انتعش الناتج المحلي الإجمالي للهند بنسبة 8,2٪ على أساس سنوي في عام 2021 ، بعد انكماش شديد بنسبة 7,0٪ في عام 2020. هذا ما ينبثق عن تقرير صادر عن أتراديوس، حيث لا تزال عمليات الإغلاق وانقطاع الأعمال المتعلقة بفيروس كورونا تعيق النمو في النصف الأول ، لكن مع تخفيف القيود ، بدأ النشاط الاقتصادي في النمو مرة أخرى منذ النصف الثاني من العام. وقد أدى انخفاض أسعار الفائدة وزيادة الإنفاق الحكومي وتسارع التطعيمات إلى دعم الاستهلاك المحلي.
التحديات السياسية للحكومة
يمثل ضعف الاتجاه الاقتصادي في السنوات الأخيرة ، وزيادة أسعار الوقود ، وتزايد الاستياء من استجابة الحكومة للوباء ، التحديات السياسية للإدارة الحالية. كدليل على تزايد الضغط السياسي ، بعد مظاهرات المزارعين ، أعلن مودي في 19 نوفمبر الماضي أنه سيلغي ملف قوانين الإصلاح الزراعي المثيرة للجدل ، والتي تهدف إلى تحرير الأسواق. ومع ذلك ، فإن المعارضة المجزأة والنداء الوطني المحدود لمعظم أحزاب المعارضة يعني أنه من غير المرجح أن يواجه حزب بهاراتيا جاناتا تحديًا خطيرًا. في هذه الأثناء، لا تزال العلاقات بين الهند والصين متوترة بين قضايا الحدود والتزام الهند المتجدد بالحوار الأمني الرباعي الذي يضم الولايات المتحدة وتعزيز العلاقات الدفاعية مع أستراليا واليابان. على جبهة التجارة ، من غير المرجح أن تنضم الهند إلى RCEP بسبب مخاوف من تدفق هائل للواردات من نظرائها الإقليميين الأكثر قدرة على المنافسة. وبدلاً من ذلك ، تسعى الهند إلى إحياء المحادثات التجارية مع الاتحاد الأوروبي وإبرام صفقة تجارة حرة محتملة مع الولايات المتحدة.
الهند: التوقعات الاقتصادية لعام 2022
حسب التوقعات ، في عام 2022 نمو الناتج المحلي الإجمالي للهند بنحو 8٪. ومع ذلك ، على الرغم من هدف الحكومة لاستكمال إطلاق التطعيم بحلول نهاية عام 2021 ، اعتبارًا من 31 ديسمبر ، تم تطعيم 64 ٪ فقط من السكان البالغين في الهند بشكل كامل. في الأشهر المقبلة ، سيعتمد زخم النمو الاقتصادي للبلاد على القدرة على احتواء انتشار فيروس كورونا ومواصلة عملية التطعيم. يتوقع المحللون ذلك نمو الاستهلاك المحلي يكتسب زخماً بعد الربع الثاني من عام 2022، بالنظر إلى أنه بحلول ذلك الوقت من المقدر أن حوالي 80 ٪ من السكان سيتم تطعيمهم بالكامل. وهذا من شأنه أن يدعم الاستهلاك الخاص ، الذي من المتوقع أن ينمو بأكثر من 10٪ هذا العام. نمت الاستثمارات بأكثر من 16٪ في عام 2021 ومن المتوقع أن تزداد في عام 2022 بحوالي 7٪. كن حذرا بالرغم من ذلك لا يزال يضعف الميزانيات العمومية للشركات والمؤسسات المالية، والتي تمثل خطرًا حقيقيًا للتباطؤ.
قبل الوباء ، الطلب المحلي الخاص قد انخفض على خلفية الإصلاحات المنفذة ، بما في ذلك إلغاء تسييل الأوراق النقدية في عام 2016 وتنفيذ ضريبة السلع والخدمات (GST) في عام 2017 ، مما أدى إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي عن السنة المالية 2017 والوصول إلى 4 ٪ في 2019 السنة المالية. كوفاس يعتقد ذلك سيظل تعافي الاستهلاك والاستثمار تدريجيًا على الرغم من المخاطر السلبية المستمرة. على جانب العرض ، انتعش التصنيع (16٪ من الناتج المحلي الإجمالي) بقوة مع عودة الإنتاج بالفعل إلى مستوى ما قبل الجائحة ، في حين أن الخدمات (50٪ من الناتج المحلي الإجمالي) كانت مرنة ، بقيادة خدمات البرمجيات (5٪ من الناتج المحلي الإجمالي).
الموازنة العامة
زاد الإنفاق الحكومي بسبب الوباء ، هـ سيرتفع عجز الموازنة إلى حوالي 7٪ من الناتج المحلي الإجمالي في السنة المالية 2021/2022 (أبريل 2021 - مارس 2022). نحن نتكلم عن برنامج ضبط أوضاع المالية العامة للحكومة لهذا العام ، وإن كان ذلك بشكل تدريجي. من المرجح أن تساعد الإيرادات من الاستثمار المفقود وتسييل أصول القطاع العام وتوسيع القاعدة الضريبية في تقليل العجز إلى 6٪ من الناتج المحلي الإجمالي في السنة المالية 2022/2023. في عام 2021 ، تقلب التضخم ضمن النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) من 2٪ إلى 6٪ ، مما يسمح له بالحفاظ على سياسته النقدية التيسيرية. لكن، أدى ارتفاع أسعار الطاقة العالمية والاضطرابات المستمرة في الإمدادات إلى ارتفاع أسعار المدخلات. قد يدفع هذا بنك الاحتياطي الهندي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل معتدل في وقت لاحق من العام.
لاروبيا
في هذا الصدد ، لدعم الاقتصاد أثناء الوباء ، اتخذ بنك الاحتياطي الهندي (RBI) خطوات لدعم سعر الصرف وتوفير السيولة للسوق. تم تبسيط إجراءات تقديم قروض جديدة وتصنيف القروض القائمة. متوقع انخفاض طفيف في قيمة الروبية مقابل الدولار في 2022 و 2023، بسبب التضخم المرتفع نسبيًا (المتوقع 5٪ في عام 2022). سوف يساهم التعزيز التدريجي للدولار أيضًا في هذا الانخفاض (في ضوء السياسة النقدية الأكثر تقييدًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي). في الوقت نفسه ، ستدعم احتياطيات النقد الأجنبي الكبيرة العملة الهندية لتجنب التقلبات المفرطة. لا يزال وضع السيولة في نيودلهي جيدًا ، حيث تغطي الاحتياطيات الدولية ما يقرب من XNUMX شهرًا من تغطية الواردات ، والتي تغطي احتياجات التمويل الخارجي والديون الخارجية قصيرة الأجل.
البنوك في الهند تحت الضغط
على الرغم من هذا ، لا يزال القطاع المصرفي الهندي تحت الضغط بسبب الحجم الكبير إلى حد ما من الأصول غير العاملة (NPA). وتتركز هذه في البنوك العامة التي تمثل أكثر من 70٪ من القطاع المصرفي. نمت NPAs في عام 2020 بسبب التأثير السلبي للوباء. لتعزيز القطاع وتحسين كفاية رأس المال ، تم دمج عشرة بنوك من القطاع العام في أربعة اعتبارًا من 1 أبريل 2020. صرفت وزارة المالية حوالي 1,6 مليار يورو في أربعة بنوك تابعة للقطاع العام تخضع للإجراءات التصحيحية لبنك الاحتياطي الهندي ، من أجل تحسين وضعها المالي. تحسن إجمالي NPA للبنوك الهندية إلى 6,97٪ في نهاية سبتمبر 2021 ، مقارنة بـ 7,32٪ في نهاية يونيو 2021 و 7,36٪ في نهاية سبتمبر 2020. ومع ذلك ، التشديد النقدي في عام 2022 يمكن أن يحد من قدرة الشركات على الوفاء بديونهاتؤثر سلبا على ربحية البنوك.
اقرأ أيضا - أطلقت نيودلهي الروبية الرقمية والضرائب على أرباح العملات المشفرة
