولار عند أعلى مستوياته في الشهرين الماضيين مقابل اليورو: تقاطع اليورو مقابل الدولار عند 1,113.
3) يبلغ سندات الخزانة لأجل عامين ، وهي الأكثر حساسية لتحركات السياسة النقدية ، 2٪. ارتفعت السندات لأجل 0,93 سنوات إلى 1,87٪. مع انتشار 170 نقطة أساس فوق البوند الألماني (0,17٪).
4) يستمر الارتفاع في أسهم التكنولوجيا. بالأمس قادت شركة مايكروسوفت السباق حيث أعلنت عن عمليات شطب وتكاليف إعادة هيكلة بقيمة 950 مليون دولار لقسم الهاتف الخلوي السابق في نوكيا. Fly Computer Science (+ 42٪) في ضوء الاندماج مع قسم الكمبيوتر الشخصي في Hewlett-Packard. علي بابا (-6,8٪) قيد التحقيق للتحقق من بيانات المبيعات الفعلية. لكن الانتعاش مدفوع بالأمور المالية: Citigroup + 3,7٪ ، Bank of America + 3٪ ، JP Morgan +2,7 ، Goldman Sachs + 3٪.
5) قام بنك جولدمان ساكس بتعديل تقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني صعودًا: وفقًا لبنك الاستثمار ، يجب أن تسجل الولايات المتحدة نموًا بنسبة 3 ٪ ، من السابق + 2,7 ٪ ، وفقًا لتقارير Zerohedge.
ضعيف آسيا ، مخاوف الصين
ومع ذلك ، فإن الحماس لم يصيب آسيا. القلق بشأن الوضع الصيني يلقي بثقله على أسواق الأسهم: ارتفاع الدولار يخاطر بالضغط على اليوان مع تأثيرات سلبية على المنطقة بأكملها. على الرغم من المكاسب القوية في قطاع الطاقة ، تحد طوكيو من الانتعاش إلى 0,3٪ وهونغ كونغ -0٪. شانغهاي يخسر 4٪ ، شنتشن -1٪. اليوم سيصدر بنك الصين وتشاينا ميرشانت ، ولأول مرة ، سندات تتكون فقط من قروض متعثرة.
ميلانو + 1,6٪ ، سندات يونانية أقل من 7٪.
عوضًا عن ذلك ، كان الإغلاق الإيجابي لبورصات الأسهم الأوروبية متأثرًا بتفاؤل جديد بشأن آفاق الاقتصاد. في ميلانو ، أنهى مؤشر FtseMib الجلسة بارتفاع 1,6٪ ، منخفضًا فقط في مدريد (+ 2,3٪). ارتفعت بورصة باريس 1,1٪ وفرانكفورت 1,4٪.
في أوروبا ، كما هو الحال في وول ستريت ، تنتمي أفضل الأسهم إلى قطاع البنوك: أغلق مؤشر Stoxx للقطاع مرتفعاً بنسبة 3,2٪. لا ينبغي لأي ارتفاع في الولايات المتحدة أن يصيب الاتحاد الأوروبي بالعدوى ، حيث يظل تحت تأثير الانكماش. ولكن إذا ارتفعت أسعار السوق تحت تأثير بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فسيكون هناك مجال للتنفس للبنوك وشركات التأمين ، غير القادرين على الاستفادة من الإدارة المالية في السيناريو الحالي لمعدلات الصفر.
علاوة على ذلك ، يمكن لارتفاع الدولار أن يساعد في تصدير الشركات الأوروبية. تحتاجها إيطاليا بشكل خاص: في مارس ، سجلت الصناعة أسوأ تباطؤ منذ صيف 2013 مع انخفاض بنسبة 3,6 ٪ في المبيعات. كما ارتفع قطاع السيارات (+ 1,8٪) وقطاع النفط (+ 2,4٪) بشكل جيد في القائمة.
كان لصفقة الديون اليونانية آثار فورية في سوق الديون. تراجعت عائدات أثينا لأجل 7 سنوات إلى أقل من 2٪ في الصباح لتصحيح ما بعد الظهيرة. تم تداول السندات لأجل سنتين بأقل من 6٪. لأول مرة منذ بداية مايو ، انخفض فرق Btp / Bund إلى أقل من 120 نقطة ، ليغلق فقط عند 128 نقطة ، بعائد 1,44٪. أعلنت وزارة الخزانة أنه سيتم عرض يوم الاثنين 30 مايو 6-7,5 مليار بين Ccteu و Btp في 5 و 10 سنوات.
METROWEB ، يمنح CDP حقوقًا حصرية لتفعيلها
بالإضافة إلى النشوة لأسهم البنوك ، اتسمت لعبة النطاق العريض اليوم. منحت شركة Cassa Depositi e Prestiti حقوقًا حصرية في Metroweb لشركة Enel (+ 0,3٪) بدلاً من Telecom Italia. تبلغ قيمة المشروع الممنوحة لشركة Metroweb ، والمقدر للاندماج مع Enel Open Fiber ، 814 مليون ، وهو نفس السعر الذي افترضته شركة Telecom. الآن سيكون الأمر متروكًا لمجلس إدارة F2i ، أحد المساهمين في Metroweb بنسبة 53,8٪ ، لاتخاذ قرار بشأن العملية. القيد الوحيد الذي يتعين حله هو موافقة Swisscom ، التي لها حق النقض على التغييرات في ملكية Metroweb حتى مارس من العام المقبل ، والتي تهدف إلى استبدال نسبة 10,6 ٪ المملوكة في Metroweb Milano بحصة من Enel Open Fiber القابضة التي تم أمس عن اتفاقية مع بلدية بيروجيا لوضع الألياف الضوئية في جميع أنحاء المنطقة البلدية كجزء من الخطة الوطنية. سيتم توصيل أول 50 عميلًا ، تم تحديدهم ضمن المسار السريع للمشروع ، بواسطة Vodafone و Wind و Go Internet و Tiscali خلال الشهر الحالي. كما أعلنت شركة Telecom Italia أمس عن إطلاق النطاق العريض الفائق 1.000 ميغابت في بيروجيا على الألياف الضوئية.
TELECOM ITALIA ، 38,4 ٪ من الاجتماع ضد المكافأة في كاتانيو
ارتفعت Telecom Italia (+ 2,7٪) في يوم الاجتماع. صوت 38,4٪ من المساهمين ضد الجوائز الخاصة أو المكافآت المضمونة للرئيس التنفيذي Flavio Cattaneo: 55 مليون يورو مقابل 80٪ في الأسهم ، و 20٪ نقدًا عند تحقيق أهداف معينة. حتى مجلس المراجعين القانونيين أبدى رأيًا سلبيًا. اقترح المستشارون الوكلاء أنهم يصوتون ضد ، لأنهم يعتبرون أن الراتب مفرط ولا يوفر حافزًا كافيًا للسعي لتحقيق نتائج على المدى المتوسط. ومع ذلك ، تم تمرير القرار بأغلبية 61,5٪ ، بفضل تصويت Vivendi وبعض الصناديق.
عند الحديث عن Enel ، انفتح الرئيس التنفيذي Cattaneo على تعاون محتمل. "حيثما توجد احتمالات - قال عن الاتفاقات على الشبكة - أو لأنها تفعل ذلك بتكلفة أقل ، فإننا لا نكره تحديد أوجه التآزر". لكن نية الاستيلاء على غالبية متروويب لا تزال قائمة. قال رئيس مجلس الإدارة جوزيبي ريتشي: "لقد أعلنا عن استعدادنا لفتح هيكل ملكية الشركات الإستراتيجية. ومع الفريق الجديد ، فعلنا كل ما يمكن لشركة مسؤولة وموجهة نحو السوق أن تفعله للتطلع إلى المستقبل بآفاق طويلة الأجل ".
STM ، ماكرون يطرد القادة في مجلس الشيوخ
دش بارد ل STM (+ 0,8٪). تم إقالة الرئيس التنفيذي كارلو بوزوتي عمليا من قبل حكومة باريس. قال وزير الاقتصاد الفرنسي ، إيمانويل ماكرون ، خلال جلسة استماع بمجلس الشيوخ: "لدينا إدارة لا تستجيب لأهدافنا ، ولديها سياسة اتصال غير منسقة ، وقد انحازت مرارًا وتكرارًا ضد الأشخاص الذين رشحوه".
وفقًا للوزير ، لم يقم زعيم أشباه الموصلات الأوروبي بتخفيض الأرباح بشكل كافٍ ، "بمنطق قصير المدى يهدف إلى دعم أسعار الأسهم ، ولكنه ليس من أولوياتنا. على العكس من ذلك ، من الضروري إعادة الاستثمار وبالتالي تبسيط الحوكمة والإدارة ". في 20 يونيو ، ستدفع StM أرباحًا ربع سنوية قدرها 6 سنتات لكل سهم ، أي ما يعادل عائد سنوي قدره 3,97٪.
تشترك الحكومة الفرنسية وشركة Cassa الإيداع الإيطالية الممتازة في السيطرة على StM ، من خلال سيارة مملوكة بنسبة 50-50 ٪ ، والتي تمتلك 27,5 ٪ من مجموعة أشباه الموصلات الرائدة في أوروبا.
تحلق بانكو بي بي إم ، السباق بعد غيزوني في البداية في يونيكريديت
يوم إيجابي في جميع المجالات لأسهم البنوك. أغلق Unicredit مرتفعًا بنسبة 2,4٪ في اليوم الأول بعد Ghizzoni. الهدف هو الحصول على ترشيح خليفته في مجلس الإدارة في 9 يونيو. لكن الوعي يكتسب أرضية مفادها أن العملية ، أيضًا بسبب القيود التي يفرضها القانون ، ستكون أطول. ستجتمع لجنة الترشيح في الأول من يونيو. من بين أسماء الخلفاء المحتملين ماركو موريلي (رئيس Bofa-Merrill في إيطاليا) ، وجان بيير موستير (الرئيس السابق للخدمات المصرفية الاستثمارية في UniCredit) ، وأندريا أورسيل (رئيس الخدمات المصرفية الاستثمارية في UBS) وألبرتو ناجيل (الرئيس التنفيذي لشركة Mediobanca) .
Leap of Banco Popolare (+ 8,7٪) ، أفضل شريحة زرقاء من Piazza Affari ، رقبة ورقبة فوق Banca Pop.Milano (+ 8,2٪): المجموعة التي ستولد من الاندماج ستسمى Banco Bpm. من المتوقع أن تحقق المجموعة المصرفية الجديدة صافي ربح عادي قدره 2019 مليار يورو في عام 1,1 وأن تحقق تآزرًا قدره 460 مليون يورو عند التشغيل الكامل.
في باقي القطاع ، يتصدر Ubi بنسبة 7,2٪. Intesa Sanpaolo + 2,2٪ ، Mediobanca + 2,2٪. الانطلاق بشكل حاد ، أغلق Monte Paschi بزيادة قدرها 0,9٪. في اليوم السابق ، سجل ارتفاعًا بنسبة 10 ٪ بفضل الشائعات حول فرضية أوروبية لإغاثة المؤسسات التي تفاقمت بسبب كثرة القروض المتعثرة.
إن احتمالية ارتفاع الأسعار جيدة أيضًا لشركات التأمين وشركات إدارة الأصول. وبالتالي تسود علامة الجمع: Generali + 1,4٪ ، UnipolSai + 3,2٪ ، Anima + 5,6٪ ، Azimut + 3,2٪. سلبية أمس Banca Mediolanum -1,2٪ (اليوم السابق + 5٪).
EXOR SUPERSTAR: تم تقليل المشاركة في RCS إلى 1,7٪
كانت فيات كرايسلر (+ 2,9٪) وإكسور (+ 5,3٪) إيجابية. اجتماع مساهمي الشركة القابضة تمت الموافقة أمس على البيانات المالية لعام 2015 المغلقة بأرباح موحدة قدرها 744,5 مليون يورو مقابل 323,1 مليون في عام 2014 وأرباح الشركة الأم 2,5 مليار.
الأرباح الموزعة 0,35 يورو للسهم بإجمالي 82,02 مليون (كانت 0,33 في العام السابق). "البعض منكم - قال رئيس مجلس الإدارة جون إلكان للمساهمين - غير راضين عن مستوى الأرباح ، لكننا في مرحلة تاريخية نريد فيها مواصلة خفض مستوى الديون والتأكد من أن ما نجمعه هو أكثر مما نعطي. . هذا هو السبب في أن الأرباح لا تنخفض ولكنها لا تزيد ".
وأضاف الرئيس أنه في العام المقبل ستقوم المجموعة بتقييم الاستثمارات الجديدة: "ترتبط آفاق Exor اليوم بخمس شركات كبيرة تعمل في قطاعات مختلفة PartnerRe و FCA و CNH و Ferrari و L'Economist. هناك خمس شركات عالمية ، إضافة أخرى غير ممكنة اليوم لأننا لا نملك الوسائل للقيام بذلك ، لكن من الصواب البدء في التفكير في المستقبل. سنحاول في العام المقبل فهم القطاعات الأخرى التي نرغب في دخولها ، ولكننا سنحاول أيضًا استكشاف استثمارات أصغر مثل Welltec وربما استثمارات جديدة ".
نفى Elkann مرة أخرى الاهتمام ببيجو: "العملية مع Psa لن تحقق قفزة في الحجم". تم تخفيض الحصة المملوكة في RCS بالفعل إلى 1,74٪.
لا بأس في قبول ENI و LEONARDO و BUZZI
يتم تسليط الضوء على مخزونات الطاقة. Eni + 3,4٪ ، تمت ترقيته إلى Buy by Cheuvreux. سايبم + 4,3٪. من ناحية أخرى ، كان Tenaris ضعيفًا (+ 0,2٪): تخضع شركة Confab البرازيلية الفرعية للتحقيق ، مثل الشركات المحلية لمجموعات الصلب الأخرى ، مع فرضية الفساد المرتبطة بالحصول على أوامر من شركة Petrobras العملاقة العامة.
أعلن ليوناردو (+ 1,2٪) عن توقيع عقد مع الحكومة الباكستانية لـ "عدة طائرات هليكوبتر من طراز AgustaWestland AW139 ذات المحركين" ، ومن المتوقع تسليمها العام المقبل.
وصل Buzzi (+ 1,5٪) إلى أعلى مستوى في ثماني سنوات مدعومًا بعروض ترويجية من بعض الوسطاء. وفقًا لمحللي UBS ، يستفيد السهم من الاتجاه الإيجابي لأسعار الأسمنت في الولايات المتحدة ومن إمكانية نمو الأسعار أيضًا في إيطاليا منذ بداية النصف الثاني.
ضعيف الفخامة. إعادة الشراء لا تنعش LUXOTTICA
تراجع واسع النطاق في الرفاهية ، مشروطًا بحسابات تيفاني الضعيفة. Luxottica هي واحدة من أسوأ الشركات القيادية اليوم بتراجع بنسبة 1,1٪ إلى 49,11 يورو. أعلنت الشركة يوم أمس أنها أطلقت خطة إعادة شراء جديدة بحد أقصى 4 ملايين سهم عادي ، تنفيذا لقرار اجتماع المساهمين في 29 أبريل 2016. المبلغ يعادل 0,827٪ من رأس المال.
