أصابت حمى الأرباح البورصات العالمية الشركات الرائدة لدفع كوبونات أكثر سخاءً للمساهمين ولضمان عوائد أعلى على أساس سنوي. حتى Piazza Affari لم تكن محصنة من هذا الاتجاه ، وفي الواقع ، سجلت في عام 2019 واحدة من أكثر الزيادات الملحوظة في أوروبا (+ 4,5٪) بفضل النقل والمرافق.
بينما ننتظر بفارغ الصبر بداية موسم توزيع الأرباح لعام 2020 (وفقًا لأرباح العام الماضي) ، يقدم مؤشر توزيع الأرباح العالمي Janus Henderson صورة متألقة هذه المرة لما حدث قبل بضعة أشهر فقط. في عام 2019 على مستوى العالم ، تم فصل 1.200 شركة مدرجة تم تحليلها (تمثل 90٪ من الأرباح الموزعة عالميًا) قسائم بقيمة 1.430،3,5 مليار دولار بزيادة 2018٪ مقارنة بعام XNUMX. بلغ معدل النمو الأساسي - الذي يأخذ في الاعتبار أيضًا التأثير السلبي لارتفاع الدولار ، والأرباح غير العادية المدفوعة والعوامل الفنية المختلفة التي حدثت خلال العام - 5,4٪.
أرباح متزايدة في جميع أنحاء العالم
الخوض في التفاصيل ، نظرًا للصعوبات الاقتصادية العالمية (خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والحرب التجارية وأعمال الشغب في هونغ كونغ وما إلى ذلك) ، كان عام 2019 هو العام الذي سجل أبطأ معدل نمو للكوبونات منذ عام 2016 ، بزيادة قدرها 3,5٪ مقارنة بعام 2018 (+5,4) ٪ معدلة). في الواقع ، من خلال توسيع الأفق الزمني ، تصل البيانات الأكثر إثارة للدهشة: في السنوات العشر الماضية ، بلغت الأرباح الموزعة عالمياً 11.400 تريليون دولار، مع نمو أساسي بنسبة 97٪ (7٪ سنويًا).
في العام الماضي ، كانت أمريكا الشمالية قبل كل شيء هي التي قادت الطريق في نمو الأرباح. الشركات الكبيرة المدرجة في وول ستريت ، البنوك في البداية ، لم تكن بخيلة وسجل رقمًا قياسيًا سنويًا جديدًا حيث زاد إجمالي المدفوعات بنسبة 4,7٪ إلى 490,8 مليار دولار ، بينما كان النمو الأساسي 6,8٪.
كما ارتفعت توزيعات الأرباح المدفوعة الأسواق الناشئة واليابان (+ 6,3٪ من حيث القيمة الأساسية) ، في حين أن المناطق الأخرى في آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا تخلفت قليلاً عن الركب. على المستوى القطاعي ، نمت أرباح الأسهم التي تدفعها الشركات أكثر من غيرها شركات النفط، حيث ارتفعت القسائم بنسبة 10٪ ، بينما شهد قطاع خدمات الاتصالات والمرافق العامة أكبر انخفاض.
أرباح الأسهم في أوروبا
سجلت القارة العجوز انخفاض توزيعات الأرباح بنسبة 2٪ إلى 251,4 مليار وجاء في الدراسة أن الدولار يرجع "بشكل رئيسي إلى الانخفاض الحاد في قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي". يوضح الشكل أنه تم تعديله وفقًا لتقلبات أسعار الصرف والعوامل الثانوية الأخرى كان النمو الأساسي 3,8٪ (+ 53٪ على 10 سنوات). تلعب المملكة المتحدة دورها الخاص ، والتي ، بفضل "الأرباح الاستثنائية المرتفعة بشكل استثنائي" ، كما يؤكد جانوس ، أظهرت نموًا إجماليًا بنسبة 6,2٪ ونموًا أساسيًا بنسبة 2,9٪.
من أجل ترتيب توزيعات الأرباح ، جاءت بلجيكا في المرتبة الأخيرة (-22,5٪) ، تليها ألمانيا. في فرانكفورت ، أظهرت التوزيعات انخفاضًا في الاتجاه بنسبة 7,8 ٪ إلى 43,8 مليار دولار وزيادة 2,5 ٪ من حيث الأساس. يوضح التقرير أن "10٪ من الشركات الألمانية خفضت أرباحها ، بدءًا من شركتي السيارات BMW و Daimler ، اللتين تشعران بآثار التوترات التجارية والتغييرات الهيكلية في الأعمال التجارية". من ناحية أخرى ، فإن أفضل أداء - جنبًا إلى جنب مع إيطاليا - هو هولندا ، التي وصلت أرباحها في عام 2019 إلى 19,2 مليار دولار بفضل القسيمة الاستثنائية لشركة Akzo Nobel ، الشركة المصنعة للدهانات وصاحبة العلامات التجارية مثل Dulux. فرنسا ، من جانبها ، هي الدولة التي لديها أعلى توزيعات أرباح (63,9 مليار) ، لكنها سجلت نموًا إجماليًا بنسبة 1,3٪ وزيادة أساسية بنسبة 4,6٪.
إيطاليا بـ 16 مليار كوبون
هذا هو السياق الذي قامت فيه إيطاليا بتعبئة سجلها الشخصي الصغير. إيطاليا هي واحدة من البلدان التي سجلت في عام 2019 أعلى اتجاه (وتعديل) للنمو في أوروبا. كنسبة مئوية ارتفعت القسائم الإجمالية بنسبة 4,5٪ ، في حين أن الاتجاه الصعودي المعدل وصل إلى 8٪. وبالتالي تفوقت على الأداء القاري ، ولكن أيضًا على المستوى العالمي. بالحديث بالأرقام ، في عام 2019 ، صرفت الشركات الإيطالية المدرجة 16 مليار توزيعات أرباح مقابل 15,3 مليار دولار في 2018. وفي 2013 بلغ الرقم 12,4 مليار دولار.
ساهمت شركات النقل قبل كل شيء في النتيجة ، بفضل استحواذ Atlantia على شركة Abertis الإسبانية ، والمرافق بسبب الزيادات القوية التي قررتها Enel و Terna.
تقديرات توزيعات الأرباح 2020
ما هي النظرة المستقبلية موسم توزيع الأرباح القادم؟ لعام 2020 يتوقع خبراء يانوس هندرسون مزيد من النمو في الأرباح ، على الرغم من أن الوتيرة ستستمر في التباطؤ بسبب الانخفاض في توزيعات الأرباح غير العادية. بالتفصيل ، مقارنة بعام 2019 ، يجب أن يرتفع إجمالي الكوبونات بنسبة 3,9٪ لتصل إلى 1.480،4 مليار دولار. من حيث الأساس ، من المتوقع أن تزيد التوزيعات بنسبة XNUMX٪.
في إيطاليا ، تراقب (بالإضافة إلى Azimut المعتاد) ستكون فوق كل البنوك التي تعد قسائم غنية على حساباتها لعام 2019. سيدفع أكبر ثمانية مقرضين في البلاد أرباحًا تزيد عن 5,1 مليار يورو ، أي ما يعادل 62,9٪ من إجمالي 8,2 مليار يورو من الأرباح الصافية المسجلة في عام 2019. do: Intesa الذي أكد 3,4 مليار توزيعات نقدية ، أي ما يعادل عائد 8,4٪ ، ونسبة دفع تعويضات 80٪. في عام 2020 ، ستقوم يونيكريديت بتوزيع 1,4 مليار دولار كأرباح نقدية والبدء بالتوازي في إعادة شراء الأسهم مقابل 500 مليون يورو.
