تنفتح الصين على الأسواق ، ولكن ليس كثيرًا: قريبًا البنوك الأجنبية سوف تكون قادرة على زيادة حصتها في المشاريع المشتركة مع المؤسسات المحلية ، حتى 49٪ من رأس المال (الحد الذي تفرضه السلطات حاليًا يساوي 33%). بيان حكومي جعلها رسمية اليوم ، بعد المفاوضات الأخيرة مع الدبلوماسيين الأمريكيين.
علامة مهمة على تسهيل بكين للتنظيم الاقتصادي ، الأمر الذي سيجعل السلطات الأمريكية تبتسم - وإن كان بحذر -.
وفقًا للمحللين ، هذه إيماءة مهمة ولكنها ليست حاسمة: الحفاظ على عتبة التحكم أقل من 50 ٪ سيؤكد - على أي حال - الرصيد مركزية السلطة في أيدي السلطات المحلية. هذا ما أكده هونغ جينغ بينغ ، المحلل في CMS ، في تعليق يهدف إلى تخفيف الحماس: "إنها لفتة مهمة من قبل السلطات الصينية لزيادة انفتاح أسواقها المالية ، لكن القواعد الجديدة لن تغير الوضع الراهن في صناعة الوساطة ، التي تسيطر عليها أكثر من مائة شركة حيث تكون الروابط السياسية حاسمة ".
لكن عملية فتح السوق لا يمكن إلا أن تكون تدريجية ، وإن كانت جزئية ، فإن هذه الخطوة تكتسب أيضًا قيمة سياسية في الولايات المتحدة. في واشنطن ، في خضم الحملة الانتخابية ، تم تحليل المجهر لـ السياسة الخارجية يبحث باراك أوباما باستمرار عن نقاط ضعف ليستغلها: المرشح الجمهوري بلدي رومني لقد انتقد مؤخرًا استراتيجية الرئاسة الخارجية ، التي لا تميل بما يكفي للدفاع عن المصالح الأمريكية.
أهمية الخطوة ، في المستقبل ، ليست موضع تساؤل. يكفي أن نقول إنه منذ عام 2007 ، وهو العام الذي أعادت فيه بكين المشاريع المشتركة مع رأس المال الأجنبي ، دخلت أربعة لاعبين رئيسيين في التمويل العالمي إلى السوق المحلية: JpMorgan و Morgan Stanley و Credit Suisse Group AG و Deutsche Bank AG.
إنها سوق ذات إمكانات هائلة: البنوك الاستثمارية الصينية هي المهيمنة في السيطرة على إصدارات الأسهم والسندات ، لدرجة أن بنك UBS السويسري ، في عام 2011 ، بالكاد اشترك في 3,5% من عمليات حقوق الملكية ، مقابل 10٪ من عملاق التأمين Ping An Insurance Group. لذلك ، هناك هوامش كبيرة يمكن للمجموعات المالية الأجنبية استغلالها.
يجب قراءة اختيار بكين في سياق التطور السريع في السياسة الاقتصادية التي تشمل القارة بأكملها. في الواقع ، في جميع أنحاء آسيا ، تتنازل الحكومات زيادات الحد الأدنى للأجور تصل إلى 10٪، مع آفاق أخرى للارتفاع في العقد المقبل 10 أو 15 نقطة مئوية.
لكن الأجور ليست كافية: إعادة توازن الميزان التجاري تعتمد أيضًا على السياسة النقدية ، وليس من قبيل المصادفة أن الحكومة أعلنت في الأسابيع الأخيرة عن توسيع الميزان التجاري. نطاق تذبذب العملة المحلية عند 1٪ من السابق 0,5%. تمت إضافة جميع التوقعات الصعودية للعملة الصينية إلى هذه البيانات ، والتي اكتسبت في المتوسط في العامين الماضيين 4% على الدولار. وبالتالي ، فإن الإدارة المباشرة لسعر الصرف التي أشعلت "حرب العملات" تفسح المجال لتقلب أكثر حرية لليوان ، بما يتماشى مع السوق المفتوحة بشكل متزايد.
يمكن قراءة إشارة أخرى وهامة في الإصدار من قبل العملاق المالي HSBC، من أول "بوند سوم خافت"(سندات باليوان) خارج الصين ، بيعت إلى لندن عشرين نيسان الماضي بمبلغ متواضع (317 مليون دولار) يتوافق مع تدشين الصك.
الهدف واضح: تحويل العملة المحلية إلى مخزن عالمي للقيمة ، وحرية تداولها على القوائم الدولية ، مع تداعيات مهمة على ديناميكيات التبادلات الدولية ، ليس فقط المالية ، ولكن أيضًا على السلع. وفقًا للمحللين ، من غير المحتمل جدًا أن يتمكن اليوان من تجاوز القوي في المستقبل الاتجاهات الصاعدة الناجمة عن تدابير السياسة الاقتصادية الأخيرة والمقبلة - وكذلك الحتمية -.
سيتعين على الأخيرة أن تجعل نظام إدارة السياسات النقدية والمالية متجانسًا مع إطار اقتصادي من شأنه أن يتغير بسرعة أكبر في المستقبل ، مما يؤدي إلى إحداث تحول جيني في الاقتصاد الصيني. من اقتصاد يركز على التصدير إلى اقتصاد محلي قائم على الطلب.
كل شيء يشير بالتالي إلى تقدمي تآكل القدرة التنافسية للصادرات الآسيوية، متوافق مع تطور طبقة وسطى جديدة مرغوبة بالصناعة الغربية. شاهد عمليات النقل الأخيرة للعلامات التجارية الأوروبية المهمة التي ، على عكس الماضي ، تم إنشاؤها في الصين ليس لبيعها في أوروبا ، ولكن للقيام بأعمال تجارية مع الطبقات الوسطى الجديدة في الشرق. مجموعة اجتماعية تتوسع بسرعة: فقط في بلد التنين ، اليوم تصل إلى أكثر من 150 مليون شخص و 55 مليون أسرة والتي ، وفقًا لدراسة أجراها McKinsey & Co ، يمكن أن يصبحوا 280 في عام 2025.
