ديون أقل ، أرباح أكثر ، التخلص من 4,4 مليار. يتم الترويج لصيغة ENEL بواسطة وسيط
فولفيو كونتي ، الرئيس التنفيذي لشركة Enel، أرشيف 2013 أكثر إيجابية مما كان متوقعا ويطلق خطة عمل لا تحظى إلا بالإجماع بين المحللين متصل بالمكالمة الجماعية مع الإدارة العليا لشركة الكهرباء العملاقة. في ملخص، تهدف الشركة إلى تخفيض الديون من 37 مليارًا في نهاية عام 2014 إلى 36 في نهاية عام 2018 مع انخفاض موازٍ في الرسوم المالية (من 4,9 إلى 4,6-4,7٪ من حجم المبيعات) وتأكيد تقليد الربحية العالية للمساهمين الذين يدفعون رواتبهم من خلال زيادة نسبة الخروج من 40 إلى 50٪ الحالية ، بدءًا من عام 2015 ، بالتوازي مع الزيادة في الأرباح (3 مليار في 2014 ، 3,7 مليار في 2016 و 4,5 مليار في 2018) والهامش الإجمالي: 15,5 مليار في 2014 ، 16,5 في 2016 ونحو 18 في 2018.
تنبؤات موثوقة تستند إلى النتائج التي تم الحصول عليها في عام 2013 والتي كانت سهلة على الإطلاق: الشركة اغلقت 2013 ب EBITDA 17,01 مليار يورو ، أعلى بكثير من الإجماع وصافي الربح المعدل إلى 3,11 مليار (مقابل 2,828 مليار في 2012) مما سيسمح بتوزيع أرباح قدرها 13 سنتًا للسهم ، مقابل 15 سنتًا في 2013. النتائج غير واضحة ، بالنظر إلى الوضع في منطقة البحر الأبيض المتوسط في أوروبا والقيود التي تفرضها إجراءات المالية العامة. وعلق كونتي قائلاً: "إن الإجراءات الإدارية التي تم تنفيذها لتحسين كفاءة التكلفة والاستثمارات المثلى - جعلت من الممكن تحقيق الأهداف الاقتصادية والمالية وتجاوز الهدف المتمثل في خفض صافي الدين المالي. وقد تم تحقيق هذه النتائج على الرغم من استمرار الدورة الاقتصادية السلبية في إيطاليا وإسبانيا والإجراءات التنظيمية الشديدة التي اتخذتها الحكومة الإسبانية في عامي 2012 و 2013. وتواصل المجموعة إنتاج صافي التدفقات النقدية الإيجابية "على الرغم من انخفاض الإيرادات من مبيعات الكهرباء ، المرتبطة بالكميات المنخفضة المباعة في إيطاليا وإسبانيا ، يقابلها جزئيًا ارتفاع الإيرادات من نقل الكهرباء وبيع الوقود. باختصار ، ما أحدث الفارق هو الانضباط على جبهة التكلفة وإدارة النفقات الرأسمالية ، وهو الأمر الذي يقدره المحللون.
المشاركون في السوق أيضا مثل احتمال نمو قوي في التدفق النقدي الحر: 9,7 مليار ، أيضًا بفضل محور التكاليف ، وتأكيد التصرفات لـ 4,4 مليار ، بما في ذلك الأصول غير الموحدة أو الأصول خارج "الأعمال الأساسية". لن يكون هناك تقدم نحو الاندماج مع إنديسا ، على الأقل لهذا العام ("التعاون يعمل بشكل مثالي - يوضح كونتي - وسنستمر في هذا الاتجاه"). إلى الوراء، سيستمر شراء أسهم الأقلية من المساهمين في الشركات التابعة لأمريكا الجنوبية. "لكن الهدف - يوجّه الرئيس التنفيذي - هو خلق قيمة للمساهمين ، وبالتالي لن نشتري بأي ثمن". بالحديث عن التكاليف ، يستمر التحليل ، هل ما زال إنتاج الطاقة في إيطاليا يستحق؟ "بالنسبة لنا هو نشاط مربح - رد كونتي - لدينا محفظة متوازنة بشكل جيد ، دون دفع عمليات استحواذ جديدة أو مصانع الدورة المركبة".
وأكدت النتائج "تؤكد فعالية استراتيجية التنويع الجغرافي والتكنولوجي". من أجل المستقبل نواصل السير على نفس المسار. تتمثل الأولويات الاستراتيجية الموضحة في خطة 2014-2018 في استمرار مسار النمو العضوي ، كما جاء في مذكرة الشركة. في التوليد التقليدي في الأسواق الناشئة وفي مصادر الطاقة المتجددة ، وكذلك في توزيع وبيع الكهرباء والغاز ، والاستفادة من نقاط القوة الموحدة بالفعل على مستوى المجموعة.
ردود الفعل الأولية إيجابية إلى حد كبير. في Piazza Affari ، في يوم سلبي للأسواق ، ارتفع السهم بنسبة 13٪ في الساعة 1 مساءً. قرر ريموند جيمس رفع التوصية من أداء السوق إلى التفوق ، وتحديد سعر مستهدف يبلغ 4,30 يورو ، وهو أعلى سعر بين 32 محللاً شملهم الاستطلاع من قبل بلومبرج ، ومتوسطهم 3,55 يورو: سعر اليوم بخصم 30٪ على المتوسط التاريخي خلال الـ 13 عامًا الماضية على نسبة EV / Ebitda و Ebit.
