التصنيفات والبنوك وقبل كل شيء فيات كرايسلر. يبدو أن هذه هي الموضوعات الرئيسية لساحة أفاري ، حيث عادت من أسبوع ضعيف (-0,88٪). بعد ذلك ، وبشكل غير متوقع تمامًا ، جاءت أخبار القرن: أعلنت شركة Luxottica ، الشركة الرائدة عالميًا في مجال النظارات ، عن اندماجها مع شركة Essilor الفرنسية ، بدورها الشركة الرائدة في تصنيع العدسات على هذا الكوكب. بالأرقام ، اتفاقية بقيمة 50 مليار يورو ، وهي واحدة من أهم الاندماجات عبر الوطنية على الإطلاق.
31٪ من رأس المال القديم لكن المستقبل فرنسي
ليوناردو ديل فيكيو سيكون المساهم الأول ، بنسبة 31٪ من رأس المال ، وسيشغل منصب الرئيس التنفيذي. سيكون الرئيس التنفيذي الحالي لشركة Essilor ، Hubert Sagnieres ، 61 عامًا ، نائب الرئيس التنفيذي. الهدف من المجموعة الجديدة هو ترسيخ ريادتها في السوق الآسيوية ، أكثر واعدة من حيث الآفاق. ستسمح الاتفاقية ، وهي نتيجة مفاوضات طويلة بدأها الفرنسيون ، لشركة Essilor بالنمو ، بعد أسواق مختلفة ، في قطاع التجزئة أيضًا.
بدلاً من ذلك ، سيضمن ليوناردو ديل فيكيو ، 81 عامًا ، مستقبل المجموعة التي أنشأها من الصفر. وبحسب الفاينانشيال تايمز ، سيتم إدراج العملاق الجديد في باريس ، مما يؤكد نقطة الضعف الوحيدة ، التي شوهدت من بيازا أفاري ، لعملية شبه مثالية ، مما يزيل أي شكوك حول حوكمة مجموعة لوكسوتيكا ، حتى صباح اليوم الشركة الوحيدة الرائد الإيطالي في قطاع: سيكون خليفة ديل فيكيو ، الذي حاول في السنوات الأخيرة ورفض ثلاثة مخرجين (بدءًا من أندريا غويرا) فرنسيًا ، كما تملي توجهات اللحظة.
البنوك و BTPs تهاجم خفض التصنيف
بالإضافة إلى الاستجابة الإيجابية المحتملة للأسواق للاندماج الإيطالي الفرنسي ، فإن رد الفعل على قرار وكالة التصنيف الكندية Dbrs بخفض تصنيف الديون الإيطالية إلى BBB المستقر يجب مراقبته ، وبالتالي التوافق مع الوكالات الدولية الأخرى التي سبق أن سحبت التصنيف "A" إلى الدولة الإيطالية.
فقدان "A" لإيطاليا يجعل الأمر أكثر صعوبة على البنوك الإيطالية لإيداع السندات الحكومية كضمان لدى البنوك المركزية من أجل الحصول على السيولة في المقابل. من الصعب تقييم التأثير الحقيقي على المدى القصير: نظريًا ، يمكن أن يفشل ما يقرب من 30 مليار من السيولة في نظام الائتمان. في الواقع ، وفقًا لبنك إيطاليا ، سيكون للتخفيض تأثير محدود لأن البنوك تستخدم سندات الدين العام كضمان في عمليات البنك المركزي الأوروبي بشكل محدود.
ولكن على المستوى السياسي والنفسي ، فإن الحداثة مقدر لها أن تزيد من هشاشة النظام ، وتكافح مع ثقل المعاناة. من حيث القروض المتعثرة ، بيانات من صندوق النقد المتوفر ، في الربع الثاني من عام 2016 ، كانت حصة القروض المتعثرة في بطن المؤسسات الإيطالية تساوي 17,5٪ من إجمالي القروض المصروفة ، مقابل 3,9٪ في فرنسا ، ل 1 ٪ من بريطانيا العظمى و 1,4٪ من الولايات المتحدة.
وفي هذا السياق ، تنتظر الأسواق عرض مرسوم التوفير في البرلمان وتعريف المخطط الصناعي لمونتي دي باشي. ومن المتوقع صدور مرسوم الإنقاذ ذي الصلة خلال أيام بتوقيع وزير الاقتصاد ، بيير كارلو بادوان. يوم الأربعاء سيكون هناك جلسة استماع للإدارة العليا لروكا ساليمبيني في اللجنة المالية بمجلس الشيوخ.
ألمانيا ستهاجم فيات كرايسلر
وفي الوقت نفسه ، فإن حجم ديزل جيت فيات كرايسلر آخذ في الازدياد. بعد احتجاجات وكالة حماية البيئة ، وكالة البيئة الأمريكية وفتح إجراء من قبل وزارة العدل الأمريكية ، أخذ وزير النقل الألماني ، ألكسندر دوبرينت ، الميدان ولم يفوت فرصة المضي في الهجوم على الصناعة بيل بيز.
اتهم وزير برلين في مقابلة مع صحيفة بيلد على موقع Sonntag الاتحاد الأوروبي بفرض سحب بعض نماذج المجموعة من أجل فرضية استخدام البرامج غير النظامية للاختبار. أجاب وزير التنمية ، روبرتو كاليندا ، بجفاف: "اعتن بفولكس فاجن".
بالنسبة لشركة Fiat Chrysler ، هناك يوم آخر حافل بالأحداث يلوح في الأفق على قوائم الأسعار: أعلنت شركة Fitch (تصنيف Fca BB- ، نظرة إيجابية) عن مراجعة هبوطية محتملة في حالة فرض غرامة كبيرة من قبل السلطات الأمريكية. لقد حددنا سابقًا ضعف توليد التدفق النقدي باعتباره نقطة ضعف ائتمانية رئيسية للمجموعة. في حين أننا نتوقع تعزيز توليد النقد الأساسي خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة ، فإن التدفق النقدي الخارج بمليارات الدولارات قد يجدد الضغط على التصنيف أو التوقعات الإيجابية.
في غضون ذلك ، وصلت ضربة أخرى لتكنولوجيا الديزل: قررت مدينة أوسلو حظر تداول محركات الديزل في أسوار المدينة.
تخفيضات لندن لمقاومة اليورو
تعد الجغرافيا السياسية بأن تكون بطل الرواية العظيم للأسواق في أسبوع ظهور دونالد ترامب الأول.
تعرض الجنيه الإسترليني لانتقادات شديدة هذا الصباح في الأسواق الآسيوية ، حيث انخفض إلى ما دون 1,20 مقابل الدولار عشية بدء المفاوضات بين لندن وبروكسل بشأن شروط الطلاق البريطاني من الاتحاد الأوروبي. كلمات وزير الخارجية البريطاني فيليب هاموند لها وزن كبير: "إذا فرض الاتحاد الأوروبي علينا شروطًا قاسية للغاية ، فإن بريطانيا العظمى ستخفض الضرائب بشكل كبير لجذب الشركات".
أشاد ترامب أمس بريكست قائلاً: "سنفعل أشياء عظيمة مع المملكة المتحدة". وبدلاً من ذلك ، شن هجوم عنيف على ألمانيا وعلى وجه الخصوص على شركة BMW للاستثمارات في المكسيك. كل هذا عشية بدء المفاوضات بين لندن وبروكسل.
تتوقع Meteo Borsa ارتفاعًا جديدًا لبورصة لندن ، مفضلًا من قبل الجنيه الإسترليني الضعيف. تراجع الافتتاح بدلاً من ذلك للسوق الألمانية وبالتالي لقوائم أسعار الاتحاد الأوروبي.
أمر القبض على SAMSUNG HEIR
كما تراجعت الأسواق الآسيوية صباح اليوم وسط مخاوف من قيام الرئيس الأمريكي بالانتقام من بكين ، المتهمة بالإدارة غير العادلة لسعر الصرف. وانخفضت بورصة طوكيو (-0,6٪) ، كما هبطت بورصة شنغهاي (-1,4٪).
تطورات مثيرة في التحقيق الذي أجراه القضاء الكوري بشأن الرشاوى ضد الرئيسة بارك جيون هاي. أمر القاضي اعتقال لي جاي يونغ، وريث ثروة سلالة Samsung ، والرئيس الحالي للمجموعة (من بين أمور أخرى ، مستشار Exor). الاتهام هو أنه رشى الرئيس مقابل خدمات.
دراغي ويلين في الميدان ، أول مرة لـ XI JINGPING
أسبوع قصير ولكنه مكثف للأسواق الأمريكية ، مغلق اليوم بسبب عطلة عيد مارتن لوثر كينغ. تحسبا لحفل تنصيب دونالد ترامب في البيت الأبيض يوم الجمعة 20 ، من يوم الأربعاء 17 ، ستسلط الأضواء على الاجتماع في دافوس ، مهرجان العولمة المعرضة للخطر من قبل الحمائية. في غضون ذلك ، انفجرت "قنبلة" جديدة عشية: يقال إن الكرملين يعمل على تنظيم قمة مقبلة بين فلاديمير بوتين وترامب.
سيكون البطل المطلق لاجتماع دافوس ، الذي سيحضره أكثر من 70 من قادة الحكومات من جميع أنحاء العالم ، هو الرئيس الصيني شي جينغ بينغ ، الذي سيتعين عليه افتتاح الاجتماع المخصص لـ "القيادة الحساسة والمسؤولة". أربعة أهداف في قلب الاجتماعات: تعزيز التعاون العالمي ؛ إعادة إطلاق النمو إصلاح الرأسمالية وتحويل العمل تحت تأثير الثورة الرقمية. كما تصل التقديرات الجديدة من صندوق النقد الدولي هذا الأسبوع.
يتعلق أهم تعيين للسياسة النقدية بالاجتماع الأول لمديرية البنك المركزي الأوروبي لعام 2017 ، والمقرر عقده يوم الخميس 19. ولا تتوقع الأسواق أخبارًا بعد أن مدد البنك المركزي في ديسمبر برنامج الشراء المتوقع لمدة تسعة أشهر حتى سبتمبر المقبل من Qe (وإن كان مخفضًا) 60 مليار / شهر منذ مارس). لكن انتعاش التضخم ، خاصة في ألمانيا ، أطلق العنان للضغط الألماني: طلب فولفجانج شوبل من ماريو دراجي مراجعة السياسة التوسعية في أقرب وقت ممكن.
يقترب الوقت أيضًا من زيادة جديدة محتملة في أسعار الفائدة الأمريكية ، والتي يمكن أن تستمد الوقود من البيانات الخاصة باتجاهات الأسعار ، والتي من المفترض أن تظهر تسارعًا في ديسمبر (مدفوعًا بالبنزين). يجب أيضًا اتباع محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والذي سيتم نشره مساء الأربعاء.
لهذا السبب ، ستتابع الأسواق عن كثب الخطاب الذي ستلقيه رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين يوم الأربعاء في سان فرانسيسكو حول "أهداف السياسة النقدية وكيفية تحقيقها". الرد في اليوم التالي في جامعة ستانفورد على "السيناريو الاقتصادي وخيارات السياسة النقدية". على الرغم من الانتعاش القوي في التوظيف ، فمن غير المرجح أن يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي في زيادة جديدة قبل مؤشرات أكثر دقة من إدارة ترامب.
التقارير ربع السنوية لجولدمان ساكس و CITI موجودة هنا
سيتم استيعاب السوق خلال الأسبوع من خلال فحص حسابات حوالي ثلاثين شركة في سلة S&P 500. مخاوف التوقع قبل كل شيء القطاع المالي ، الأكثر فوارًا بعد الانتخابات: سيتم الإعلان عن بيانات Morgan Stanley (الثلاثاء) ، Citigroup وجولدمان ساكس (الأربعاء). كما تخضع نتفليكس وآي بي إم وجنرال إلكتريك للتدقيق (الجمعة).
زيادة يونيكريديت في امتحان بيازا أففاري. استغلال UBI
يجب أيضًا اتباع رد الفعل الأول للسوق بعد الموافقة يوم الجمعة من قبل اجتماع المساهمين على اقتراح زيادة رأس مال يونيكريديت بمبلغ 13 مليارًا. قال الرئيس التنفيذي جان بيير موستير إن العملية ستبدأ في الأيام القليلة الأولى من شهر مارس ، قبل دفع السند المقرر في 10 مارس. وأضاف أن المشاركة "ستكون مالية فقط وليست صناعية أي لن تكون مقدمة لعمليات اندماج أو استحواذ".
تتطلع العيون أيضًا إلى المتابعة المحتملة لتجمع Ubi ، الذي سجل ارتفاعًا بنسبة 14,17٪ بعد تقديم العرض الملزم لشراء ثلاثة من البنوك الأربعة التي تم "تنظيفها" بعد القرار في نهاية عام 2015 (Etruria ، Marche ، CariChieti) .
