I مكتب العائلة، الذين يديرون ثروات العديد من فاحشي الثراء في العالم ، يعززون ثرواتهم المخصصات إلى دخل ثابت عالي الجودة قصير الأجل. كما أنهم يخططون لزيادة ممتلكاتهم في أسواق الأسهم الناشئة بعد تصورات ارتفاع الدولار الأمريكي. زادت مخصصات صناديق التحوط تماشياً مع زيادة التركيز على الإدارة النشطة وتخطط لتنويع مخصصات السوق الخاص. وفق علاقة جديدة من مدير الأصول UBS، هذه ليست سوى عدد قليل من التغييرات العديدة في المحفظة التي يقومون بتنفيذها استجابة لظروف السوق المتغيرة والمخاوف بشأن البيئة الجيوسياسية والتضخم. وفي عالم أقل أمانًا ، هناك مجال لمزيد من الاحتراف بخلاف الاستثمار. على سبيل المثال ، على الرغم من أن المكاتب العائلية تعتبر دعم نقل الثروة عبر الأجيال هو الغرض الرئيسي منها ، إلا أن الاستطلاع يكشف أن العديد منهم لا يمتلكون العمليات الضرورية أو الحوكمة أو إدارة المخاطر. على الصعيد الإقليمي ، بينما تستمر المكاتب العائلية في الاحتفاظ بما يقرب من نصف أمريكا الشمالية ، تتوقع المكاتب العائلية زيادة المخصصات في أوروبا الغربية لأول مرة منذ عدة سنوات. بالإضافة إلى ذلك ، هناك خطة ثالثة تقريبًا لزيادة وتوسيع المخصصات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.
شمل الاستطلاع 230 مكتبًا عائليًا فرديًا في جميع أنحاء العالم ، بمتوسط إجمالي صافي الثروة 2,2 مليار دولار.
تقرير مكتب الأسرة العالمي يو بي إس 2023
يوضح تقرير هذا العام أن مكاتب العائلة تخطط لأكبر تحول في توزيع الأصول الاستراتيجي منذ عدة سنوات. بعد نهاية فترة تقارب معدلات الفائدة الصفرية ، بدأت المحافظ المتوازنة المدارة بنشاط في العودة. يمكن العثور على أكبر انعكاس للاتجاه في المقطع دخل ثابت الأسواق المتقدمة ، بعد ثلاث سنوات من تراجع حيازات السندات ، يتوقع ما يقرب من أربعة من كل عشرة مكاتب عائلية (38٪) زيادة تعرضها للسندات خلال السنوات الخمس المقبلة. يُعد الدخل الثابت حاليًا المصدر الأكثر انتشارًا للتنويع ، حيث يتجه أكثر من ثلث (37٪) المكاتب العائلية التي شملها الاستطلاع نحو سندات عالية الجودة وقصيرة الأجل، وذلك بفضل ميزات حماية الأصول والعائد وتقدير رأس المال. على مدى السنوات الخمس المقبلة ، ما زال المستجيبون يتوقعون زيادة مخصصاتهم للأصول الخطرة ، حيث يعتزم 34 ٪ توسيع تعرضهم للأسهم الناشئة ، بعد ذروة الدولار وإعادة فتح الاقتصاد الصيني.
كما تم إبرازه في تقرير العام الماضي ، بينما تواصل المكاتب العائلية إظهار اتجاه قوي لإدراج استثمارات بديلة من أجل المساهمة فيها تنويع المحفظة، من ناحية أخرى ، يعيدون توجيه تخصيصهم. التخصيصات في صندوق التحوط ارتفعت من 4٪ إلى 7٪ ، بينما تلك الموجودة في الملكية الخاصة المباشرة انخفضوا من 13٪ إلى 9٪. تخطط المكاتب العائلية أيضًا لتقليل الاستثمارات في العقارات العام القادم. بشكل عام ، كان هذا التغيير بسبب زيادة المخصصات في الأموال الأسهم الخاصة, الديون الخاصة e بنية التحتية.
فرص في مجموعة واسعة من الاستثمارات البديلة
تعود الإدارة النشطة إلى الظهور ، حيث تعتمد 35٪ من المكاتب العائلية بشكل أكبر على اختيار مدير الاستثمار والإدارة النشطة لزيادة التنويع داخل المحفظة. تعتقد مكاتب العائلة أيضًا أن صندوق التحوط لديها القدرة على توليد عوائد استثمارية ، بينما تقلل السياسة النقدية السيولة المالية الزائدة ولا تزال حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي قائمة. يعتقد ما يقرب من ثلاثة أرباع المجيبين (73٪) أن صناديق التحوط ستحقق أو تتجاوز أهداف عوائدها على مدار الـ 12 شهرًا القادمة.
بشكل عام ، تخطط 41٪ من المكاتب العائلية لزيادة استثماراتها في الملكية الخاصة المباشرة في السنوات الخمس المقبلة. على الرغم من أن هذه الاستثمارات ستنكمش خلال عام 5 ، إلا أن هذا الانخفاض سيقابله جزئيًا الزيادة في المخصصات لصناديق الأسهم الخاصة وتلك المتوقعة في الدين الخاص والبنية التحتية. تفضل المكاتب العائلية التي تستثمر في الأسهم الخاصة القيام بذلك من خلال الصناديق (2023٪) لأنها تقدم عادة تنوعًا جيدًا وتسمح لها بالوصول إلى الأسواق التي تفتقر فيها إلى الخبرة الداخلية.
وبالنظر إلى الأشهر الـ 12 المقبلة ، فإن 45٪ ممن لديهم استثمارات في الأسهم الخاصة يخططون لزيادة تخصيص محافظهم الاستثمارية للسوق الثانوي للأسهم الخاصة. تتوقع هذه البيانات الاتجاه الذي سيضطر بعض المستثمرين المؤسسيين إلى ذلك إعادة موازنة محافظهم، بسبب الانخفاض في الأسواق العامة وأيضًا في ضوء حقيقة أنه سيكون من الصعب الخروج من خلال الاكتتابات العامة.
توفر مكاتب العائلة وديعة تخفيض من التخصيصات في العقارات في عام 2023 ، ولكن في غضون خمس سنوات يتوقع ثلثهم (33٪) زيادتها مرة أخرى. يأتي هذا العامل مقابل بيئة ذات معدل مرتفع في عام 2023 ، مع بعض الضعف في أسعار العقارات ، قبل حدوث سهولة الوصول إلى الائتمان وتبدأ التقييمات المنخفضة في دعم فئة الأصول مرة أخرى.
لا يزال عدم اليقين الجيوسياسي هو الشاغل الرئيسي
بشكل عام ، كانت المكاتب العائلية حذرة بشأن الأسواق الحالية في مواجهة توقعات النمو غير المؤكدة في الاقتصادات المتقدمة ، فضلاً عن تشديد شروط الائتمان والتوترات الجيوسياسية المتزايدة. في الواقع، فإنعدم اليقين الجيوسياسي تجاوز معدل التضخم باعتباره الشغل الشاغل للمكاتب العائلية على مستوى العالم ، يليه ركود e التضخم.
تعمل مكاتب العائلات أيضًا على زيادة تخصيصها للبلدان التي كانت أقل تفضيلًا في الماضي. على الرغم من أن نصف الأصول لا تزال مخصصة ل امريكا الشماليةيتوقع أكثر من ربع المستجيبين زيادة المخصصات في أوروبا الغربية على مدى السنوات الخمس المقبلة وما يقرب من الخطة الثالثة لزيادة وتوسيع نطاق التعرض فيآسيا والمحيط الهادئ.
النتائج الإقليمية
الولايات المتحدة
وفقا للتقرير ، فإن الأولوية مكاتب الأسرة الأمريكية هو دعم انتقال الثروة بين الأجيال (76٪). 63٪ لديهم بالفعل خطة وراثة لأفراد عائلاتهم ، لكن 38٪ فقط وضعوا خطة تعاقب للممتلكات بأكملها يديرها مكتب العائلة. يعتبر تخصيص الاستثمار في العقارات (21٪) وصناديق التحوط (10٪) الأعلى بين أقران العالم. على عكس المناطق الأخرى ، فإن الركود هو أكبر مصدر قلق للمكاتب العائلية في الولايات المتحدة والتخصيص النقدي هو الأقل تحفظًا (7٪).
أمريكا اللاتينية
فيما يتعلق بالنظراء العالميين ، إذامكتب amily في أمريكا اللاتينية سجلت أعلى مخصصات للدخل الثابت (30٪). يعتبر تخصيص العقارات هو الأدنى (5٪) وخُمس المستطلعين فقط (20٪) يستخدمون صناديق التحوط لتنويع محفظتهم. 60٪ من المكاتب العائلية في أمريكا اللاتينية لا تستثمر في التمويل اللامركزي والتكنولوجيا.
آسيا والمحيط الهادئ
أعلى تخصيص ل مكتب الأسرة في آسيا والمحيط الهادئ وهي مسجلة في قطاع الأسهم (37٪) وما يقرب من نصف المجيبين (46٪) يستخدمون صناديق التحوط كمصدر لتنويع المحفظة. من بين أولئك الذين يستثمرون في الأسهم الخاصة ، 31٪ يستخدمون الاستثمارات المباشرة أكثر من المناطق الأخرى و 77٪ من استثماراتهم في الأسهم الخاصة تتركز في التكنولوجيا. من منظور موضوع الاستثمار ، فإن الأجهزة الطبية وتقنيات الرعاية الصحية هي الأكثر انتشارًا (76٪). تُظهر المكاتب العائلية في آسيا والمحيط الهادئ أيضًا تفضيلًا للسوق المحلية ، حيث يتم استثمار 51٪ من الأصول في المنطقة ، بما في ذلك الصين.
أوروبا (باستثناء سويسرا)
I مكاتب عائلية في أوروبا وقد خصصوا 11٪ من استثماراتهم في العقارات ، و 30٪ يخططون لزيادة مخصصاتهم على مدى السنوات الخمس المقبلة. 94٪ يديرون تخصيص الأصول الإستراتيجية داخليًا و 75٪ يوافقون على أن عدم السيولة يؤدي إلى زيادة العوائد. بعد التحول الرقمي (79٪) ، تعتبر الأتمتة والروبوتات موضوعات الاستثمار المفضلة (75٪).
سويسرا
أخيرًا ، الغرض الرئيسي من مكاتب العائلة السويسرية هو دعم انتقال الثروة بين الأجيال (73٪). 43٪ طوروا خطة تعاقب لأفراد الأسرة ، لكن 35٪ فقط وضعوا خطة تعاقب للعقار بأكمله تديره مكاتب عائلية. بالمقارنة مع أقرانهم في مناطق أخرى ، فإن المستجيبين السويسريين لديهم أعلى مخصصات في العقارات (18٪) والنقد (13٪) والفنون والتحف (4٪) ، بينما يتم تسجيل أقل تخصيص في صناديق التحوط (4٪).
