L 'منطقة اليورو لا تزال مخيبة للآمال. علامات الاستقرار في بقية العالم - وضوحا في الصينبينما انا استخدم لا يزالون يتمتعون بنمو معتدل ومستقر - فهم لا يساعدون بلدان اليورو. هؤلاء يرون الأخبار السيئة - التوترات الجيوسياسية ، الصعود والهبوط المرهق (نعم اتفاق ، لا اتفاق ...) بشأن المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين ، ونادي ترامب للتعريفة الجمركية ... - ولا يرون الأخبار السارة (المزيد من الإنفاق على الاستثمارات الخاصة والعامة) لأنهم ليسوا هنا. يجب أن تنهي الانتخابات البريطانية هذه الملحمة Brexit، لكن المجهول بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي لا يزال قائماً.
L 'إيطاليابفضل الرجفان السياسي (الذي كان موجودًا دائمًا ، ولكن لا نهاية للأسوأ ...) يظل وراء آفاق النمو.
للتضخم ، اختبارات الاتجاه الصعودي. In الصين الزيادة في التضخم (إلى 3,8 ٪) تدين بالكثير لوباء حمى الخنازير الذي أدى إلى انتشار سعر لحم الخنزير. ومع ذلك ، زادت ديناميات التضخم الأساسي أيضًا فيمنطقة اليورو وفي إيطاليا، حتى لو كانت أسعار المنتجين تشير إلى أننا لا نواجه نقطة تحول. اقتباسات من مواد خام ولا يظهر النفط أي تغيرات كبيرة ، حتى لو كانت مفضلة من منظور التوقعات الجيدة للإنتاج الصيني ، أكبر مستهلك للسلع لسنوات عديدة.
أسعار السندات وسندات الخزانة استمروا في الارتفاع. معدلات طويلة الأجل ، لوحظ الشهر الماضي ، سجلت زيادات متواضعة وهذه مؤكدة. ولسوء الحظ ، كانت الزيادة الأقوى في الغلات btp، بفضل الجدل المذهل - العبثي والضار - حول آلية الاستقرار الأوروبية ، والذي أعطى انطباعًا بأن إيطاليا كانت على وشك طلب المساعدة من ESM ، في حين أنها ليست بحاجة إليها. ال انتشار T-Bond / Bund على الأسعار طويلة الأجل الحقيقية في تناقص بأي حال من الأحوال ، مما يضعف دولار. تؤكد العملة الصينية الانخفاض فوق 7 يوان لكل دولار ، بوليصة تأمين مفيدة ضد سحق الصفقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
