قالت جانيت يلين يوم الجمعة الماضي في بوسطن ، لمعالجة الإرث السلبي للركود العظيم ، يجب أن يوضع النظام الاقتصادي "تحت ضغط مرتفع". وأضاف أن القاطرة الأمريكية ما زالت تسير بمعدل 7٪ بقدرة منخفضة بسبب الأزمة. أي أنها رسالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي ، الزيادة المتواضعة التالية في أسعار الفائدة الأمريكية لا تشير إلى تغيير في السياسة النقدية. في الواقع ، الاحتياطي الفيدرالي مستعد لدعم النمو حتى عندما يصل التضخم إلى 2٪ وما فوق. وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إريك روزنغرين إن الهدف سيتم بلوغه وتجاوزه بحلول منتصف عام 2017.
لم تتم الإشارة بشكل مباشر إلى موضوع رفع الأسعار ، لكن السوق اعتبر أن مفاهيم إدارة النمو الجديدة هذه متوافقة مع السياسة النقدية التي تتوخى ارتفاع تكلفة المال. تدعم هذه التصريحات هذا الصباح عمليات شراء السندات الأمريكية طويلة الأجل ، بدءًا من ثلاثين عامًا. ارتفع سندات الخزانة 10 بنسبة 1,78٪ إلى أعلى مستوى في 4 أشهر. الاتجاه بدوره يفضل ارتداد الدولار الذي اشتراه المدراء جيدًا: فالعملة الأمريكية عند أعلى مستوى لها في سبعة أشهر (1,09 مقابل اليورو).
يمكن للإشارات الواردة من الخارج أن تمد يد المساعدة إلى ماريو دراجي ، الذي يخوض معركته لإعادة النمو والتضخم. سيتم فحص قرار تمديد التسهيل الكمي إلى ما بعد الموعد النهائي لشهر مارس من قبل إدارة البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس المقبل. من المحتمل ألا يصل الاختيار قبل اجتماع ديسمبر ، لكن الاجتماع يجب على أي حال أن يتبنى تغييرات مهمة للغاية على آليات الشراء من قبل البنوك المركزية في منطقة اليورو. وخلف الكواليس ، يتم الإعلان عن معركة مريرة بين الحمائم (انظر كبير الاقتصاديين بيتر برايت ، المقرب جدًا من دراجي ، الذي يقترح أيضًا شراء صناديق الاستثمار المتداولة) والصقور ، الذين لا ينوون القبول بالتناقص (تقليل المشتريات) .
آسيا "المستقرة" بين ثورات البركان وأعمال الكازينو اليدوية
على هذه الخلفية ، يفتح الأسبوع تحت راية الحذر. توقف طوكيو (+ 0,1٪) بعد بداية واعدة. القوائم الآسيوية الأخرى كانت ضعيفة ، مؤشر آسيا والمحيط الهادئ -0,7٪. هونج كونج (-0,5٪) عند أدنى مستوى لها منذ شهرين ونصف. جميع الشركات التي تدير قاعات الألعاب في الخريف: ألقت الصين القبض على الإدارة العليا لـ Crown Resorts ، وهي شركة تشغيل كازينو أسترالية. خسرت بورصة سيدني 0,7٪ وانهارت أسهم Crown Resorts (-13٪). تحركت البورصات الصينية قليلا. ينصب اهتمام الأسواق على بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ، المقرر صدورها يوم الأربعاء. ومن المتوقع نمو 6,7٪.
أدى الثوران الأخير لجبل آسو في جزر كيوشو إلى تعريض أهم الاكتتاب العام الياباني لعام 2016 للخطر: طرح أسهم شركة كيوشو للسكك الحديدية ، وهي شركة السكك الحديدية للجزر ، بقيمة 4 مليارات. تعقيد عملية الإدراج (الأسهم المعروضة من اليوم ، الظهور لأول مرة في البورصة في 25th) كان إعادة إيقاظ نشاط البركان ، المرتبط بزلزالين قويين مصحوبين بأسراب زلزالية مكثفة أدت إلى تعقيد المشاريع السياحية المخطط لها بالفعل للجزر .
كما تحدد العقود الآجلة في البورصات الأمريكية الوقت (هذا الصباح -0,3٪) بعد أسبوع من التراجع: داو جونز -0,6٪ ، ستاندرد آند بورز 500-1٪ ، ناسداك -1,5٪. أسعار النفط تحت الضغط: خام برنت عند 51,84 دولار للبرميل ، خام غرب تكساس الوسيط عند 50,13 دولار. دفعت الزيادة الأخيرة في الأسعار العديد من المنتجين الأمريكيين إلى استئناف نشاط آبار النفط الصخري.
شارع وول ، 80 ربعًا. والمباراة الكبيرة كلينتون ترامب
يتركز اهتمام وول ستريت على قضيتين. بادئ ذي بدء ، في حلبة لاس فيجاس ، في مقر جامعة نيفادا ، حيث سيتم بث المباراة الأخيرة وربما الحاسمة بين دونالد ترامب وهيلاري كلينتون ، والتي تصدرت استطلاعات الرأي بعد أيام قليلة من التصويت للبيت الأبيض ( 8 نوفمبر). وول ستريت الآن تنحاز علانية إلى المرشح الديمقراطي ، الذي قوضته طوربيدات ويكيليكس التي سلحتها روسيا.
موسم الحساب على قدم وساق. من المتوقع أن تظهر نتائج أكثر من 80 شركة مدرجة في S&P 500 هذا الأسبوع ، ومن بين هذه الشركات المالية Bank of America و Goldman Sachs ، ولكن أيضًا بعض الشركات العملاقة عالية التقنية: Ibm و Netflix و Yahoo و Intel و Microsoft.
تتعلق أهم بيانات الاقتصاد الكلي لمنطقة اليورو اليوم بميل التضخم.
BTP ITALIA ، الحد الأدنى للقسيمة بنسبة 35٪
في إيطاليا ، سيحتل إطلاق عرض Btp Italia ، الثاني من العام ، العاشر بشكل عام ، مركز الصدارة. عادة ما يكون للسند ، المرتبط بالتضخم ، أجل استحقاق مدته 8 سنوات وحد أدنى للكوبون 0,35٪ ، بانخفاض عن 0,40٪ لإصدار أبريل الماضي. مرة أخرى ، المستثمر الذي يحتفظ بالسندات من إصدارها حتى تاريخ الاستحقاق يتلقى مكافأة ولاء تعادل 4 بالألف محسوبة على قيمة الاستثمار. وعلقت مديرة الدين العام ماريا كاناتا على أن السندات المالية لديها "عائد واضح" ، وتظل أسعارها "قريبة دائمًا من التكافؤ في حين أن المخاطرة مع الورقة المالية الاسمية هي تكبد الخسائر".
أعلنت ماريا كاناتا أيضًا أن وزارة الخزانة تصل إلى هدفها المتمثل في إطالة متوسط عمر الدين ، الذي تبلغ تكلفة المخزون منه أكثر من 3 ٪ بقليل. قال. في نهاية سبتمبر ، ارتفع متوسط عمر الدين إلى 6 سنوات و 8 أشهر. "الهدف هو بلوغ 7 سنوات".
قد يكون يوم الجمعة يومًا مهمًا بالنسبة لتصنيف إيطاليا. من المقرر أن يتم تحديث تصنيف فيتش (يساوي BBB +) والذي ، في بداية أكتوبر ، خفض تقديرات النمو لبلدنا لعام 2017 من + 1٪ إلى + 0,9٪. لكن قرار الوكالة من المرجح أن يتم تأجيله في انتظار نتيجة الاستفتاء. في نهاية أكتوبر ، تنتهي عقود خيارات الأسهم والمؤشرات يوم الجمعة في بيازا أفاري. في نفس اليوم ، ستنشر يوروستات بيانات عن العجز والديون الحكومية.
POPOLARE-BPM: البولو الثالث ينتظر الهدايا من بيازا أفاري
كان رد فعل الأسواق في مركز الاهتمام اليوم في بيازا أفاري هو رد فعل الأسواق على التصويت التاريخي يوم السبت والذي أعطى به مساهمو Banco Popolare و Banca Popolare di Milano الضوء الأخضر لأول اندماج مصرفي في أوروبا بعد إطلاق الإشراف الفردي للبنك المركزي الأوروبي. وإلى الأثر الأول للإصلاح الشعبي. مع الاندماج بين المؤسستين ، ولدت المجموعة المصرفية الثالثة في إيطاليا بإجمالي أصول يزيد عن 170 مليار ورسملة سوقية تبلغ حوالي 4 مليارات ، وحصة سوقية على المستوى الوطني بنسبة 8,2٪ ، أولاً في لومباردي بأكثر من 15٪.
من الناحية الفنية ، فإن الاندماج (الذي تمت الموافقة عليه من قبل Bpm بأغلبية 7.314 صوتًا ، أي ما يعادل 71,8 ٪ من المساهمين البالغ عددهم 10.198 مساهمًا الذين تم قبولهم بالتصويت) ينص على إنشاء شركة مساهمة جديدة مع دور الشركة الأم المسماة Banco-Bpm والتي ستترأس بواسطة Bpm Spa ، وهو بنك شبكي يضم أكثر من 600 فرع في منطقة ميلانو الشهيرة سابقًا ، والذي تم إنشاؤه لمدة أقصاها ثلاث سنوات. "بالتأكيد في المستقبل ، أعتقد أنه بعيد جدًا - قال جوزيبي كاستاغنا - يمكن أن نكون قطبًا موحدًا". تتوخى الخطة التي تم وضعها في مايو الماضي تحقيق أرباح صافية قدرها 2019 مليار في عام 1,1 ، مع CET1 مرحلي بالكامل بنسبة 12,9٪. يُقدَّر التآزر التشغيلي الكامل بنحو 460 مليون ، منها 320 مليونًا في توفير التكاليف. من المتوقع حدوث ما يقرب من 1.800 فائض عن الحاجة (من إجمالي 25.000 موظف تقريبًا) وستتم إدارتها على أساس تطوعي. سيتم إيلاء اهتمام خاص لقضية Npl مع خطة تخفيض الديون المعدومة لما لا يقل عن 8 مليارات ومع تحويلات أخرى محتملة لملياري. والهدف من ذلك هو خفض نسبة إجمالي القروض المتعثرة إلى 2٪ من 17,9٪ في نهاية العام الماضي مع تغطية القروض المتعثرة فقط بنسبة 24,8٪ من 59٪.
أبلغت Poste Italiane إلى Pop Milano أنها لا تريد تجديد اتفاقية المساهمين بشأن أسهم Anima Holding التي تنتهي صلاحيتها في 16 أبريل.
MPS ، تم مراجعة خطة PASSERA. يونيكريديت تريتس بيكاو
مونتي باشي أيضا في دائرة الضوء. والمثير للدهشة أن الخطة التي وضعها الوزير السابق كورادو باسيرا ، والتي وضعها جانبا فابريزيو فيولا في ذلك الوقت ، عادت إلى الأخبار. مجلس إدارة البنك بقيادة ماركو موريلي ، يقرأ ملاحظة ، "حلل بعناية خطابًا أرسله د. Passera واستلمها البنك في 13 أكتوبر حيث تم توضيح اقتراح غير ملزم يتعلق بتعزيز رأس مال البنك المحتمل. وفي هذا الصدد ، أعطى مجلس الإدارة تفويضًا محددًا للرئيس التنفيذي الذي بدأ المزيد من التحقيقات ".
بشكل عام ، تتوخى خطة Passera إنشاء بنك متعثر يتم فيه وضع القروض المتعثرة ودخول مساهمين جدد (الأمريكيون في Atlas و Pimco Warburg) كبديل لزيادة رأس المال. تهدف Passera أيضًا ، مثل المستشارين الحاليين JP Morgan و Mediobanca ، إلى تحويل السندات الحالية إلى أسهم.
نقطة ساخنة أخرى في نظام الائتمان: Unicredit. ونقلت صحيفة وول ستريت جورنال عن مصادر بولندية أن البيع الوشيك لـ Banca Pekao لشركة تأمين Pzu مقابل 2,5 مليار. ومع ذلك ، أعلن البنك الإيطالي أن المفاوضات لا تزال في أعالي البحار.
في ميلانو ، ارتفع مؤشر FtseMib خلال الأسبوع بنسبة + 1,1٪ ، نتيجة يومين إيجابيين (الاثنين والجمعة) وثلاث جلسات سادت فيها المخاوف بشأن رفع سعر الفائدة المقبل في الولايات المتحدة والمخاوف من تباطؤ الصين. من بين أفضل الأسهم ، تألق Popolari: Banco Popolare + 14,8٪ ، Banca Pop. إميليا + 12,8٪ بانكا بوب. ميلان + 7,2٪ ، يو بي آي + 6,4٪.
مورجان ستانلي: FCA يمكن أن تضاعف
الصناعيون ضعفاء: Stm -2٪ ، أسوأ من Fiat Chrysler -1,5٪. تم تصنيف المجموعة التي يقودها سيرجيو مارشيوني من قبل Morgan Stanley كأفضل لقب سيارات في العالم. يظل الحكم زائدًا ، مع زيادة الهدف إلى 11 يورو من 10 يورو ، والذي يعترف على الورق بإمكانية إعادة التقييم بنسبة 100٪. تبلغ قيمة علامة جيب التجارية وحدها ضعف رأس المال الحالي للمجموعة. كتب هذا المحلل آدم جونز ، الذي يقدر النمو القوي في مبيعات جيب على مستوى العالم وخاصة في الصين.
من المتوقع اليوم الاستماع إلى هارالد ويستر ، كبير مسؤولي التكنولوجيا في الشركة الإيطالية الأمريكية ، في لجنة التحقيق بالبرلمان الأوروبي في انبعاثات الشفق القطبي.
