سقط حاجز تاريخي آخر أمام التمويل الصيني: ابتداءً من العام المقبل ، ستنضم أسهم الفئة أ المتداولة في شنغهاي وشينزن (بعد ثلاثة رفضات في الماضي) إلى مؤشرات MSCI للأسواق الناشئة في Morgan Stanley. وبهذه الطريقة ، سيتعين على الصناديق (التي يبلغ إجمالي أصولها 1.600 مليار) التي تحتوي على المؤشرات كمرجع إجراء عمليات شراء كبيرة في الأشهر المقبلة سواء في بورصات الأوراق المالية الصينية (في المرتبة الثانية في العالم من حيث الحجم ، مقابل قيمة). 7,500 مليار دولار) وفي سوق السندات (المركز الثالث). وبحسب وكالة رويترز ، فإن تدفق رأس المال سيكون حوالي 17-18 مليار دولار.
MSCI لا للأرجنتين ، نعم للسعودية
لم تسر الأمور على ما يرام بالنسبة للأرجنتين: أنكرت MSCI وضع الأسواق الناشئة لبوينس أيريس ، والتي على أي حال تتعزز نفسها من خلال طرح إصدار 100 عام بالدولار. من بين القوى النفطية روجت المملكة العربية السعودية ، ولكن ليس نيجيريا. يتأكد الإدراك المنخفض للمخاطر من خلال نجاح السندات (3 مليارات دولار) بأقل معدلات فائدة على الإطلاق (5,25٪ معدل الثلاثين عامًا باليورو) التي أصدرتها روسيا للتعويض عن الانخفاض في عائدات موسكو النفطية الناجم عن فرامل الزيت.
إيكويتا: تأثير البير على وشك الإبطاء
باختصار ، الأسواق ، في الوقت الحالي ، لا تسعر في الاتجاه الصعودي في أسعار الفائدة الأمريكية ، حتى لو أكد ذلك كلمات محافظي الاحتياطي الفيدرالي في الأيام الأخيرة. ولكن وصلت أمس دعوة إلى الحيطة ، فيما يتعلق بالسوق الإيطالية ، من Equita. قام الوسيط بتخفيض وزن الأسهم في محفظته الصغيرة المتوسطة بنسبة 10٪ ، مع زيادة السيولة في نفس الوقت: وفقًا للوسيط ، فإن مجموعة خطط الادخار الفردية (PIR) في الواقع مقدر لها من الناحية الفسيولوجية أن تتباطأ في أشهر الصيف و حققت مضاعفات الشركات الصغيرة والمتوسطة في المتوسط علاوة 8٪ على منافسيها.
"خوفنا - نقرأ - هو أنه في حالة عدم وجود عمليات الاستحواذ التي يغذيها جمع تقارير PIR ، فإن جني الأرباح المرتبط بالتقييمات على مستويات عالية تاريخياً والانتخابات السياسية الوشيكة في إيطاليا (مارس - أبريل 2018)" ، يوضح الوسيط في يومنا هذا. لا يقتصر تحذير Equita على الشركات الصغيرة والمتوسطة ، ولكنه يؤثر على السوق ككل: "إن أطروحة أولئك الذين يتوقعون تعزيز النمو العالمي في الأرباع القادمة تتعارض في رأينا مع تسوية منحنى سعر الفائدة وانخفاض النفط الأسعار ”، تواصل Equita ، وتربط التباطؤ في النفط الخام بمشكلة الطلب. دعوة للحذر.
النفط يقول ولكن للثور في آسيا وول ستريت
كانت قوائم الأسعار الصينية إيجابية ولكن ليس كثيرًا بعد الضوء الأخضر من MSCI: شنغهاي + 0,1٪. الانخفاض في أسهم الطاقة هو السبب الجذري للضعف في طوكيو (-0,2٪) وفي أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ. أسوأ مكان هو سيدني (-1,1٪). هونج كونج تخسر 0,5٪ ، تايوان + 0,4٪. سيئول تخسر 0,5٪ ، مومباي -0,2٪.
النفط أيضا كبح وول ستريت: انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0,29٪ ، و S&P 500 -0,67٪. وكان الأسوأ مؤشر ناسداك (-0,82٪).
ارتفاع الأسعار في سوق السندات: يتم تداول سندات الخزانة لأجل 2,16 سنوات بعائد 2,19٪ (أمس XNUMX٪).
بشرى سارة لدونالد ترامب: فازت الجمهوريّة كارين هاندل في الانتخابات الفرعية في جورجيا ، وهي أول اختبار انتخابي لهذا العام.
ومع ذلك ، فإن الإشارات التي أرسلها بنك الاحتياطي الفيدرالي تعمل على تكييف السوق: قال إريك روسنغرين من بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن يوم أمس إن أسعار الفائدة المنخفضة تمثل خطرًا على الاستقرار المالي. لقد قلل روبرت كابلان من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس من مخاطر انخفاض التضخم: قال إن هذه الظاهرة تفسرها التكنولوجيا.
أغلق قطاع التكنولوجيا في المنطقة الحمراء (-0,8٪) ، مدفوعًا بالهبوط من قبل آبل ومايكروسوفت. بعد تجاوز 1.000 دولار ، أغلقت أمازون بانخفاض -0,26٪ ، عند 992,56 دولارًا. وتجدر الإشارة إلى قفزة تسلا (+ 2,44٪ ، إلى 372,24 دولارًا). تقترب شركة السيارات الكهربائية المتطورة من إبرام اتفاقية لبناء أول مصنع لها في الصين.
ليبيا والنفط والمخزون: النفط في أدنى مستوى منذ نوفمبر
حتى المعلمون يخطئون. وهم يدفعون. وقد تكبد الصندوق المملوك من قبل بيير أندوراند ، مدير التحوط الأسطوري الذي يدير الاستثمارات النفطية للعائلات الخليجية الكبيرة من لندن ، خسارة بنسبة 17٪ منذ بداية أبريل. وراهن الممول ، على ضوء تجديد اتفاقية سقف الاستخراج لكبار المنتجين ، على ارتفاع النفط الخام. على العكس من ذلك ، الذهب الأسود في حالة سقوط حر: -2,37٪ أمس برنت عند 45,81 دولار ، خام غرب تكساس الوسيط عند 43,23 (-2,69٪) ، وهو أدنى مستوى منذ بداية نوفمبر. هناك عدة أسباب للسقوط:
1) بلغ الإنتاج في ليبيا ، المعفى من الالتزام بحصص أوبك ، أعلى مستوى له في أربع سنوات بعد حل الخلاف بنجاح مع Wintershall الألمانية ، مما جعل من الممكن استئناف إنتاج حقلين تم الاستيلاء عليهما بالفعل: الآن يمكن للإنتاج العودة إلى 900.000 ألف برميل في اليوم.
2) استمرار نمو المخزونات الأمريكية على الرغم من زيادة استهلاك الصيف. نفس الاتجاه للنفط الخام المخزن على السفن: وفقًا لكبلر ، هناك 111,9 مليون برميل على الناقلات ، وهو الحد الأقصى في عام 2017.
3) وأخيراً ، إنتاج النفط الصخري الأمريكي: 893 بئراً قيد التشغيل ، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2015 ، حيث يتم استخراج 9,33 مليون برميل يومياً.
خلال الليل ، وردت أنباء عن تغيير على رأس هيكل السلطة في المملكة العربية السعودية. عيّن الملك سلمان نجله محمد بن سلمان ، 31 عامًا ، الذي يتمتع بالفعل بسلطات النفط والسياسة الخارجية ، وريثًا له.
ضعف الشركات النفطية والشركات المرتبطة بالقطاع. وفي وول ستريت ، انخفض سهم Exxon بنسبة 0,4٪ وشيفرون بنسبة 0,91٪. جنرال إلكتريك -2,33٪ ، هاليبرتون -1,3٪ ، شلمبرجير -1,98٪.
وأغلق مؤشر Stoxx الأوروبي لقطاع النفط منخفضًا بنسبة 2,1٪. يوم ثقيل لمخزونات النفط أيضًا في بيازا أفاري: إيني -2٪ ، سايبم -1,9٪ ، تيناريس -3,2٪.
وضع الحقائب في أوروبا أيضًا. ينخفض الفارق
كما أثر انخفاض النفط الخام على قوائم الأسعار في أوروبا. كانت أسوأ بورصة هي Piazza Affari: أغلق مؤشر Ftse Mib عند -0,97٪. مدريد -0,84٪ ، باريس محدودة الخسائر إلى -0,32٪ وفرانكفورت 0,58٪. لندن تتراجع بنسبة 0,68٪ ، مع اتهام العملاق المصرفي باركليز (-1,91٪) وأربعة من مديريها التنفيذيين السابقين بالمساعدة والتحريض على الاحتيال والمساعدة المالية غير القانونية للأموال الواردة من قطر القابضة والتي سمحت للبنك في عام 2008 بتجاوز الأزمة المالية. دون طلب الإنقاذ العام. ضعف الجنيه مقابل العملات الرئيسية.
كان السوق الثانوي الإيطالي في منطقة إيجابية ، مع بقية الأطراف الأوروبية ، في جلسة سيطرت عليها ندرة أحجام التداول. تم تحديث كل من عائد 1,915 سنوات عند 165,3٪ والعلاوة بين المعدلين الإيطالي والألماني عند 1,915 نقطة أساس و 17٪ إلى أدنى مستوياتهما منذ منتصف يناير ، وهو أدنى مستوى منذ XNUMX يناير.
CANNITA: الأجانب يعودون إلى BTPs
ترى وزارة الاقتصاد الإيطالية عودة الاهتمام بسندات الحكومة الإيطالية من قبل مستثمري التجزئة ، حيث تستمر عملية تطبيع الأسعار. صرحت بذلك ماريا كاناتا ، رئيسة إدارة الدين العام ، التي تحدثت أمس في مؤتمر لندن. وأوضح أن استراتيجية وزارة الخزانة تتصور دراسة الفرص المحتملة في السوق لإصدارات السندات المستدامة - ما يسمى بالسندات الخضراء - حتى لو لم يكن لديها خطط محددة بعد. خلص كاناتا إلى أن مناخ عدم اليقين السياسي لم يكن له تداعيات سلبية على السوق الإيطالية.
JP Morgan AM ، التي لديها حاليًا تعرض محايد للديون الإيطالية ، مستعدة لزيادة وزن BTPs إذا اتسعت فروق العائد. وقال نيك جارتسايد كبير مسؤولي الاستثمار الدولي للدخل الثابت في جي بي مورغان إيه إم لرويترز. وقال "من وجهة نظر اقتصادية - يبدو أن إيطاليا في حالة جيدة: عجز متواضع في الميزانية ، وفائض في الحساب الجاري ، وانتعاش في النمو".
بنوك فينيتيان ، تقدم لروتشيلد اليوم
في ميلانو ، يتأثر القطاع المصرفي ، ويزداد سوءًا مقارنة بمنتصف الجلسة مع إغلاق سلة القطاع بنسبة 0,8٪. الموعد النهائي لتقديم العروض لمستشار روتشيلد لبنوك فينيتو ينتهي اليوم. نحن نتجه نحو بيع المؤسستين بالتصفية المنظمة وتصفية القروض المتعثرة بمبلغ 10 مليارات. سيتم تخصيص 5 مليارات تم تخصيصها بالفعل لإعادة الرسملة الاحترازية للعملية. في المركز الأول لشراء Popolare Vicenza و Veneto Banca هي Intesa San Paolo (-0,39٪).
حل التصفية المنظمة مشمول بالمادة 46 من BRRD. أكدت مفوضة مكافحة الاحتكار الأوروبية مارغريت فيستاجر أمس أن "هناك بعض المرونة في القواعد". قال Unicredit (-0,8٪) أنه كان متاحًا فقط للمشاركة في حل النظام من أجل الإنقاذ. من بين الأسهم الأخرى ، Ubi -0,5٪ ، Banco Bpm -0,5٪ ، Mediobanca -1,9٪. تعاني Banca Carige بنسبة (-3,52٪) عشية اجتماع مجلس الإدارة بشأن الحوكمة ورأس المال. إن فرضية طلب التمديد للبنك المركزي الأوروبي لتقديم خطة إعادة إطلاق البنك (بشأن الحوكمة وإعادة الرسملة والقروض المتعثرة) تحقق تقدمًا ، حتى لو بدا الآن أنه من المحتم أن ترتفع الحزمة المالية إلى 600 مليون على الأقل. سيختار مجلس الإدارة اليوم باولو فيورنتينو.
كما كانت شركات التأمين سلبية: Unipol -0,5٪ ، Cattolica -2,3٪. في مواجهة الأحكام الأخيرة للسلطة القضائية في البندقية ، الإيقاف التحوطي لجوزيبي ميلون بأثر فوري. Generali -1,1٪: باع Francesco Gaetano Caltagirone 1,5 مليون سهم (حوالي 1٪ من رأس المال) بعد ممارسة حقوق خيار الشراء عند الاستحقاق.
رفاهية في التنفس في أعقاب كيرينغ
رسوم متحركة رائعة حول قطاع الرفاهية. ارتفع سهم Ferragamo بنسبة 1,7٪ ، و Moncler + 2٪ ، و Yoox + 1,4٪. يتم تحفيز الانتباه إلى القطاع من خلال كل من تقرير UBS ، الذي يؤكد أن بيانات Global Blue تظهر زيادة بنسبة 17٪ في إنفاق السياح على السلع الفاخرة لشهر مايو ، مع أوروبا أفضل من آسيا ، وواحد من Berenberg حيث يقول المحللون إنهم أصبحوا أكثر ثقة بعد زيارتهم الأخيرة للصين. لكن المؤشرات الأكثر إيجابية جاءت من يوم المستثمرين في Kering + 2٪ ، أحد عمالقة الرفاهية الفرنسية (Gucci و Bottega Veneta بين الشركات التابعة). تتوقع الشركة الرائدة في قطاع المنتجات الفاخرة سوقًا متناميًا مع فرصة كبيرة لزيادة عدد المتاجر والهوامش.
تاماغنيني في STM ، تدريب بيع الشمس
تراجع مقارنة باليوم الذي سبق Stm (-2,58٪) في يوم تعيين نيكولا دوفورك رئيساً وموريتسيو تاماغنيني نائباً لرئيس مجلس الرقابة. وتراجع ليوناردو (-3,3٪) ، بريمبو (-1,7٪) وبوزي (-1,6٪). فيات كرايسلر + 0,5٪.
اغلاق سلبي لشركة اينيل (-0,8٪). وفقًا لـ Merger Market ، تلقت شركة Renovalia الإسبانية الجولة الأولى من العروض من Endesa ، التي تسيطر عليها المجموعة الإيطالية. تيرنا -0,4٪ ، سنام -1,2٪.
تيليكوم إيطاليا تغلق متراجعة بنسبة 0,7٪: أكد بنك إيمي وجهة نظره الإيجابية (شراء ، السعر المستهدف 1,08 يورو).
لا يزال Il Sole 24 Ore قويًا (+ 6,47٪) بعد قبول العرض الملزم لصندوق Palamon Capital Partners للحصول على حصة في منطقة التدريب والفعاليات بقيمة إجمالية تبلغ 80 مليون (قيمة المؤسسة).
