في عام 2013 ، نما الاقتصاد الروسي بنسبة 1,3٪ فقط ، كنتيجة مباشرة لضعف ديناميكيات الاستهلاك والاستثمارات ، مصحوبًا بأداء ضعيف مماثل للصادرات. وكنتيجة جزئية للأزمة الأوكرانية ، استمرت هذه العملية في عام 2014 ، حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1,1٪ في النصف الأول من العام ، بسبب انخفاض الاستثمارات. بدأت العواقب الأولى تظهر بالفعل في الاقتصاد الروسي: تولد العقوبات تكاليف تمويل أعلى للشركات والأسر، زيادة تدفق رأس المال إلى الخارج وضغط على الروبل ، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم وانخفاض الاستهلاك. من المحتمل أن يزداد الطلب على الاستهلاك والاستثمار الضعف بسبب ارتفاع التضخم ، في حين أن الصادرات في القطاعات غير المرتبطة بالتعدين ستقيد بسبب البيئة الخارجية الضعيفة. بينما من المتوقع حدوث انتعاش خجول في عام 2015 ، آفاق المدى الطويل محدودة للغاية، عندما يكون تأثير العقوبات محسوسًا بدرجة أكبر على مستوى الاستثمار المنخفض بالفعل. هكذا يصبحون الاستثمارات الجديدة في التكنولوجيا والقطاع المالي لها أهمية حيوية.
يتضح انهيار الثقة في الاقتصاد الروسي من تدفق رأس المال إلى الخارج: 62 مليار دولار في الربع الاول من عام 2014 ليبلغ اجماليها 87 مليار دولار في النصف الاول من العام. يؤثر هذا التدفق على اقتناء الأصول الأجنبية من قبل البنوك (التدفق النقدي) والودائع بالعملات الأجنبية من قبل الشركات. من المتوقع أن يصل تدفق رأس المال الخارج إلى 100 مليار دولار بنهاية عام 2014 ، مقابل 65 مليار دولار في العام السابق. أدت تدفقات رأس المال الخارجة وزيادة عدم اليقين الاقتصادي إلى زيادة تقلبات العملة. في الاثني عشر شهرًا الماضية ، فقد الروبل حوالي 8٪ من قيمته مقابل اليورو والدولار. ونتيجة لذلك ، تدخل البنك المركزي الروسي مرارًا وتكرارًا لدعم سعر الصرف ، ورفع سعر الفائدة الرئيسي ثلاث مرات منذ فبراير ، من 5,5٪ إلى 8٪ حاليًا.
كما أدى انخفاض قيمة الروبل إلى تفاقم مستوى السعر العام: بلغ معدل التضخم 7,5٪ في يوليو ، مع توقع 7٪ بنهاية العام. وبالنظر إلى الانخفاض الإضافي المعتدل في قيمة العملة في النصف الثاني من العام ، فمن المتوقع أن يتجاوز التضخم 7٪ في عام 2014. ومع ذلك ، وسيؤدي حظر الاستيراد الذي فُرض مؤخرًا على الصادرات الغذائية من الاتحاد الأوروبي إلى تفاقم هذه الاتجاهات ، مما يؤدي إلى تفضيل الإنتاج المحلي مع ارتفاع تكاليف الموارد. مع ما ترتب على ذلك من تباطؤ في نمو الاستهلاك الخاص إلى 0,4٪ في نهاية العام.
