انخفض إجمالي أصول أكبر 300 صندوق معاشات تقاعدية في جميع أنحاء العالم في عام 2015 بأكثر من 3٪ (مقابل نمو بأكثر من 3٪ مسجل في عام 2014) ، ليصل إجمالي القيمة إلى 14.8 تريليون يورو. على الرغم من هذا التراجع ، وهو الأول منذ بداية الأزمة المالية العالمية ، فإن النمو التراكمي للمدخرات منذ ذلك الحين يقارب 19٪. هذا ما ظهر من المسح السنوي للمعاشات والاستثمارات الذي أجراه ويليس تاورز واتسون.
يُظهر التحليل ، الذي تم إجراؤه بالتعاون مع المجلة الأمريكية Pensions & Investments ، كيف حققت الصناديق في أمريكا الشمالية على المستوى الإقليمي أعلى معدل نمو (حوالي 5٪) مقارنة بالصناديق في أوروبا (6٪). ) وفي آسيا (حوالي 4٪). علاوة على ذلك ، تمثل أصول أكبر 1 صندوق معاشات تقاعدية ما يقرب من 300٪ من أصول معاشات التقاعد العالمية.
يُظهر المسح أن أموال المزايا المحددة (DB) في عام 2015 انخفضت بنسبة 5٪ تقريبًا ، بينما انخفضت أموال المساهمات المحددة بأكثر من 2٪.
"إن تقلب الأصول المدارة ، جنبًا إلى جنب مع الالتزامات المتزايدة باستمرار - تعليقات أليساندرا باسكووني ، رئيس استشارات الاستثمار في ويليس تاورز واتسون في إيطاليا - يشهد على مدى صعوبة أداء صناديق التقاعد لمهامها. يمكن لكبار المستثمرين الاستفادة من هذا التقلب المعقد والغامض لتحسين عمليات صنع القرار لديهم. من الواضح الآن أن الحكم الرشيد هو العامل الحاسم لإنتاج ميزة تنافسية في سياقات دائمة التغير ".
يُظهر البحث ، الذي يفكر لأول مرة في وجود مستثمر إيطالي من بين أفضل 300 صندوق عالمي ، أن الولايات المتحدة لا تزال الدولة التي تمتلك أكبر حصة من الأصول بين صناديق التقاعد (38٪) ، تليها اليابان (12٪) ، وهولندا (6٪) والنرويج (6٪) والمملكة المتحدة (5٪). بالإضافة إلى ذلك ، دخل 27 صندوقًا جديدًا في التصنيف على مدار السنوات الخمس الماضية ، وعلى أساس صافي ، تساهم الولايات المتحدة بأكبر قدر من الأموال (10) ، تليها المملكة المتحدة وكوريا الجنوبية وأستراليا وفرنسا وبيرو وفيتنام وإيطاليا. (دخلت الاستطلاع هذا العام فقط). خلال نفس الفترة ، شهدت المكسيك أكبر خسارة صافية للأموال من التصنيف (أربعة صناديق) ، تليها سويسرا وألمانيا واليابان (3). تمتلك الولايات المتحدة أكبر عدد من المنح البحثية (131) ، تليها المملكة المتحدة (27) ، وكندا (19) ، وأستراليا (16) ، واليابان (15) وهولندا (12).
"كانت هناك العديد من التغييرات في ترتيب صناديق المعاشات التقاعدية في السنوات الخمس الماضية - يتابع باسكووني - أفضل أداء مستمد من المحافظ المتنوعة بالكامل التي تعمل بشكل جيد في أوقات الشدة مع التركيز على العائدات النهائية بدلاً من العوائد النسبية. من المميزات الأخرى لصناديق Leader قدرتها على الابتكار أو الريادة - وهذا مهم في بيئة النمو المنخفض المستمر. تم وضع اعتبارات جديدة حول كيفية إدارة التكاليف بكفاءة من خلال تنفيذ مزيج بين رأس المال البشري الخارجي والداخلي. كان لهذا تأثير إيجابي على الصناعة ككل من خلال تشكيل اقتراح الإدارة النشطة مع التحكم في نمو التكلفة ".
تستمر صناديق التقاعد السيادية (27) في السيطرة بقوة على الترتيب ، حيث تمثل 28٪ من الأصول ويبلغ مجموعها حوالي 4.6 تريليون يورو. 115 في القطاع العام ، في عام 2015 ، كانت تمتلك أصولًا تقارب 6,6 مليار يورو وتمثل 39 ٪ من الإجمالي.
ويخلص باسكووني إلى أن "سيناريو الاستثمار يتغير بسرعة حيث يقوم معظم المستثمرين بمراجعة حوكمتهم ليصبحوا أكثر كفاءة في عملياتهم الاستثمارية. قبل 20 عامًا ، كان استخدام التفويض إلى الشركات الخارجية سائدًا ، بينما نشهد الآن نموًا في المهارات الداخلية وممارسات استثمار أفضل ترتبط عادةً بتحقيق توازن جيد بين الموارد الداخلية والوفود الخارجية. كما أن تعزيز الموارد يمكّن هؤلاء المستثمرين من أن يكونوا أكثر وعياً بمسؤولياتهم وفرصهم وتأثيرهم الاجتماعي ".
