خفضت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تقديرات الناتج المحلي الإجمالي لإيطاليا ، ولكن أيضًا لألمانيا والاقتصادات الأوروبية الرئيسية الأخرى ، وكذلك لمنطقة اليورو ككل ، والولايات المتحدة والعالم بأسره. علاوة على ذلك ، تحدثت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، في التقرير المؤقت بين نشرتي التوقعات كل ستة أشهر يوم الخميس 18 فبراير ، عن "مخاطر كبيرة" مرتبطة بمرحلة عدم الاستقرار المالي وتوصي البنك المركزي الأوروبي بالحفاظ على السياسة النقدية. "استيعاب للغاية".
التوقعات الجديدة بشأن الناتج المحلي الإجمالي
بالمقارنة مع تقرير التوقعات الاقتصادية الصادر في نوفمبر الماضي ، قامت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمراجعة توقعاتها بشأن الاقتصاد العالمي إلى أسفل على النحو التالي:
- الناتج المحلي الإجمالي إيطاليا من +1,4 إلى + 1٪ في عام 2016 (بينما تظل التوقعات لعام 1,4 مستقرة عند + 2017٪) ؛
- الناتج المحلي الإجمالي ألمانيا من +1,8 إلى + 1,3٪ في 2016 ومن +2 إلى + 1,7٪ في 2017 ؛
- الناتج المحلي الإجمالي فرنسا من +1,3 إلى + 1,2٪ في 2016 ومن +1,6 إلى + 1,5٪ في 2017 ؛
- الناتج المحلي الإجمالي بريطانيا من +2,4 إلى + 2,1٪ في 2016 ومن +2,3 إلى + 2٪ في 2017 ؛
- الناتج المحلي الإجمالي منطقة اليورو من +1,8 إلى + 1,4٪ في 2016 ومن +1,9 إلى + 1,7٪ في 2017 ؛
- الناتج المحلي الإجمالي استخدم من +2,5 إلى + 2٪ في عام 2016 ومن +2,4 إلى + 2,2٪ في عام 2017
- الناتج المحلي الإجمالي عالم من +3,3 إلى + 3٪ في 2016 ومن +3,6 إلى + 3,3٪ في 2017.
لل اليابان، تنخفض آفاق النمو مرة أخرى في عام 2016 إلى + 0,8٪ (-0,2 نقطة) ، بينما ترتفع بمقدار 0,1 نقطة ، إلى + 0,6٪ ، في عام 2017. تقديرات الصين (6,5٪ في 2016 و 6,2٪ في 2017). قبل الفصلالهند مع + 7,4٪ (+0,1 نقطة) و + 7,3٪ (-0,1) على التوالي.
منطقة اليورو: التعافي البطيء يوقف النمو العالمي
"التعافي البطيء في منطقة اليورو هو عائق قوي أمام النمو العالمي - كما كتب في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية - ويترك أوروبا عرضة للصدمات العالمية. يؤكد التقرير أن أوروبا يجب أن تسرع في اتخاذ إجراءات مشتركة ، وأن تجد نفسها و "تتحدث بصوت واحد" ، مما يسلط الضوء على بطء وتيرة الإصلاحات خاصة في مقدمة السوق الموحدة.
أما بالنسبة للاقتصاد ، فقد كان التأثير الإيجابي لانخفاض النفط على النشاط الاقتصادي أقل من المتوقع ، كما أن معدلات الفائدة المنخفضة للغاية وتراجع اليورو لم يؤد بعد إلى تعزيز الاستثمارات. في العديد من البلدان الأوروبية ، يعيق ارتفاع الديون الخاصة وكثرة القروض المتعثرة القناة الائتمانية لنقل السياسة النقدية. يكمن الخطر في أن منطقة اليورو ستظل حبيسة النمو المنخفض والتضخم المنخفض ، مع ثقة متوسطة المدى أضعف من أن تولد استثمارات وابتكارات قوية من شأنها تعزيز الإنتاجية ونمو الوظائف. مثل هذا السيناريو يؤثر على القطاع المصرفي ، كما يتضح من الانخفاض الحاد في أسعار أسهم وسندات البنوك الأوروبية.
المخاطر المادية المتعلقة بعدم الاستقرار المالي
النمو العالمي في عام 2016 "لن يكون أعلى مما كان عليه في عام 2015 - يتابع التقرير - الذي كان بالفعل أبطأ معدل في السنوات الخمس الماضية". يتباطأ النمو في العديد من الاقتصادات الناشئة ، في حين أن الاقتصادات المتقدمة تسجل "انتعاشًا متواضعًا للغاية" ، كما أن انخفاض أسعار السلع الأساسية يتسبب في كساد البلدان المصدرة. التجارة والاستثمار لا يزالان ضعيفين. يؤدي ضعف الطلب إلى انخفاض التضخم وعدم كفاية نمو الأجور والعمالة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن "مخاطر عدم الاستقرار المالي ذات صلة. تعيد الأسواق المالية تقييم آفاق نموها ، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم وتقلبات عالية ". في هذا السياق ، تؤكد منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية الحاجة إلى "استجابة سياسية أقوى لدعم الطلب. لا يمكن للسياسة النقدية أن تعمل بمفردها. نحن بحاجة إلى زيادة استخدام الرافعة المالية والرافعة الهيكلية ".
لا تزال السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان متسامحة للغاية
من ناحية أخرى ، "يجب أن تظل السياسات النقدية متكيفة للغاية حتى يظهر التضخم إشارات واضحة للعودة نحو الهدف الرسمي" ، كما كتبت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية مرة أخرى ، مشيرة بشكل خاص إلى البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان. في حالة الولايات المتحدة الأمريكية ، بعد أول رفع لسعر الفائدة منذ عام 2008 والذي حدث في نهاية عام 2015 ، "تماشياً مع المراجعة التنازلية لآفاق نمو الناتج المحلي الإجمالي ، فإن التوقع هو تشديد تدريجي للغاية للسياسة النقدية".
