الغرب ، وليس إيطاليا فقط ، يتراجع. الاقتصادات الناشئة تنقذ النمو العالمي. هذا هو الحكم القاطع الذي ينبثق عن تقرير الخريف لصندوق النقد الدولي. لا يتعلق الأمر فقط بالوضع الاقتصادي ، كما يؤكد كبير الاقتصاديين موريس أوسبستفيلد ، ولكن التأثير المشترك للعديد من القضايا الحاسمة ، سواء السياسية (خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، وعدم اليقين الانتخابي في الولايات المتحدة ، والظل المتقدم للحمائية) والمالية (الديون الزائدة ، القروض المتعثرة ، والتباطؤ في الاستثمارات).
لا جديد ، لكن النتيجة ثقيلة: الولايات المتحدة ، المحرك الرئيسي للنمو في الجزء الأول من العام ، تباطأت بنسبة 1,6٪ مقابل 2,2٪ المقدرة في يوليو. وينطبق الشيء نفسه على البلدان الأخرى في منطقة منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، مع استثناء سلبي لإيطاليا التي تتوقف عند 0,8٪ (0,9٪ العام المقبل). على الرغم من هذا الأداء المخيب للآمال ، تم تأكيد النمو العالمي عند 3,1٪ لهذا العام. بفضل الأسواق الناشئة (+ 4,2٪ بشكل عام) بدءًا من الازدهار في الهند (وإندونيسيا) والانتعاش في البرازيل وروسيا (بلغ الروبل أعلى مستوياته في 13 شهرًا).
النسب المطلق للذهب
أكثر من تحليل صندوق النقد ، إلا أن البورصات تأثرت أمس بالعاصفة على الجنيه وبتراجع الين مقابل الدولار الذي استعاد بدوره مراكزه أمام اليورو ، لصالح البورصات. من القارة القديمة تتصارع مع مشاكل البنوك. في المساء ، شاب المزاج الجيد الأخبار التي أعادت بلومبيرج إطلاقها: داخل البنك المركزي الأوروبي ، وفقًا لمصادر مجهولة ، ينضج القرار لتقليل مشتريات الأوراق المالية (10 مليارات أقل شهريًا) ، قبل انتهاء صلاحية مارس التيسير الكمي. . كان رد فعل الأسواق فوريًا: ارتفع اليورو مقابل الدولار في الجلسة الأخيرة إلى 1,121 من 1,115 ، حيث انخفض يوم أمس على افتراض ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.
كان الذهب هو بطل الرواية السلبية اليوم. وأغلق منخفضا 3,4 بالمئة إلى أدنى مستوى له منذ أواخر يونيو حزيران. إن فرضية ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية تقلل من قدرتها كملاذ آمن.
ارتفاع معدل الولايات المتحدة قريب. تتحدى Google iPhone
أسواق الأسهم الآسيوية في المنطقة الإيجابية: ارتفعت طوكيو ، مدفوعة بانخفاض الين ، بنسبة 0,5٪ ، وهونغ كونغ + 0,6٪. يستمر النشاط بوتيرة منخفضة في ظل عدم وجود قوائم أسعار صينية مغلقة طوال الأسبوع بسبب العطلات. كانت الأسهم الأمريكية ضعيفة ، في المنطقة الحمراء للجلسة الثانية على التوالي: داو جونز الصناعي -0,47٪ ، ستاندرد آند بورز 500 -0,5٪ ، ناسداك -0,21٪.
لقد أثرت كلمات جيفري لاكر ، رئيس مجلس إدارة ريتشموند الاحتياطي الفيدرالي بشدة على الأسواق الأمريكية: "لو كنت قد صوتت في الاجتماع الأخير للجنة السوق المفتوحة - قال المصرفي الذي ليس جزءًا من اللجنة التي تصوت على أسعار الفائدة - كنت سأصوت لزيادة تكلفة المال. يجب أن تكون الأسعار بالفعل عند 1,5٪ "، أي نقطة واحدة للأعلى.
وفقًا لتوقعات Thomson Reuter ، فإن الموسم الفصلي الذي سيبدأ في الأسابيع المقبلة سيكون ضعيفًا: يجب أن تنخفض الأرباح بنسبة 0,5٪. في غضون ذلك ، أطلقت Alphabet (+ 0,30٪) أمس التحدي الذي تواجهه Apple (+ 0,48٪): تم تقديم خط Pixel ، السلسلة الأولى من الهواتف الذكية التي تم إنشاؤها تحت علامة Google التجارية ، في سان فرانسيسكو. الهدف هو إنشاء نظام بديل لنظام Apple. في قلب استراتيجية المنتج الجديدة ، يكمن استخدام الصوت الذي سينشط سلسلة من الخدمات القائمة على الذكاء الاصطناعي.
ارتفعت مخزونات النفط في أعقاب ارتفاع أسعار النفط الخام. وارتفع خام برنت بنسبة 0,4٪ إلى 51,1 دولار للبرميل بعد تقدم أمس بنسبة 3,7٪. خام غرب تكساس الوسيط مستقر عند 48,8 دولار. في ميلانو إيني يسجل زيادة بنسبة 0,6٪. أعلنت شركة Enh المملوكة للدولة في موزمبيق أنها وقعت اتفاقية مع BP و Eni لبيع الغاز الطبيعي المسال (LNG) من حقل ساوث كورال ، وهي أخبار جيدة للشركة الإيطالية المسؤولة عن المشروع. Saipem + 1,9٪ ، تيناريس + 1,5٪.
ميلان + 0,21٪ ، لندن في أعلى ارتفاع منذ 20 شهرًا
يوم إيجابي للأسهم الأوروبية ، والتي أغلقت على ارتفاع حاد مع موجة ارتفاع الدولار والانهيار الأرضي للجنيه الذي أعطى أجنحة للمدينة. مع ذلك ، من المتوقع هذا الصباح افتتاح هبوط: لندن -0,7٪. وكان السوق الأضعف أمس هو سوق ميلان ، بارتفاع نسبته 0,21٪ ، متقدماً على مدريد (+ 0,37٪).
كما أدت الإعلانات العديدة المتعلقة بالحالة الصحية لنظام الائتمان إلى إعاقة المستثمرين في القوائم الهامشية. وفقًا لديفيد بيرغمان ، كبير المحللين في وكالة موديز ، فإن القروض الخطرة المتراكمة من قبل القطاع المصرفي في إيطاليا وإسبانيا وأيرلندا لا تؤثر فقط على الميزانيات العمومية للمؤسسات ولكن أيضًا على سوق العقارات وعلى توافر الائتمان. وأشارت وكالة التصنيف إلى أن حوالي 50٪ من القروض المتعثرة في بطون البنوك الأوروبية ، أو 527 مليون يورو ، تأتي من هذه الأسواق الثلاثة: إيطاليا وإسبانيا وأيرلندا.
منغم أكثر في باريس (+ 1,29٪) وفرانكفورت (+ 1,18٪). الجدير بالذكر في القائمة الألمانية تراجع لوفتهانزا (-2,4٪): أعلنت Ryanair أنها ستفتح 10 خطوط جديدة من هامبورغ بحلول صيف العام المقبل. خفض السمسار الأمريكي ريموند جيمس توصيته إلى Underperform ، بسعر مستهدف يبلغ 9 يورو. يتعافى دويتشه بنك (+ 2,2٪) ، بينما ينخفض سعر مقايضات التخلف عن السداد ، والأدوات المشتقة المستخدمة لحماية أنفسهم من التخلف عن السداد ، بنسبة 3٪. وفي انتظار أنباء الغرامة البالغة 14 مليار دولار ، حددت المجموعة اتفاقية مع نقابات العمال الألمانية من أجل تسريح ألف موظف.
كانت لندن مرة أخرى سوق الأسهم الأكثر فوارًا بالأمس تحت ضغط انخفاض الجنيه (إلى أدنى مستوى له في 30 عامًا): + 1,96٪ ، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2015.
معدل استحقاق 50 عامًا من BTP: العائد بنسبة 2,85٪
بداية ممتازة لـ BTP في عمر 50 عامًا. جمعت وزارة الخزانة طلبات لأكثر من 18,5 مليار مقابل عائد أقل من 3 ٪ مقابل ما يزيد قليلاً عن 7 مليارات و 10 مليارات من الطلبات الواردة على التوالي من مدريد وباريس لعمليات مماثلة. تم تحديد السعر عند 52 نقطة أساس فوق مارس 2047 BTp ، والذي في الساعة 14 بعد الظهر أمس عائد 2,33٪. لذلك يجب أن يكون العائد على السندات لأجل 50 عامًا حوالي 2,85٪.
يعد تحفيز الاقتصاد لتحقيق نمو بنسبة + 1٪ في عام 2017 "هدفًا طموحًا ولكنه قابل للتحقيق". هكذا رد وزير الاقتصاد ، بيير كارلو بادوان ، على الشكوك حول بنك إيطاليا. ومع ذلك ، توقع صندوق النقد زيادة بنسبة 2017٪ لعام 0,9.
BREMBO SUPERSTAR. ألقاب السيارة في موضع القطب
كان القطاع الأفضل أداءً في البورصات الأوروبية هو قطاع السيارات (Stoxx + 2٪). في أدلة قوية ، بيجو (+ 3,1٪) وبي إم دبليو (+ 3,3٪) التي روجت لها Exane BNP Paribas من Nneutral إلى Outperform (الهدف 87 يورو). السمسار مقتنع بأن المنزل سيعوض الانخفاض المتوقع لعام 2017-18 بفضل الآفاق المشرقة في البلدان الناشئة وتأثير أقل بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. دايملر + 2,6٪ وفولكسفاجن + 1,4٪.
كانت الزيادة في Fiat Chrysler أكثر تواضعًا ، حيث ارتفعت بنسبة 0,6٪: نمت مبيعات المجموعة في إيطاليا في سبتمبر بنسبة 20,5٪ على أساس سنوي ، مع ارتفاع حصتها في السوق إلى 29٪ من 28,3٪.
في دليل كبير ، Brembo مع زيادة بنسبة 1,6 ٪ ويمثل الرقم القياسي التاريخي الجديد: غدًا ستحل شركة Bergamo مكان Italcementi في مؤشر FtseMib.
البنوك ، تسريع BPM في عرض المولد في اجتماع المساهمين
لا يزال قطاع البنوك الإيطالية في حالة توتر ، منخفضًا بنسبة 0,1٪ مقابل ارتفاع بنسبة 1٪ في المؤشر الأوروبي. القطاع خصومات بالمناسبة عدم اليقين بشأن بيع البنوك الأربعة الجيدة ولد من إنقاذ إتروريا ، بانكا ماركي ، كاريفيرارا وكاريشيتي.
أعاد مجلس إدارة Ubi أمس ، بدون تغيير ، التأكيد على موقف البنك في مواجهة الشروط التي وضعها البنك المركزي الأوروبي.
ظهر Bpm (+ 2,2٪) ، مع اقتراب اجتماع منتصف الشهر للاندماج والذي من المفترض أن يشهد إقبالًا كبيرًا من المساهمين. على الرغم من أن نتيجة التصويت لا تزال غير مؤكدة بسبب معارضة المساهمين المتقاعدين ، يراهن العديد من المحللين على إمكانية الموافقة على الاندماج. يكسب Banco Popolare المخطوبة 1,5٪.
تبيع يونيكريديت حوالي 1٪. يظل محللو Credit Suisse حذرين بشأن الأسهم التي تنتظر الخطة بينما يدرجون Intesa (+ 0,1 ٪) من بين المفضلين لديهم لأن "الأعمال الأساسية مربحة للغاية من حيث الخدمات المصرفية وإدارة الثروات".
أداء Mps أسوأ ، في أسفل مؤشر FTSE Mib بحوالي -1,4٪ على الرغم من التمديد حتى 5 يناير للحظر ، والذي كان سينتهي اليوم لولا ذلك ، على مراكز البيع الصافية في السهم.
في إدارة الأصول ، ارتفع سهم Banca Mediolanum (+ 1٪) و Azimut (+ 1,9٪).
انخفض Generali بنسبة 0,25٪ ، و Unipol + 2٪.
LVMH يقود الأسهم الفاخرة
تقدم الأسهم الفاخرة في أعقابالشراء عن طريق Lvmh + 0,5٪ من 80٪ من Remowa الألمانية، الشركة المصنعة التاريخية لجذوع وحقائب الألمنيوم 640 مليون مع مضاعف 1,6 مرة من EV / المبيعات ، بخصم على تقييمات الشركات الفاخرة: Ferragamo + 1,6٪ ، Tod's + 2,7٪ ، Moncler + 1,9٪ ، Yoox +2 ٪.
المرافق الضعيفة: تيرنا -1٪ ، سنام -1,1٪ ، أتلانتيا -0,8٪. لاحظ قفزة القاهرة للاتصالات (+ 7,18٪).
