عنوان فينتشانتييري فقدت ما يقرب من 40٪ من قيمتها في غضون أيام قليلة حقيبة مقارنة بأعلى مستوياتها في أبريل الحالي وأكثر من 30٪ من سعر الاكتتاب العام لشهر مايو 2014. ويقال إن الهبوط السريع للسهم ينبع من الحاجة إلى زيادة رأس المال الجديد لتلبية الحاجة إلى التوسع في الأعمال التجارية ، بالنظر إلى الخير النجاح التجاري للسفن الكبيرة المبنية في أحواض بناء السفن الخاصة بها. ولكن في الوقت نفسه ، كانت هناك إنذارات رسمية بشأن الصعوبات في الشركات التابعة الأجنبية وخاصة في أحواض بناء السفن النرويجية حيث يتم بناء منصات النفط وسفن الدعم الأخرى ، وفي أحواض بناء السفن البرازيلية التي تضررت بشدة من الأزمة الاقتصادية في ذلك البلد وما فوقها كل ذلك بسبب الحصار المفروض على نشاط بتروبراس.
Fincantieri ، التي يسيطر عليها كاسا Depositi ه Prestiti، من خلال Fintecna ، هي شركة حققت نجاحًا تجاريًا كبيرًا في السنوات الأخيرة. تحظى سفنها السياحية الكبيرة بتقدير كبير من قبل مالكي السفن في هذا القطاع ، وقد تمكنت أحواض بناء السفن لدينا من الاستفادة من زيادة كبيرة في الطلبات ودورانها. لكن الشركة لم تكن قادرة على توزيع الأرباح بينما كانت بحاجة إلى زيادتين في رأس المال. الأولى في عام 2010 من 250 مليون مشترك بالكامل من قبل فينتكنا (الشركة المالية المسؤولة عن تصفية IRI) والثاني العام الماضي بمناسبة إدراج سوق الأوراق المالية ، 350 مليون جيد ، جزء كبير اكتتب به مدخرون من القطاع الخاص.
في الوقت نفسه ، ازدادت الديون أيضًا ، لذلك ليس من الواضح أين ذهبت كل هذه الموارد المالية التي تدفقت إلى خزائن الشركة ولأي غرض ستكون هناك حاجة إلى 500 مليون أخرى اليوم. تم رفض الفرضية الأخيرة من قبل الشركة ، ولكن يبدو أن السوق يعتبرها محتملة للغاية ، كما يتضح من أداء السهم. بعد كل شيء ، فإن طلب 500 مليون من إجمالي رأس مال يزيد قليلاً عن 800 مليون هو بالتأكيد ليس بالأمر الهين. ل سي دي بي ملف شائك. في المقام الأول ، بعد إدراج شركة ليس لديها توقعات ربحية صالحة وتعمل في قطاع عالي المخاطر في البورصة ، يستلزم الأمر بالنسبة لشركة Cassa ، والتي تظل على أي حال المساهم الأكبر في فينتشانتييري، وهي مسؤولية ليست قانونية بقدر ما تتعلق بالسمعة تجاه السوق والتي ربما لم يتم إخبار الحقيقة كاملة لها ، على الرغم من الشكوك والحيرة التي أعرب عنها العديد من المحللين.
ولكن بصرف النظر عن هذه الاعتبارات ، تبرز الآن مشكلة حساسة للغاية في مؤتمر القمة الجديد لمؤتمر نزع السلاح. إذا كنت ترغب في اللجوء إلى السوق مرة أخرى (تجنب أخذ جميع احتياجات إعادة الرسملة لشركة Fincantieri ، والتي قد تنطوي على تجميد رأس المال ، علاوة على ذلك ، نقد ليس لديها) ، سيكون من الضروري توضيح كل من الاستخدام الذي تم في السنوات الماضية لتدفق رأس المال إلى الشركة ، والآفاق الاقتصادية والمالية للشركة نفسها. Fincantieri هي إحدى الشركات الرائدة في الاقتصاد الإيطالي ، وتتمتع بمهارات إدارية داخلية وثقافة عمل قادرة على التغلب على المرحلة الحرجة الحالية. لكن السوق يحتاج إلى إشارات واضحة ومقنعة أكثر بعد القرار الأخير بإدراج السهم فيه حقيبة.
فقد سهم Fincantieri ما يقرب من 40٪ في غضون أيام قليلة
قيمتها في سوق الأسهم مقارنة بأعلى مستوياتها في أبريل الماضي وما بعده
30٪ من سعر الاكتتاب العام في مايو 2014. شائعة تقول أن متهور
ينشأ الانخفاض في المخزون من الحاجة إلى زيادة جديدة تبلغ
رأس المال لتلبية احتياجات التوسع في الأعمال ،
نظرا للنجاح التجاري الجيد للسفن الكبيرة التي بنيت في بلده
مواقع البناء. لكن في الوقت نفسه كانت هناك إنذارات رسمية
بشأن الصعوبات في الفروع الأجنبية وعلى وجه الخصوص في
أحواض بناء السفن النرويجية حيث يتم بناء منصات النفط ed
سفن الدعم الأخرى ، وفي أحواض بناء السفن البرازيلية المستثمرة
ملأت الأزمة الاقتصادية في ذلك البلد وقبل كل شيء الحصار
نشاط بتروبراس.
Fincantieri ، التي تسيطر عليها Cassa Depositi e Prestiti ،
من خلال Fintecna ، هي شركة اكتسبت في السنوات الأخيرة أ
نجاح تجاري كبير. السفن السياحية الكبيرة
نقدر تقديرا عاليا من قبل أصحاب السفن في هذا القطاع ، وأحواض بناء السفن لدينا
كانت قادرة على الاستفادة من زيادة كبيرة في الطلبات و
مبيعات. لكن الشركة لم تتمكن من توزيع الأرباح
بينما احتاجت إلى زيادتين في رأس المال. الأول في عام 2010
250 مليون اكتتب بالكامل من قبل Fintecna (شركة التمويل
اتهم بتصفية IRI) والثاني العام الماضي
بمناسبة الإدراج في البورصة ، 350 مليون جزء جيد
مشترك من قبل المدخرين الخاصين. في نفس الوقت أيضا أنا
زادت الديون لذا ليس من الواضح أين انتهى بها الأمر
كل هذه الوسائل المالية تدفقت في خزائن الشركة ولأجلها
لهذا الغرض ستكون هناك حاجة اليوم إلى 500 مليون أخرى.
تم رفض الفرضية الأخيرة من قبل الشركة ، ولكن السوق
يبدو أنه من المحتمل جدًا ، كما يتضح من اتجاه
عنوان. بعد كل شيء ، اطلب 500 مليون على الرسملة
ما يزيد قليلاً عن 800 مليون ليس بالأمر السهل.
ل Cdp ملف شائك. في المقام الأول ، بعد أن أحضرها إلى البورصة
شركة ليس لديها احتمالات دخل صالحة وتعمل في أ
قطاع عالي المخاطر ، يستلزم بالنسبة لـ Cassa ، والذي لا يزال مع ذلك
إلى حد بعيد المساهم الأكبر في Fincantieri ، أ
ليس الكثير من المسؤولية القانونية والسمعة تجاه
من السوق ربما لم يتم إخبار الحقيقة كاملة ، على الرغم من ذلك
الشكوك والحيرة التي عبر عنها العديد من المحللين.
ولكن بصرف النظر عن هذه الاعتبارات ، الآن بالنسبة لقمة Cdp الجديدة ، نعم
يطرح مشكلة حساسة للغاية. إذا كنت تريد الاستئناف مرة أخرى
إلى السوق (تجنب تحميل جميع احتياجات
إعادة رسملة Fincantieri ، الأمر الذي يستلزم أ
تجميد رأس المال الذي لا تملكه كاسا) ،
سيكون من الضروري توضيح كل من الاستخدام الذي تم على مر السنين
الماضي من تدفق رأس المال إلى الشركة ، والآفاق
الجوانب الاقتصادية والمالية للشركة نفسها. Fincantieri هو واحد من
رواد الاقتصاد الإيطالي ، ويتم التصرف بداخله
مهارات إدارية وثقافة عمل قادرة على
التغلب على المرحلة الحرجة الحالية. لكن السوق يحتاج إلى إشارات
واضح ومقنع أكثر بعد القرار الأخير لإدراج
الأسهم في البورصة.
