في الأسابيع المحمومة التي سبقت الموافقة على تغييرات صندوق الاستقرار المالي (EFSF) من قبل البوندستاغ ، أعادت وسائل الإعلام الألمانية فتح النقاش حول مزايا اليورو والحاجة إلى ألمانيا ، على الرغم من الأزمة في دول الأطراف ، مواصلة دعم العملة الموحدة. وقد بدأ النقاش ، من بين أمور أخرى ، من خلال دراسة أجرتها مجموعة KfW المصرفية (Kreditanstalt fur Wiederaufbau) ، وشاركت المؤسسة من قبل الاتحاد (80٪) ومن قبل Lander (20٪) ، وهو ما يشبه تمامًا وديعة Cassa والقروض الخاصة بنا.
تم الإعلان في اليوم التالي للحكم الذي رسخت به المحكمة الدستورية في كارلسروه إطلاق كل شكل جديد من أشكال المساعدة الأوروبية للموافقة البرلمانية ، يحاول البحث ، الذي تم تنسيقه بواسطة كبير الاقتصاديين في مركز الدراسة ، نوربرت إيرش ، تقديم بعض الأرقام حول فوائد اليورو للاقتصاد الألماني مقارنة بالفرضية التي ظلت العلامة متداولة. "النمو الألماني في العامين الماضيين ، من الربع الثالث من عام 2009 إلى الربع الثاني من عام 2011 - أوضح باحثو البنك - كان من الممكن أن يكون أقل بكثير بسبب أسعار الفائدة المرتفعة والعملة الأقوى". ناهيك عن العامل الذي يمثله ما يسمى ب "تكاليف المعاملات" ، والتي انخفضت بشكل كبير بفضل اليورو. في المجموع ، كانت ألمانيا ستحقق نموًا في الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من نقطة مئوية واحدة سنويًا في العامين الماضيين (ما يعادل حوالي 30 مليارًا). ومن هنا جاءت دعوة بنك التنمية الألماني (KfW) للطبقة السياسية لعدم إهدار إمكانات النمو في المستقبل والتصديق دون تأخير على أي إجراء يهدف إلى تجنب انهيار الاتحاد النقدي.
دليل على الإشارة المعاكسة لتلك التي تظهر من المسوحات الاقتصادية الأخرى ، التي أجريت منذ اعتماد اليورو بالفعل. على وجه الخصوص ، كانت صحيفة فرانكفورتر ألجماينه تسايتونج (FAZ) في منتصف الصيف ، هي التي نشرت ملخصًا لدراسة أجراها الاقتصادي ماتياس كولاس: "ثقل التجارة الخارجية الألمانية مع منطقة اليورو - كتب الباحث في Centrum fur Europaische Politik - ينخفض بإدخال أسعار الصرف الثابتة ، بينما زاد وزن التجارة الخارجية تجاه الدول النامية ». من حيث الجوهر ، حسب أسباب كولاس ، لم يكن لليورو سوى زيادة وحماية القدرة التنافسية للشركات الألمانية في الأسواق الدولية ، مما يسمح لها ببيع منتجاتها بأسعار أقل. وبالتالي ، فإن إعادة تقييم العلامة الجديدة سيكون لها آثار إيجابية على الواردات والمستهلكين وستسهم أيضًا في التخفيف من المشكلة القديمة التي يتم الحديث عنها بشكل أقل وأقل ، وهي الاختلالات في ميزان المدفوعات (الاختلالات العالمية) . مع وجود اقتصاد متحيز نحو الصادرات ، كان هناك تدفق قوي لرأس المال إلى الخارج ووجدت ألمانيا نفسها مع واحدة من أدنى معدلات الاستثمار في منطقة اليورو.
لذلك فإن دراسة بنك التنمية الألماني (KfW) لا تقنع العديد من الاقتصاديين الألمان ، الذين هم على قناعة بأن مدح الثروات العظيمة لليورو كمحرك للتصدير هو في الواقع وسيلة لإزالة الغبار تحت السجادة. كما قال البرلماني الأوروبي هولجر كرامر (Fdp) مازحا: "حقيقة أن البنك الألماني KfW يقول إن إنقاذ اليورو أمر جدير بالاهتمام هو تمامًا مثل مصنع الواقي من الشمس الذي يتنبأ بالشمس طوال العام". المراقبون ، الألمان والأجانب ، لديهم الكثير من الشكوك حول الاستقلال الفعلي لبنك التنمية الألماني ، الذي يشارك حاليًا بشكل شخصي في منح خطوط ائتمان لليونان. كما أكد ماسيمو موشيتي ، في كتاب Corriere della Sera الشهر الماضي ، على نفاق السلطة التنفيذية الألمانية ، التي تدعي من جهة أنها تعلم البلدان الأخرى كيفية إبقاء الدين العام تحت السيطرة ، ومن ثم تستخدم نفسها "ميزانيات الظل" للحفاظ على الديون المستحقة الدفع. - نسبة الناتج المحلي الإجمالي منخفضة بشكل مصطنع.
في الواقع ، في حين أن ديون هيئة الأوراق المالية لدينا ستُحسب تجاه الدين العام ، فإن ديون بنك التنمية الألماني لن يتم احتسابها. إذا أضفنا إلى ذلك ، على عكس Landesbanken ، فإن ضمانات الدولة ، التي تتجنب التعرض للإفلاس وتفرض مسؤولية غير محدودة عن الالتزامات التي تم التعهد بها ، لا تزال سارية المفعول حتى اليوم ، ومن السهل أن نفهم كيف أن KfW هو ساعة عمل قنبلة برلين. من فرانكفورت ، يرد المكتب الصحفي للبنك بأن الأمور ليست على هذا النحو بالضبط: "يعمل البنك وفقًا لنفس المبادئ التي تعمل بها الشركات الأخرى. أنت تعيد التمويل بمقدار النصف في السوق. فقط الأعمال التي يتم تفويضها من قبل البوند تعتبر مملوكة للدولة. وهذا ينطبق ، على سبيل المثال ، على خط الائتمان البالغ 22 مليار يورو الممنوح للحكومة اليونانية كجزء من حزمة المساعدات الأولية ، "ولفرام شويكهارت ، نائب رئيس المكتب الصحفي لبنك KfW ، قال لـ Firstonline. لكن منطق موشيتي لا يزال صحيحًا ، نظرًا لوجود ميزانيات أخرى في ألمانيا ، أو موازنات الظل: صندوق الـ ITF الخاص لتمويل الاستثمارات التي تم تحديدها في عام 2009 مع الحزمة الاقتصادية الثانية في وقت التحالف الكبير وصندوق SoFFin الخاص ، الذي تم إطلاقه لإنقاذ البنوك الألمانية. وفقًا لحسابات معهد der deutschen Wirtschaft في كولونيا ، خرج حوالي 2010 مليار يورو من هذه الأموال في عام 50 وحده.
