يحدد مرصد المدخرات المنزلية الذي أعدته GFK Eurisko و Prometeia والذي سيتم تقديمه للمشتركين في 12 نوفمبر 2013 ، سيناريو يتميز بكل من الأضواء والظلال ، ولكنه أيضًا مفاجئ من بعض النواحي ، بدءًا من هاتين البيانات ذات الصلة قبل كل شيء:
- في سيناريو اقتصادي لا يزال صعبًا للغاية ، تعيد الأسر الإيطالية بناء مدخراتها: الميل إلى الادخار ، أي حصة الدخل غير المخصصة للاستهلاك ، والتي وصلت في عام 2012 إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق بنسبة 8,4٪ ، آخذة في التعافي ويجب أن تزداد بحوالي نقطة مئوية واحدة في عام 2013 ؛
- لا تزال مجموعة العائلات التي تخصص مدخراتها للاستثمارات المالية في تناقص ، أقل من ثلاث عائلات من أصل عشرة ، ولكن 2013 يسجل واحدة من أفضل النتائج في نمو صناديق الاستثمار المشتركة والتي ينبغي أن تشكل في نهاية عام 2013 أكثر من 8 ٪ من إجمالي الأصول المالية للأسر ، كما هو الحال بالنسبة للأسر الألمانية.
النتائج الرئيسية التي ظهرت في المرصد ، مأخوذة من سوق البيع بالتجزئة Multifinanziaria في GFK Eurisko ومن تحليلات وتوقعات Prometeia هي:
- الإيطاليون "BATTAGLIERI" في حياتهم اليومية. يبدو أن فهم المستهلك الذي نواجهه يزداد صعوبة: يبدو أن أفكاره وأفعاله قد فككت المنطق القديم والمشترك. تتحدث الرؤى التي قدمها لنا سوق البيع بالتجزئة Multifinanziaria عن إشارات متضاربة على ما يبدو والتي تبدو متماشية تمامًا مع "التفكير الجديد" لـ "الإيطاليين المقاتلين" في الحياة اليومية: منخرطون بشكل متزايد في النضالات اليومية ، مع القليل من الأمل والتحفيز ، لقد جاءوا للنظر بعين الريبة حتى علامات التفاؤل الصغيرة.
في مواجهة قدرة الدخل المستقرة ، والتنبؤ بالضرائب والنفقات العائلية المرتفعة ولكن غير المتزايدة ، والسيناريو الذي بدا أنه يتعافى (ربيع وصيف 2013) ، في ذهن المستهلك ، أصبح المدخرات والاستهلاك مرتبطين الآن ولم تعد تعارض: إذا لم يكن هناك ادخار (كاف) ، يتوقف الاستهلاك. لأنه مشروع الاستهلاك هو الذي يغذي المدخرات (المشروع).
- صناديق الكوبون قادة الحافظة: يملكها 1 مستثمر من أصل 4. من حيث نوع الأموال المحتفظ بها ، تسلط البيانات التي تم جمعها من الأسر الضوء على بروز صناديق "الكوبون" الجديدة ، الموجودة في محفظة واحد من كل أربعة مستثمرين في الصندوق.
- المدخرات المُدارة: زيادة العوائد وزيادة رضا العملاء. سجلت الاستثمارات أفضل النتائج لهذا العام في مجال المدخرات المدارة. تعيد الأسر التي تمتلك منتجات إدارة الأصول صورة تصور العوائد التي كانت تتزايد باطراد لمدة 18 شهرًا: في منتصف عام 2013 ، يتذكر مستثمر واحد مُدار من بين اثنين عائدات إيجابية. وساهمت هذه الاتجاهات في دعم نمو الرضا عن الإدارة المسجلة في Multifinanziaria ، والتي ارتفعت بنسبة 10 نقاط مئوية مقارنة بعام 2012.
- لكن العميل المُدار اليوم هو أكثر طلبًا ونضجًا. حتى في مواجهة الوعي الواسع بالاتجاهات الإيجابية ، فإن مالك المنتجات المدارة يبرز بعض "الظلال" التي لا يمكن إهمالها فيما يتعلق بإدارة الاستثمار. يدرك مالكو المنتجات المدارة الآن أن سوق التجزئة قد تغير أيضًا بسبب الأزمة. ربما لا يكون العملاء دائمًا على مستوى ثقافي عالٍ ، ولكنهم أكثر إطلاعًا وتطلبًا مما كان عليه في الماضي ، وموجهون بشكل متزايد نحو الجوهر (الخدمة ، والاستشارات ، والاستباقية ، والعوائد الملموسة) الذين يطلبون اليوم عرض المنتجات لإعادة تركيز نهج الإدارة ، وإدراجها في منطق أوسع ، يسلط الضوء على الفرص المثيرة للاهتمام للصناعة المالية واللاعبين الذين يرغبون في الشروع في مسار التغيير في علاقتهم مع السوق.
- في عام 2013 ، ظهرت بوادر نمو في مدخرات الأسرة. لا تزال الزيادة في المدخرات تعكس الانكماش في الاستهلاك بسبب المستويات المنخفضة الجديدة للدخل المتاح ، ومن ناحية أخرى ، رغبة الأسر في زيادة مستويات الادخار لإعادة بناء مخزون الثروة المالية والحقيقية الذي تآكلته الأزمة. وفقًا لتوقعات بروميتيا ، يجب أن تنمو حصة الدخل المتاح المخصص للمدخرات بشكل أكبر على مدى السنوات الثلاث المقبلة: سيؤدي الخروج من الركود في الواقع إلى زيادة الدخل المتاح ، والتي ، مع ذلك ، لن تترجم بشكل متناسب إلى زيادة في الاستهلاك. لذلك ، يجب أن ينمو تدفق المدخرات المستثمرة في الأصول المالية والمساهمة النسبية في النمو الإجمالي للثروة المالية ، مع تأثير استقرار الديناميكيات التي تم تحديدها في السنوات الأخيرة قبل كل شيء من خلال تقلب الأسواق المالية.
- زاد تنوع الحافظة بفضل الأدوات المدارة. في عام 2013 ، خصصت الأسر جزءًا كبيرًا من مدخراتها للأدوات المُدارة نظرًا لفرص الاستثمار الموجودة في الأسواق المالية وانخفاض جاذبية الأشكال البديلة للاستثمار الادخاري ، مثل السندات الحكومية ، التي استثمرت فيها الأسر بشكل أساسي في عام 2011 ، و ودائع الادخار ، مهمة للغاية في خيارات الاستثمار في عام 2012. وقد يصل صافي التدفقات الداخلة من الصناديق المشتركة ، بناءً على تقديرات بروميتيا ، إلى 45 مليار يورو في العام الحالي ، وهي نتيجة لم نشهدها من قبل منذ عام 2000. وكما في عام 2012 ، فإن شهية العملاء للمخاطرة قد زادت زاد أيضًا: ظل الاستثمار في أموال الكوبون مرتفعًا للغاية ، لكن الاستثمار في المنتجات متعددة الأصول (الصناديق المتوازنة والمرنة) نما أيضًا ، مما يساعد على إعادة إدخال جزء من استثمارات الأسهم.
- أدت التغييرات في السياسات التجارية لشبكات التوزيع إلى دعم استرداد سوق إدارة الأصول. كان العرض المكثف للقناة المصرفية عاملاً حاسمًا في نتائج عام 2013 ، والتي وضعت منتجات إدارة الأصول أيضًا بهدف استرداد هوامش الربح من الخدمات. فيما يتعلق بنماذج الخدمة ، ومع ذلك ، يظهر الدور المتزايد الأهمية الذي تلعبه شبكات المستشارين للعملاء الذين أثبتوا ، أيضًا بفضل تحسين الإطار المالي ، أنهم أكثر قدرة على الاستجابة لاحتياجات الاستشارات المالية للعملاء.
- من الأمور الحاسمة للسنوات القادمة سلوك الوسطاء المصرفيون في التوسط في مدخرات الأسرة. حدث الاتجاه الإيجابي في إدارة مدخرات البنوك الذي بدأ في عام 2012 في سياق انخفاض الطلب على القروض وبالتالي قلة الحاجة إلى التمويل المباشر ، والتي أصبحت أيضًا أكثر تكلفة من الناحية الهيكلية منذ بداية أزمة الدين العام. مع مرحلة التعافي من الدورة الاقتصادية ، سينمو الطلب على القروض وسيصبح من الضروري أن تتوفر للبنوك الإيطالية الشروط اللازمة ، من حيث رأس المال والربحية ، للحصول على التمويل اللازم دون توترات من حيث الكميات والتكاليف. إذا كان هذا هو السياق للسنوات القليلة المقبلة ، فسيكون نشاط إدارة الأصول بوساطة القناة المصرفية قادرًا على تحقيق استقرار أكبر مما كان عليه في الماضي ، كما أن درجة تنوع محافظ الأسر الإيطالية ستكون قادرة على الاستمرار في التطور ، للاقتراب من مستويات الدول الأوروبية الكبرى الأخرى.
- يمكن للصناعة المالية أن تكون اليوم لاعبًا رئيسيًا في إعادة بدء التخطيط للأسر. يُظهر التحليل أنه حتى لو بدا أن الصناعة المالية قد فقدت الاتصال بإيطاليا إلى حد ما - تُركت لنفسها وبُعدت بشكل متزايد عن حلول إدارة الأموال الاحترافية وانعدام الثقة بها - مع ما يترتب على ذلك من انكماش وتحول لمجموعة المستثمرين - الأسر الإيطالية ، في تحول مستمر ، لم تغلق بعد أبواب الحوار مع الوسطاء الماليين. شريطة أن يستخدموا روايات محددة ولغات بسيطة وواضحة ومتماسكة مع تلك الخاصة بالمستهلك ، ولكن قبل كل شيء أن العرض المالي قائم على الواقع. لم تعد القدرة على اقتراح حلول ملموسة ومفيدة مجرد رافعة تشغيلية ولكن أيضًا رافعة للسمعة يجب على القطاع المالي بشكل عام إعادة اكتشافها ، وبالتالي التغلب على احتضان يجمد القضايا الرئيسية للقطاع والنهج التقليدي للأعمال والعملاء ، للعودة إلى ممارسة الأعمال التجارية مع هذا النوع الجديد من المستهلكين.
