يكره الكثير من الناس الأدوات المشتقة: العقود الآجلة ، الخيارات ، العقود الآجلة (أو الآجلة) ، المقايضات ، CDFs ، وما إلى ذلك. نعم ، لأنه غالبًا ما يُنظر إلى المشتقات على أنها قوة مصطنعة لعالم الاستثمار. إنها مرتبطة بفكرة المضاربة ، والمخاطرة العالية ، والنشاط المشبوه في كثير من الأحيان. في الواقع ، ساهمت بعض الأحداث المالية المؤسفة (مثل مشتقات Monte dei Paschi di Siena سيئة السمعة وأزمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة) في تأجيج هذه المعتقدات الشعبية.
تمويل البرغموت
لكن الحقيقة هي أن العقود المشتقة تنشأ تلقائيًا من النشاط التجاري البشري. في الواقع ، يتم إنشاء المشتقات لتلبية احتياجات بسيطة للغاية ولا تتعلق على الإطلاق بالمضاربة عالية المخاطر. سأريكم الآن بمثال حقيقي منفصل عن عالم المال.
قبل أيام قليلة تلقيت رسالة إخبارية من شركة تبيع الفواكه والخضروات عبر الإنترنت. نجد أنفسنا الآن في بداية موسم البرغموت (بالنسبة لأولئك الذين لا يعرفون ذلك ، إنها فاكهة حمضيات متوسطية رائعة ، نموذجية من كالابريا) ، في النشرة الإخبارية يقدمون لي ما يلي:
في الأساس ، يتوقعون مني الحصول على كمية معينة من البرغموت لموسم الخريف والشتاء بأكمله بسعر محدد اليوم. نظرًا لأن السعر محجوب طوال الموسم ، إذا قبلت العرض ، فلن أعاني من آثار تقلبات السوق (على سبيل المثال ، ارتفع سعر البرغموت في العام الماضي كثيرًا خلال فصل الشتاء). حسنًا ، أيها السادة ، ماذا لدينا هنا؟ عقد لأجل. على البرغموت. هذا مهاجم جديد تمامًا على البرغموت ، مشتق لطيف ... على البرغموت.
أصل العقود الآجلة والعقود الآجلة
وسأخبرك أكثر. إذا تم توحيد العقد المعني من حيث المبالغ والمواعيد النهائية ، وتم إدارته عبر البورصة (التي تلغي بشكل أساسي مخاطر الطرف المقابل ، أي المخاطرة التي أدفعها ولكن لم أحصل بعد ذلك على البرغموت المتفق عليه) ، حسنًا ، سيكون لدينا عقود مستقبلية عقد.
ولدت العقود الآجلة والعقود الآجلة على مؤشرات الأسهم وأسعار الفائدة والعملات والسلع وأي شكل آخر من أشكال الأصول المالية على هذا النحو. بطبيعة الحال ، وليس المضاربة بقوة أو زعزعة استقرار السوق. لا حرج في المشتقات في حد ذاتها. يمكن فقط إساءة استخدامها. على سبيل المثال ، من خلال إنشاء منتجات شديدة التعقيد ، غير مفهومة لمعظم الناس ، بهدف رئيسي هو إغراق العمولات المرتفعة داخل المنتج - وهو استخدام نموذجي غير صحي للمشتقات.
لكنه ليس خطأ المشتقات ، بل خطأ أولئك الذين يستخدمونها لغايات شريرة.
