استمر تطور سوق الرنمينبي في الخارج (العملة الصينية المتداولة في هونغ كونغ - CNH) بلا هوادة. أبرمت هونغ كونغ ، المركز المالي لهذا السوق بامتياز ، شراكة مع البر الرئيسي على مدى السنوات القليلة الماضية في خدمة غرض عظيم: الترويج لعملة صينية عالمية. أدى التزام السلطات الصينية بتحقيق هذا الهدف إلى توسع سوق ما بين البنوك ، وتطوير الودائع ونشر سلسلة من المنتجات المالية ، التي لا تزال في طور التنويع ، المقومة باليوان الخارجي.
استفادت هونغ كونغ بشكل كبير من الفرص التجارية المرتبطة بسوق CNH: في الواقع ، وفقًا للتقديرات الصادرة عن سلطة النقد للمدينةوبحلول نهاية شهر يناير ، بلغت قيمة الودائع بالعملات الخارجية ما يقرب من 91 مليار دولار ، في حين بلغت قيمة بيع سندات ديم سوم (سندات خارجية مقومة بالعملة الصينية) تضاعفت ثلاث مرات في عام 2011 ، لتصل قيمتها إلى 50.7 مليار يوان (ما يقرب من 8 مليارات دولار أمريكي).
في المرحلة الحالية ، الزيادة في انتشار المنتجات المقومة بـ CNH ، والترويج لاستخدام الرنمينبي في المدفوعات الدولية مع الصين (التي غطت العام الماضي 11٪ من إجمالي تجارة الصين ، بقيمة 25 مليار دولار أمريكي) ، الزيادة في تشكل الودائع بالعملات الأجنبية ، بالإضافة إلى عدد المؤسسات المصرفية المصرح لها بالعمل بالرنمينبي (حاليًا 134) ، مجموعة من الشروط القادرة على زيادة السيولة في سوق اليوان الخارجي ، وتفضيل تنوع المنتجات المعروضة والعوائد المرتبطة بها و تمديد عرض نفس على نطاق دولي.
يمثل تطوير الأعمال المرتبطة بـ CNH في الأسواق الثانوية خطوة تالية مهمة إلى المرحلة الحالية من سوق اليوان الخارجي ، كما يوفر مزايا لا تقدر بثمن للمراكز المالية المعنية. في التحدي بين المراكز المالية الرئيسية في العالم لاقتراح نفسها كمركز ثانوي لسوق CNH ، يبدو أن المنافسة تقتصر على سنغافورة ولندن.
أعربت العديد من البنوك الدولية ، بما في ذلك Royal Bank of Scotland و CITIC (China International Trust and Investment Corporation) ، في بداية عام 2011 ، عن توقعاتها بشأن صعود سنغافورة باعتبارها المركز المالي الثاني لـ CNH ، بحكم بعض المزايا التي تتمتع بها من قبل دولة المدينة. تتميز سنغافورة ليس فقط ببنيتها التحتية المالية الممتازة ، مما يجعلها ثاني أكبر بورصة في آسيا (بعد طوكيو) والتي من شأنها أن تدعم تطوير ونشر الرنمينبي في الخارج ، ولكن أيضًا بسبب العلاقات التجارية والثقافية الوثيقة التي تحافظ عليها مع الصين. ما يدل على هذه العلاقة ، هو الاتفاق على إنشاء أ خط مبادلة بقيمة 150 مليار يوان (22.8 مليار دولار أمريكي) ، تم التعاقد معها مباشرة مع بنك الشعب الصيني: تبرز اتفاقية المقايضة هذه لكونها ثالث أكبر اتفاقية من حيث القيمة (بعد هونج كونج وكوريا الجنوبية) ، ولكنها الأولى من حيث نسبة حصة سنغافورة في إجمالي تجارة الصين مع الصين. آسيا.
ومع ذلك ، على الرغم من أن سنغافورة بدت هي المفضلة حتى بداية العام الماضي ، فإن تطور سوق CNH خلال عام 2011 والدعم الرسمي الأخير لبكين في لندن يبدو الآن أنه يسلط الضوء على المدينة. وفقًا للبيانات التي جمعتها Swift (جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك) ، زادت حصة لندن من المدفوعات باليوان خارج هونغ كونغ والصين في عام 2011 من 22.1٪ في الربع الأول إلى 30.1٪ في الربع الأخير من العامl. في الواقع ، تأثرت سنغافورة بنجاح لندن ، والتي شهدت في نفس الفترة انخفاضًا في حصتها من 52.9٪ في بداية العام إلى 30.6٪ في الربع الأخير.
نقطة أخرى مؤيدة كانت أيضًا الدعم الذي أعربت عنه بكين علنًا تجاه لندن: بعد الاجتماع ، في سبتمبر 2011 ، بين وزير الخزانة جورج أوزبورن ونائب رئيس الوزراء الصيني وانغ كيشان ، في يناير من هذا العام ، أعلنت سلطة النقد في هونغ كونغ ووزارة الخزانة البريطانية بشكل مشترك عن إطلاق منتدى يستهدف القطاع الخاص ، وتتمثل مهمته في تسهيل التعاون بين لندن وهونغ كونغ في تعزيز الأعمال المرتبطة بـ CNH. ويتألف فريق العمل داخليًا من ممثلين عن المؤسسات المالية الرئيسية في المدينتين ، بما في ذلك HSBC وبنك الصين ودويتشه بنك وباركليز وستاندرد تشارترد. لمناقشة القضايا الرئيسية المتعلقة بسوق CNH داخل المنتدى ، من المقرر عقد اجتماعين في السنة ، سيعقد أولهما في هونغ كونغ في مايو المقبل. تشمل الموضوعات التي يتوقع أن يركز المنتدى عليها بهذه المناسبة ما يلي: دراسة المنتجات المالية المقومة بـ CNH ، وتعزيز السيولة الأكبر في سوق الرنمينبي وتطوير أنظمة لتسوية وتصفية المدفوعات التي تتم من خلال استخدام العملة الصينية.
من بين التدابير الأخرى المتخذة لتسهيل تطوير سوق الرنمينبي البحري في المدينة ، كما أعلنت هونغ كونغ عن قرار تمديد ساعات تشغيل نظامها للتسوية في الوقت الحقيقي بالرنمينبي إلى 15 ساعة في اليوم اعتبارًا من نهاية يونيو. (من 8.30 إلى 23.30 بتوقيت هونغ كونغ) ، وبالتالي الموافقة على المؤسسات المالية البريطانية إمكانية وجود نافذة كبيرة بما يكفي لإدارة المدفوعات في CNH من خلال استخدام منصة هونج كونج.
سيكون تدخل المدينة في سوق اليوان البحري مفيدًا لكلا الطرفين. إن إمكانية الاعتماد على السوق البريطانية ، وهي أكبر مركز مالي في العالم ، ستلبي حاجة الصين للاستفادة من الخبرة والهياكل والمهارات التي تفتقر إليها ، وفي نفس الوقت توسيع سوق الرنمينبي في الخارج في أوروبا وإرساء الأسس لـ زيادة انتشار العملة الصينية. من ناحية أخرى ، ستتجاوز الأرباح المقدرة للمدينة مليار جنيه إسترليني ، بالإضافة إلى المكاسب في المكانة والسمعة باعتبارها المركز الوحيد لـ CNH خارج آسيا.
لكن هناك عقبات أمام وصول العملة الصينية إلى المدينة: على الرغم من أن دعم بكين في الترويج للندن كثاني أكبر مركز مالي لـ CNH قد تم تفسيره من قبل الكثيرين على أنه إشارة نحو تخفيف أكبر للرقابة على تدفقات رأس المال وقيمة الرنمينبي ، إلا أن هذه العملة لا تزال جديدة نسبيًا بين مستثمري المدينة.. ومن بين الصعوبات المصاحبة لهذا المشروع التعاوني ، بالإضافة إلى بحاجة إلى إنشاء خط المبادلة بالعملة الصينية بين البلدين والمشاكل الناجمة عن ليس قابلية التحويل الكاملة للرنمينبي، تمت إضافة مسألة الحجم الصغير للأعمال المرتبطة بـ CNH ، مما قد يؤدي إلى قدر معين من عدم الثقة من جانب المستثمرين الأوروبيين ، بدافع من احتمال وجود مخاطر مثل ، على سبيل المثال ، عدم اليقين بشأن السيولة الكافية للسوق.
