هذه ساعات حاسمة لمصير مونتي دي باشي. ال البنك المركزي الأوروبي سيرد اليوم على معهد Sienese ، الذي طلب من فرانكفورت تأجيلها من ديسمبر 31 إلى 20 يناير الموعد النهائي لتعزيز رأس المال 5 مليار يورو. وفقًا لآخر الشائعات ، يميل Eurotower إلى الرفض. تدخل الدولة - التي ستظل محتملة في الحقيقة حتى في حالة التمديد - ستصبح عندئذ حتمية. لكن بأي شروط؟
من المحتمل أن الحكومة الجديدة (مع تأكيد بيير كارلو بادوان لوزارة الاقتصاد ، إذا لم يتم ترقيتها بالفعل إلى رئاسة المجلس) ستختار الانطلاق ، ربما بحلول يوم الاثنين المقبل ، مرسوم بقانون لفرض تحويل 4,3 مليار سند ثانوي إلى أسهم جديدة في MPS.
ثم هذه العناوين تم شراؤها من قبل الخزانة، والتي يمكنه الاشتراك فيها بعد ذلك "زيادة احترازية" للمبلغ المفقود. وبهذه الطريقة ، سيتم حماية حملة السندات ، بمشاركة جزئية فقط من السندات الأكثر خطورة والمخصصة للمهنيين. ومع ذلك ، فقد تم بيع Mps 2,2 مليار من الأوراق المالية الثانوية إلى 40 ألف من أصحاب الحساباتالمدخرين الذين سيحاول Via XX Settembre ضمان التعويض ، ربما جزئيًا. من ناحية ، هناك في الواقع القواعد الأوروبية الخاصة بمساعدة الدولة التي لا يمكن تجاهلها ، ومن ناحية أخرى ، الرغبة في عدم تنفيذ إجراءات غير شعبية عشية التصويت في الانتخابات السياسية المقبلة. rebus ليس من السهل حله.
أما بالنسبة لل المساهمين، لن ترى قيمة أوراقهم المالية تمحى ، لكنهم سيعانون تخفيف بسيط للحصة. ضوء الكفالة ، باختصار ، منصوص عليه صراحةً في القواعد الأوروبية في المادة 32 من توجيه BRRD للحالات ذات الأهمية النظامية مثل قضية Monte dei Paschi.
ومع ذلك ، فإن العملية تنطوي على مخاطر يكلف الدولة أكثر من 5 مليارات. سوف تعتمد متطلبات رأس المال على اختبار الضغط وحسابات رأس المال الخسارة المرتبطة ببيع القروض المتعثرة، والتي ستستمر بضمانات الدولة و Buyer Atlas. تقدر تكلفة الخزانة بمبلغ 2-2,5 مليار ، والتي ستصبح بالتالي مساهمًا في MPS بنسبة 20-30 ٪ من رأس المال ، دون احتساب أي مساهمة ناتجة عن الاستحواذ على السندات المحولة.
من ناحية أخرى ، إذا وافق البنك المركزي الأوروبي على طلب التمديد ، فستواصل MPS ووزارة الخزانة البحث عن حل السوق حتى النهاية. يجب أن يمر هذا بالضرورة من خلال المستثمر الرئيسي ، دولة قطر، التي لم تقرر بعد ما إذا كانت ستستثمر مليار يورو أم لا في مونتي دي باشي ، ولكن يبدو أنها تميل نحو الرفض ، خاصة بعد نتيجة الاستفتاء واستقالة ماتيو رينزي. ومع ذلك ، إذا كان لديهم الوقت لرؤية تشكيل حكومة جديدة ، يمكن للأمراء أن يتتبعوا خطواتهم مرة أخرى.
علاوة على ذلك ، مع تأجيل الشروط ، سيتم إعادة فتحها الحوار أيضًا مع بعض صناديق التحوط الأمريكية مثل سوروس وبولسون وصندوق هوبلايت كابيتال مانجمنت ، وقد قال كل منهم إنه على استعداد لاستثمار ما بين 200 و 300 مليون ، فقط للتراجع في مواجهة الأزمة السياسية الإيطالية.
في النهاية ، إذا وصلت الإجابات المتوقعة من السوق ، سيعيد مونتيباشي فتح تحويل السندات وسيتم إطلاقه في بداية العام زيادة رأس المال الفعلية مع الضامنين JP Morgan و Mediobanca و 6 بنوك من الكونسورتيوم. لكن هذه كانت الخطة "أ" والآن تقلصت الآمال التي ستنفذها إلى الحد الأدنى.
في غضون ذلك ، بعد الارتفاع الجديد يوم الخميس (+ 4,1٪) ، اليوم عنوان النائب افتتح في المنطقة الحمراء بأكثر من 2٪ ، لكنه ارتفع منذ ذلك الحين ويستمر في التقلب. في منتصف الصباح خسر 0,32٪ إلى 21,73 يورو.
