الشمال مقابل الجنوب؟ لم تعد مجرد مسألة ديون ، مبدع ضد Piigs. من الآن فصاعدًا ، ستكون مشكلة الفروع بشكل متزايد ، حيث تتعاقد بنوك الجنوب بشكل أكبر على الائتمان. وجد بحث نشرته للتو Ernst & Young ، منطقة اليورو لتوقعات الخدمات المالية ، أنه بينما في الأسواق الشمالية ، فإن التوقعات الائتمانية هي تحسن طفيف ، من ناحية أخرى ، سيكون الوضع في بلدان الجنوب أكثر تعقيدًا بسبب الديون المعدومة و ضغط قوي على الجوانب التنظيمية.
"آفاق القروض المتعثرة تزداد سوءا في وقت قصير - يكتب إرنست ويونغ - بينما تدهورت جودة الائتمان في منطقة اليورو بشكل أسرع مما كان متوقعًا. وتشير التقديرات إلى أن الديون المعدومة وصلت إلى 2012٪ في عام 6,8 ، وبالنسبة لعام 2013 ، من المتوقع أن ترتفع النسبة إلى 7,6٪ (بزيادة 1٪ عن التقديرات السابقة). ومما لا يثير الدهشة ، أن ارتفاع الديون المشكوك في تحصيلها يقود معايير إقراض أكثر تشددًا.
في الوقت نفسه ، دفعت أحدث التوجيهات التنظيمية البنوك نحو عملية تخفيض الديون لتلبية معايير رأس المال الأكثر صرامة. ولكن بينما تمكنت البنوك الكبيرة من الاستفادة من هذا الوضع ، لا تزال البنوك الأصغر تواجه صعوبات وتكاليف باهظة في الحصول على الائتمان. "العواقب - كما يقول جيدو سيلونا ، المسؤول عن قطاع الخدمات المالية في شركة إرنست ويونغ في إيطاليا - يمكن أن يكون لها تأثير سلبي فقط على منح قروض جديدة ، للأفراد والشركات على حد سواء". بالنسبة لإيطاليا على وجه الخصوص ، تشير تقديرات عام 2013 بشأن القروض المتعثرة إلى زيادة بنسبة 10,2٪ (من 9,1٪ في سبتمبر 2012) ، وهو أعلى مستوى في آخر 14 عامًا.
وفقًا لإرنست ويونغ ، فإن التخفيض في القروض في عام 2013 سيصل إلى 132 مليار يورو في منطقة اليورو (من 12.132 إلى 12.264 مليارًا). على وجه الخصوص ، من حيث الائتمان التجاري ، من المتوقع أن ينمو في عام 2013 بنسبة 1-2,5٪ في فرنسا وألمانيا وهولندا. في إيطاليا سيكون هناك انخفاض طفيف (-0,5٪) بينما في إسبانيا يمكن أن يصل الانخفاض إلى 4٪. ومع ذلك ، إذا تم أخذ العامين الماضيين في الاعتبار ، تصبح الفجوة أكثر وضوحًا. خلال هذه الفترة ، كانت هناك زيادة في القروض المقدمة إلى فرنسا وألمانيا وهولندا بمقدار 18 و 72 و 28 مليارًا على التوالي. على العكس من ذلك ، كان هناك انخفاض في إيطاليا بمقدار 43 مليار خلال نفس الفترة وفي إسبانيا 100 مليار. وقال سيلونا إن تأثير هذا الانكماش في الائتمان للشركات في جنوب أوروبا سيؤدي بالتالي إلى تفاقم الركود وإطالة أمده. ونتيجة لذلك ، قد لا يعود النمو لبعض الأسواق حتى عام 2015. "
