ناسداك سوبر - FIRSTonline: الأسهم الأوروبية تسعى للارتفاع بعد انهيار الحرب بين روسيا وأوكرانيا

بعد انهيار الأمس ، تحاول البورصات الأوروبية التعافي كما فعلت قوائم ناسداك والقوائم الآسيوية بالفعل - بسبب العقوبات ، عاد النفط إلى أقل من 100

البيع بدافع الذعر الذي تمليه الأزمات الجيوسياسية يميل إلى أن يكون قصير الأجل. يبدو أن القاعدة تجد تأكيدًا في الأسواق في هذه الأيام الرهيبة حيث ، كما قال الرئيس الأوكراني زيلينسكي ، يسقط الستار الحديدي مرة أخرى على أوروبا. افتتح مؤشر ناسداك بشكل كبير -3,5٪ ، مسجلاً أدنى مستوى له في اثني عشر شهرًا ، لكنه ارتفع بعد ذلك خلال الجلسة ليغلق محققًا مكاسب بنسبة 3,34٪. وتزامن التحول مع إعلان العقوبات الأمريكية على روسيا ، وهي عقوبات ثقيلة ولكنها أقل من التي طلبتها كييف ، لأن نظام الدفع السريع ، الذي كان من شأنه أن يشل تجارة النفط ، لم يتم حظره.

النفط الخام ينخفض إلى 95 دولارا ، طوكيو ترتفع

انخفضت أسعار النفط الخام على الفور من 106 دولارًا إلى 99 دولارًا. الآن في آسيا يكلف 95 دولار.

تصطدم ردة فعل الأسواق بالأخبار الدراماتيكية المتزايدة القادمة من كييف. القوات البرية الروسية في ضواحي كييف ، والليل ينام الآلاف من الناس في محطات مترو الانفاق خوفا من القصف. لكن التوترات ، العميقة جدًا في أوروبا ، أقل قوة في الولايات المتحدة ، حيث ننظر باهتمام أكبر إلى بيانات التضخم التي ستصدر في غضون ساعات قليلة ، وفي آسيا ، التي أعقبت انتعاش وول ستريت بين عشية وضحاها.

ارتفع مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة 1,7٪. كوسبي سيول + 1,3٪. افتتح BSE Sensex في مومباي مرتفعًا بنسبة 2 ٪ والروبية الهندية آخذة في الانتعاش. مؤشر CSI 300 لقوائم أسعار Shanghai و Shenzen + 0,8٪.

تضخ الصين سيولة ثقيلة في النظام

تدخل البنك المركزي الصيني الليلة لدعم السوق التي اهتزتها الحرب في أوكرانيا. قدم بنك الصين الشعبي 290 مليار يوان (45,8 مليار دولار) للنظام المالي من خلال صفقة إعادة شراء عكسية لمدة سبعة أيام: لم يتدخل البنك المركزي بهذا المبلغ منذ سبتمبر 2020 بشكل وافر.

انخفض مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ بنسبة 0,2٪ ، حتى مع ارتفاع شركات التكنولوجيا الصينية بأكثر من 1٪. مكاسب Alibaba 2٪ في اليوم التالي لتقديم بيانات الربع.

يتم تداول سندات الخزانة عند 1,95٪ ، والعقود الآجلة منخفضة

تشير العقود الآجلة في وول ستريت إلى بداية هبوطية للجلسة بعد التغيير الهائل الذي حدث يوم أمس بالطبع: ارتفع مؤشر S&P من -2٪ إلى + 1,50٪ ، وداو جونز + 0,28٪.

يتم تداول سندات الخزانة لأجل 1,95 سنوات عند 100٪. قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم أمس إنه يؤيد رفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية. وقال: "أفضل زيادة بمقدار XNUMX نقطة أساس في النطاق المستهدف بحلول منتصف هذا العام".

تراجع مؤشر الدولار ، الذي صعد أمس إلى أعلى مستوياته منذ مايو 2020 ، بنسبة 0,3٪. اليورو + 0,2٪ إلى 1,122.

يلوح في الأفق انتعاش في مؤشر Eurostoxx

يمكن تفسير زيادات الأمس من وجهة نظر فنية مع مشتريات صناديق التحوط التي ، عند تفكيك عمليات البيع من خلال المشتقات ، يجب أن تحصل على الأسهم لتسليمها إلى الأطراف المقابلة. الظاهرة نفسها وراء ارتفاع هذا الصباح في العقود الآجلة على Eurostoxx 50 (+ 2,1٪ وفقًا لـ فاينانشال تايمز) والتي من المحتمل أن تتبعها جلسة ذات تقلبات عالية.

Schnabel (ECB): يمكن تأجيل نهاية Qe

قالها بايدن مرارا وتكرارا. وكررت مصادر المخابرات الأمريكية ذلك ، وكانت هناك مؤشرات لا لبس فيها. لم نصدقه. لم أصدقه. كيف ذلك؟". يعبر اعتراف Giuseppe Sersale di Anthilia جيدًا عن اغتراب الأسواق لغزو يفلت من وجهة نظر عقلانية. قبل كل شيء لأن الفاتورة مرتفعة للجميع ، من روسيا إلى الصين ، ولكن أيضًا للغرب. تكاليف هذا الحدث المأساوي ستضرب الجميع. ومن هنا الانهيار الذي ضرب الأسواق الأوروبية أمس دون استثناء ، متوجهاً نحو عقوبات غير مسبوقة. لكن الآن؟ على جبهة البنك المركزي الأوروبي ، جادل الصقر هولتسمان ، محافظ البنك المركزي النمساوي ، بأنه بعد أخبار الأمس ، يمكن لفرانكفورت أن تؤجل نهاية المحفزات. كما أيدت الألمانية إيزابيل شنابل Qe.

لكن العقوبات الاقتصادية التي حُددت الليلة الماضية تفرض اختيارات قوية ومؤلمة. من وجهة نظر البنوك المركزية ، ستكون هناك رغبة أقل في رفع أسعار الفائدة الحقيقية. لكن المعدلات الاسمية سترتفع حتى لو كانت أقل ضرراً للتضخم. وبالتالي ، من الناحية العملية ، لن تغير البنوك المركزية بشكل جذري برنامج التطبيع الذي كان يدور في خلدها ، وستكون ببساطة أكثر حذراً ، وتغض الطرف ونصف عن التضخم.

تحمل BTPs أفضل من Bunds: سبريد عند 160

ومن المفارقات أن التوقعات تفضل السندات الأضعف. يؤدي تصاعد الأزمة الأوكرانية إلى تفاقم مناخ العزوف عن المخاطرة في الأسواق ، مما يسمح للثانوية الإيطالية بسد الفجوة فيما يتعلق بالبوند. يتقلص فارق العائد بين BTPs والنظير الألماني على قطاع العشر سنوات بشكل كبير ، ويعود نحو منطقة 160 نقطة أساس.

تعد متانة الورقة الإيطالية ذات أهمية خاصة إذا أخذنا في الاعتبار جدول التوريد: تعمل وزارة الخزانة اليوم في وضع متوسط وطويل الأجل في نهاية الشهر بمبلغ أقصى قدره 8,25 مليار يورو. متاح للمستثمرين ما يصل إلى 4 مليارات من BTP الجديدة لمدة 5 سنوات في أبريل 2027 جنبًا إلى جنب مع 2032 يونيو 2,5 (3-2026 مليار) والشريحة الثالثة عشرة من CCTEU في أبريل 1 (1,25-XNUMX مليار).

إذا حكمنا من خلال الأسعار الثانوية الليلة الماضية ، فإن الإيداع سيؤدي إلى ارتفاع حاد آخر في معدلات التخصيص. في السوق الرمادية ، تدفع السندات الجديدة لأجل خمس سنوات حوالي 1,12٪ ، وهو أعلى سعر منذ أبريل 2020 ، مقارنة بـ 0,50٪ في مزاد نهاية يناير. ديناميكيات معدل 1,80 سنوات متطابقة ، حيث تحوم حول 1,39٪ مقارنة بـ XNUMX٪ في المزاد السابق.

في مزاد أمس للسندات نصف الشهرية ، وضعت وزارة الخزانة سندات بقيمة 6 مليارات (8,1 مليار طلب). لا يزال متوسط العائد سالبًا عند -0,484٪ (مقارنة بـ 0,488٪ من التعيين السابق).

ميلان وفرانكفورت الأكثر تضررا ، موسكو -33٪

تعد ساحة Piazza Affari مع فرانكفورت من أسوأ الأماكن. خسر Ftse Mib 4,15٪ ويتراجع إلى 24.877 نقطة أساس ؛ علامات Dax -3,98٪. باريس -3,83٪ ؛ مدريد -2,8٪ ؛ أمستردام - 2,66٪ ؛ لندن -3,86٪.

حقيبة الكتف موسكو: - 33,28٪ روبل ، -39,44٪ بالمؤشر بالدولار. إنه تأكيد على السعر الذي يرغب بوتين في دفعه لشن حرب على اقتصاد السوق.

بصرف النظر عن الأسهم ، دفعت الأسواق الأخرى أيضًا ثمناً باهظاً لتتزامن مع حمام الدم على ضفاف نهر دنيستر.

النفط يصل إلى 105 دولارات والغاز والقمح يتناثران

أقوى الانعكاسات تظهر على الفور على قطاع المواد الخام. النفط ، في المقام الأول: يطلق خام برنت تدفقاً لا يمكن إيقافه ، وبمجرد كسر عتبة 100 دولار للبرميل صعوداً ، يرتفع إلى ما فوق 105 دولارات ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2014. حتى خام غرب تكساس الوسيط يتقدم ويرتفع إلى ثلاثة أرقام.

الوضع بالنسبة للغاز الأوروبي أكثر توتراً: فقد ارتفع السعر إلى ذروته عند 159 دولارًا لكل ميغاواط / ساعة (+ 69٪) قبل أن ينخفض إلى + 40٪. الودائع من القارة القديمة في أدنى مستوى لها منذ 5 سنوات.

كما ارتفعت أسعار الحبوب ، وارتفعت تكلفة القمح ، الذي تعتبر كييف من أكبر الدول المنتجة والمصدرة منه ، بنسبة 5,90٪. تمثل أوكرانيا وروسيا 14٪ من الإنتاج العالمي و 30٪ من الصادرات العالمية. كما ارتفعت أسعار فول الصويا (+ 2,87٪) والذرة (+ 5,47٪) والشوفان (+ 4,81٪).

تجاوزت أسعار الألمنيوم ذروة عام 2008 واقتربت من عتبة 3.400 دولار للطن ، لتصل إلى 3.388 دولار.

ليوناردو يركض إلى بيازا أفاري ، يحمل إيني

لا يوجد نقص في علامات الجمع في بيازا أفاري. يرتفع ليوناردو عكس الاتجاه (+ 4,3٪): يستفيد السهم من التعرض القوي لقطاع الدفاع ، سواء التقليدي أو من حيث الأمن السيبراني ، وأيضًا من التوقيع ، مع شركة إيرباص ، على العقد العالمي لـ Eurodrone.

كان دياسورين موجبًا أيضًا ، بزيادة 2,5٪ ، وأمبليفون ، + 2٪. انتعشت كامباري بعد الانهيار الأرضي (+ 1,8٪) ، الذي روج له محللو بنك Deursche بعد التراجع بنحو 10٪ المسجل يوم الأربعاء ، عقب الحسابات. الأموال على Saipem (+ 1,9٪) ، بينما احتوت شركات النفط الأخرى خسائرها بفضل الارتفاع في النفط الخام: Eni -0,5٪ ، Tenaris -1,1٪.

Unicredit -13,5٪ القميص الأسود للبنوك الأوروبية

في بقية القائمة ، حدث انهيار Unicredit (-13,5٪) ، خيط فوق Société Générale (-12,4٪) يحدث. في نهاية عام 2021 ، استحوذت الشركة الروسية التابعة لشركة Unicredit على حوالي 4٪ من الأرباح التشغيلية للمجموعة. بلغ تعرض القروض 7,8 مليار. كما انخفض بشكل حاد بنك Banco Bmp (-8,2٪) و Bper (-7,6٪) و Intesa Sanpaolo (-8,2٪). انخفض مؤشر Stoxx Banks بنسبة 7٪ وفجأة قضى على الأرباح الممتازة المتراكمة منذ بداية العام: الآن الميزانية العمومية منذ الأول من يناير في المنطقة الحمراء بنسبة 1,2٪. مؤشر Stoxx العالمي ، منخفضًا بنسبة 4٪ اليوم ، فقد 11٪ منذ بداية العام.

كان هناك استنزاف كبير للمدخرات المدارة: Banca Generali -8,6٪ ، Mediolanum -8,5٪.

الأحمر الداكن لـ Pirelli: Buzzi و Maire أسفل

القميص الأسود لمسات الصناعيين إلى Pirelli (-10,4٪). انخفضت الأسهم الأخرى المعرضة للعمل مع موسكو بشكل حاد: غادر Buzzi و Maire Tecnimont و Danili ما بين 6 و 8 ٪ على الأرض.

ثمن السيارة باهظ أيضا. الأكثر تضررا كانت رينو (-12٪) مالكة Autovaz ، لكن Stellantis خسر أيضًا 5,6٪ ، تماشيًا مع مؤشر القطاع الأوروبي.

في قطاع المنسوجات والملابس ، كانت الشركة الأكثر تضرراً هي Geox (-15٪) ، التي تولد 8٪ من حجم أعمالها في روسيا. الميزانية العمومية الفاخرة ثقيلة: انخفض Brunello Cucinelli و Moncler بنسبة 6٪.

رغم خسارة قطاع الاتصالات 2,45٪ الضوء الأخضر من Antitrust إلى Fibercop. تقول الشركة إنها راضية جدًا: "قرار AGCM - يؤكد - يؤكد فعالية المشروع".