إن مشكلة البنوك الإيطالية ليست نموذجًا واحدًا إلى حد كبير ، لأن الخدمات المصرفية للأفراد الأكثر انتشارًا في إيطاليا لا تزال الأكثر أمانًا ، ولكن الربحية المنخفضة التي تتطلب مراجعة هيكل التكلفة ولكن قبل كل شيء نمو اقتصادي أكثر صلابة ، والذي لا يزال قائما لكن من الوهم حتى نعرف كيفية الاستجابة عالميًا للأزمة الاقتصادية والمالية المستمرة منذ تسع سنوات. من يتكلم هو أحد العلماء الأكثر وضوحًا في عالم البنوك والمال الإيطالي ، ماركو أونادو، أستاذ في جامعة بوكوني ، كاتب عمود في "Il Sole 24 Ore" والمفوض السابق لـ Consob. غالبًا ما تكون ملاحظاته ، التي ظهرت من المقابلة مع FIRSTonline ، محبطة من الوهم ولكنها دائمًا ما تكون حادة.
يعتبر البروفيسور أونادو أن قرارات الحكومة بشأن الإسراع في استرداد القروض الصعبة وبشأن سداد السندات الثانوية للبنوك الأربعة التي تم إنقاذها في نهاية عام 2015 هي أحدث إجراء في مرحلة الأخبار المكثفة للبنوك ، وكلاهما سياسي. والطبيعة التنظيمية (إصلاح Popolari ، وإصلاح CCBs ، وبدء عملية الإنقاذ) والنظام (ولادة صندوق Atlante) والسوق (مشروع دمج Bpm-Banco Popolare): بعد شتاء طويل للنظام المصرفي الإيطالي هل نرى الربيع؟
"ما زلت أشعر بالقلق الشديد بشأن مستقبل البنوك ، ليس بسبب نوع الإجابات التي تخلت عنها حكومة رينزي حتى الآن ، ولكن بسبب ضعف الإجابة التي تم تقديمها حتى الآن في مركز عالمي إلى مستوى المشكلات التي تثيرها أزمة اقتصادية ومالية عمرها الآن تسع سنوات ولا يمكن معالجتها وحلها على مستوى كل دولة على حدة. علاوة على ذلك ، فإن التقرير الأخير لصندوق النقد الدولي حول الاستقرار المالي واضح ، ويشير إلى الضعف المستمر للاقتصاد العالمي ويقول صراحة أننا لم نخرج من النفق بعد. لم يتم حتى الآن رؤية استجابة مقنعة وفعالة للأزمة العالمية وترك كل شيء على أكتاف البنوك المركزية التي هي ، في الوقت الحاضر ، الدواء الوحيد المتاح ولكن من الوهم أن نتخيل أنها وحدها يمكن أن تكون كافية افتح صفحة الاقتصاد العالمي ".
الصورة العامة هي ما هي عليه ، لكن لا يمكن القول إن السياسة المصرفية من قبل حكومة رينزي كانت مفقودة. من إصلاح البنوك التعاونية إلى البنوك المركزية للبنوك ، وكلاهما منتظر منذ عقود ، من إنقاذ البنوك الأربعة في أزمة إلى سداد المدخرين ، دون إغفال الاتفاقيات الأوروبية بشأن القروض المتعثرة التي سهلت. ولادة اطلنطا الى حد ما قائمة التدخلات طويلة: ما رأيكم؟
"قائمة الأشياء التي قامت بها الحكومة في المجال المصرفي طويلة ولكن رأيي فاتر لأن التقييم يجب أن يتعلق بجودة التدخلات وليس عددها. لقد تركت مشاكل البنوك التعاونية وكذلك البنوك المركزية في الصين تتعفن لفترة طويلة منذ ما قبل وصول رينزي إلى Palazzo Chigi ، ولكن التفكير في حل قضايا الحوكمة أو سوء الإدارة ، كما في حالة Banca Etruria أو Popolare di Vicenza ، مع التدخل المستقيم الذي يتطلب من البنوك التعاونية الكبرى تحويل نفسها إلى شركات مساهمة يبدو لي وهمًا: أكثر من مجرد مرسوم ، كانت هناك حاجة إلى إجراء فعال من قبل بنك إيطاليا وكونسوب ".
سوف يعترف بأن اجتياز نصيب الفرد من الأصوات في البنوك التعاونية الكبرى بعد عشرين عاما من الإخفاقات السياسية والبرلمانية لمختلف أشكال الإصلاح المقترحة ليس بالأمر الجديد التافه: أم لا؟
"هذا صحيح ، لكن يجب أن ننظر دائمًا إلى فعالية القوانين ، وفي حالة البنوك التعاونية ، ما زلت مقتنعًا بأن التدخل المدروس جيدًا في وفود المساهمين كان سيكون أفضل من مرسوم مفاجئ".
البروفيسور أونادو ، على الرغم من الإصلاحات والتدخلات العديدة في الشؤون المصرفية ، بالنسبة للبنوك - وليس فقط البنوك الإيطالية - يبدو أن العصر الذهبي قد انتهى بلا هوادة ، ومع أسعار الفائدة المنخفضة ، فإن الربحية تتضاءل: لم يحن الوقت لإعادة التفكير في نموذج البنك نفسه ، لاستجواب البنك الشامل والتغلب على فرع البنك برقمنة معززة؟
"لا يمر يوم بدون إعلان مجموعة مصرفية كبيرة ، كما فعل دويتشه بنك مؤخرًا ، عن نموذج مصرفي جديد ، ولكن يبدو لي أن المشكلات الأساسية للبنوك واضحة جدًا وأن تقاطعها الحقيقي هو الربحية المنخفضة التي تنبع من ضعف الاقتصاد ومن أسعار الفائدة المنخفضة للغاية أو السلبية التي لا تسمح بزيادة هوامش الربح والأرباح. أود أن أضيف أنه فيما يتعلق بهذه المشاكل الأساسية ، فإن قواعد بازل ، في صيغها المختلفة ، أضرت أكثر من نفعها ".
إذن ، برأيك ، ألا توجد أيضًا مشكلة عدم كفاية طريقة العمل المصرفي؟
"بطبيعة الحال ، نحتاج إلى التمييز بين البنك والبنك وبين الدولة والدولة ، لكن الخدمات المصرفية للأفراد ، وهي النموذج الأساسي للبنوك الإيطالية ، لا تزال تبدو لي الأكثر استقرارًا. من الواضح أن هذا لا يعني أن البنوك الإيطالية يجب أن تظل جامدة أثناء انتظار عودة النمو الاقتصادي القوي وقيام البنك المركزي الأوروبي بسياسة نقدية لمكافحة الانكماش ، على أساس معدلات منخفضة ، لأداء وظيفتها. لزيادة الربحية ، يجب على البنوك الإيطالية ، بعضها بدرجة أكبر أو أقل ، مراجعة هيكل التكلفة الخاص بها: إن تقليل وزن الفروع التقليدية كدالة لرقمنة أكثر تحفيزًا هو بالتأكيد وسيلة للمضي قدمًا ، ولكن معرفة أنه لم يعد هناك المزيد من الوجبات مجانًا وأنه حتى العمليات من هذا النوع تمثل صعوبات لا يمكن تجاهلها ".
بالإضافة إلى التفكير في طريقة العمل المصرفي ، ألا تعتقد أنه من المناسب فتح جبهة أوروبية لمراجعة معايير التنظيم والرقابة المصرفية؟ وتشكو البنوك من الإفراط في التنظيم الخانق ومن نظام القواعد والرقابة الذي يتجه نحو الاستقرار أكثر منه نحو التنمية
"المشكلة لا تكمن في الإفراط في التنظيم بل في التحقق مما إذا كان طوفان القواعد التي تؤثر على البنوك يمس حقًا نقاط الأزمة ، وللأسف لا يزال يتعين إثبات ذلك. في ثلاثينيات القرن الماضي ، كانت استجابة أمريكا لأزمة عام 29 مختلفة تمامًا ، كما كانت فعالية الإصلاح المصرفي الذي تم تنفيذه في ذلك الوقت ”.
على عكس ما يحدث في الولايات المتحدة الأمريكية ، لا يبدو أن أوروبا تميز في التنظيم بين البنوك الكبيرة والصغيرة: بهذه الطريقة لا ينتهي بنا الأمر إلى معاقبة البنوك المحلية برسوم وأنظمة غير مستدامة على وجه التحديد في اقتصاد مثل الاقتصاد الإيطالي. وأقل من المجموعات الكبيرة وأكثر وأكثر من الشركات الصغيرة والصغيرة جدًا والمتوسطة الحجم جزئيًا والتي لها نقطة اتصال طبيعية في البنك المحلي؟
"ولهذا السبب أكرر أن القوانين ليست كافية وعمليات الدمج ليست كافية لتقوية البنوك ولهذا السبب ، وبغض النظر عن نوايا المشرع ، فإن رأيي في الإصلاحات الأخيرة للحكومة والبرلمان لا تزال فاترة ".
لم يتضح بعد ما إذا كان البرلمان سيشكل لجنة تحقيق أو تحقيق في آخر 15 عامًا من النظام المصرفي الإيطالي ، حيث بدا قريبًا من أزمة البنوك الأربعة في نهاية عام 4 ، ولكن ، بما يتجاوز التقييم. فيما يتعلق بمسؤوليات الماضي ، يظل النقاش مفتوحًا حول ما إذا كان الدفاع عن المدخرات يجب أن يتضمن أيضًا تعزيز سلطات ووظائف بنك إيطاليا و Consob: ما هو رأيك؟
"كما قلت من قبل ، لا تكمن المشكلة في القواعد الجديدة أو كميتها بقدر ما تتعلق بكفاءتها وفعاليتها. تخبرنا التجربة أن بازل قد أثبتت أنها نظام تنظيمي شديد التعقيد وأن Mifid ، بحملها من الأعباء والمراوغات ، لم تنقذ أي مدخر حتى الآن. لا جدوى من افتراض صلاحيات جديدة لبنك إيطاليا و Consob إذا تم تطبيق فلسفة العيش والسماح بالعيش في الإدارة التشغيلية ".
إلى جانب المساعدة في زيادة رأس المال لبنوك فينيتو ، هل يستطيع صندوق أتلانتي حقًا مساعدة النظام المصرفي لتقليل صافي القروض المتعثرة ، وبهذه الطريقة ، لنزع فتيل مدفع مونتي دي باشي الفضفاض؟
"لا ينبغي للمرء أن يتوقع الكثير أو يثقل كاهل صندوق أتلانتي بالعديد من المهام ، لكنه بالتأكيد خطوة إلى الأمام في الجهود المبذولة للتخلص من الإرث السلبي للماضي. أما بالنسبة للدول الأعضاء في البرنامج ، فسيصبح مستقبلها أسهل إذا تحقق نمو اقتصادي أكثر صلابة في النهاية ".
كيف تتخيل المستقبل القريب للبنوك الإيطالية؟ هل يمكن للاندماج بين Bpm و Banco Popolare أن يفتح موسمًا جديدًا من التجمعات ، وهل ستتمكن المجموعة الكبيرة من بنوك CCBs من الصمود أمام المنافسة من عمالقة الائتمان دون فقدان العلاقات مع المنطقة المحلية؟
"يجب دائمًا تقييم عمليات الاندماج على حقيقتها: عمليات ضرورية ولكنها غير كافية لحل الضعف الهيكلي الذي تنشأ عنه المشكلات الأساسية للبنوك ، بدءًا من ربحيتها غير الكافية. إنها ليست الدواء الشافي ، لكنها يمكن أن تكون فرصة لتحسين تركيز الخطط الصناعية ومراجعة هيكل التكلفة الذي ، إلى جانب النمو الاقتصادي المنخفض ، يثقل كاهل البنوك. أما بالنسبة للشركة القابضة لبنك التعمير الصينى التي ستنبثق عن الإصلاح الأخير ، فيجب أن يؤخذ في الاعتبار أنه في عالم الائتمان التعاوني توجد نقاط امتياز لا شك فيها ولكن أيضًا مواقف دراماتيكية ، وبالتالي سيكون من الضروري أن نرى كيف سيكون التوليف. مصنوع".
