لماذا كانت الأسواق المالية غير مبالية بالمأزق السياسي للمحادثات الائتلافية في ألمانيا؟ كلاهما يوم الاثنين ، بعد انهيار محادثات تشكيل حكومة جديدة ، وعلى مدار الأسبوع الماضي ، ظلت سوق الأسهم الألمانية ثابتة على نطاق واسع.
أحد الأسباب هو الوزن الثقيل للمصدرين الألمان ، ليس فقط في شركات Dax الممتازة ، ولكن أيضًا بين الشركات المتوسطة. والسبب الآخر هو أن التداعيات السياسية قد لا تكون كبيرة ، كما أشرنا في تقرير CIO Flash في 20 تشرين الثاني (نوفمبر). هناك سبب ثالث ، إرشادي للغاية ، يتمثل في "مخطط الأسبوع" الخاص بنا.
يتماشى النمو الأخير للناتج المحلي الإجمالي لألمانيا تقريبًا مع المتوسط التاريخي. لكن في العامين الماضيين ، تغيرت الدوافع الرئيسية بشكل كبير. على وجه الخصوص ، سجل كل من النمو في الاستهلاك وقطاع البناء ، الذي كان خاملاً لبعض الوقت ، تسارعاً قوياً. وبدلاً من ذلك ، تباطأت الصادرات. هذا يجعل نمو الناتج المحلي الإجمالي الألماني أكثر توازناً ونأمل أن يكون مستداماً. لأول مرة منذ أكثر من 20 عامًا ، بدأ الاقتصاد الأوروبي الرائد في التحرك بأقصى سرعة. تبدو الآن صلبة بما يكفي لتحمل العقبة السياسية الغريبة.
