من المفترض أن تساعد خطط التحفيز المالي غير المسبوقة التي أطلقتها الحكومات الأوروبية هذا الصيف (المرحلة الثانية لإحياء محركات النمو بعد المرحلة الأولى من برامج الطوارئ) في تعزيز النمو الاقتصادي بنسبة + 2,4٪ في فرنسا و +2٪ في ألمانيا و + 0,7٪ في إيطاليا في البلدين. الفترة من 2021 الى 22 عاما. كما ورد في دراسة أليانز الأخيرة لـ Eurler Hermas ، تهدف حزمة التحفيز 100 مليار يورو (4,3٪ من الناتج المحلي الإجمالي) في فرنسا إلى تحقيق التحول الأخضر (30 مليارًا) ، وتعزيز التنافسية الصناعية (35 مليارًا) وحماية التماسك الاجتماعي. (35 مليار) من خلال التحويلات وتعديلات سوق العمل. بالمقارنة مع حزمة التحفيز الألمانية الموجهة أساسًا للطلب (3,8 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي) ، تهدف الحوافز الفرنسية إلى تعزيز جانب العرض في الاقتصاد: هدف الحكومة الفرنسية هو إحياء محرك الإنتاج الوطني ، وتنشيط الصناعات التقليدية مثل صناعة السيارات ، معالجة الجمود البنيوي طويل الأمد للاقتصاد.
ومع ذلك ، لا تزال باريس تعتمد بشكل كبير على الواردات ، سواء من حيث الاستهلاك أو الاستثمار. لذلك ، من المرجح أن يكون الجانب الآخر لهذا التحفيز المالي هو اتساع العجز التجاري الضخم بالفعل. في الواقع ، من خلال تحفيز الطلب المحلي ، تعمل حزم التحفيز الحكومية بشكل طبيعي على زيادة الطلب على الواردات ، مما يفيد الشركاء التجاريين: من بين الاقتصادات الأوروبية الكبرى ، يتوقع المحللون أن تتكبد فرنسا أكبر خسارة منذ التحفيز المالي ، مما يتسبب في تدهور هيكلي للعجز التجاري بمقدار -12 مليار صافي في 2021-22. تختلف الصورة اختلافًا جذريًا في ألمانيا ، حيث يُقدر انخفاض طفيف في الفائض التجاري بمقدار -3 مليار دولار ، بينما في إيطاليا سيرتفع الفائض بمقدار مليار. بلغ عجز الميزانية الفرنسية بالفعل -1٪ من الناتج المحلي الإجمالي (2,1 مليار) في الربع الثاني من هذا العام ، وبما أن نصف الحزمة المالية من المقرر أن تحفز الاستثمار ، في 43,1-2021 سيؤدي ذلك إلى زيادة الواردات الفرنسية بنسبة 22٪ (1,8 مليار) ) ، مع الصادرات بنسبة 42٪ فقط (1,3 مليار).
كيف يقارن هذا بالأزمة المالية العالمية لعام 2009؟ يعتبر التحفيز لعام 2020 أعلى كحصة من الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بعام 2009 (26 مليارًا تعادل 1,3٪ من الناتج المحلي الإجمالي) بسبب الانخفاض غير المسبوق في التوقعات (-10,8٪). لذلك ، يتوقع المحللون أن تحفز هذه التدابير الواردات أربعة أضعاف ما كانت عليه في عام 2009. ومع ذلك ، بخلاف التحفيز ، تسببت أزمة وباء Covid-19 في اضطرابات طويلة الأمد في سلسلة التوريد ، مما يجعلها بالكاد قابلة للمقارنة مع عام 2009. السيناريو الحالي ، من المتوقع أن تعود التجارة العالمية إلى مستويات ما قبل الأزمة فقط في عام 2022 ، حيث أن الانتعاش في الصادرات لن يكون قوياً كما كان في 2010-11. علاوة على ذلك ، تميل الاقتصادات الموجهة نحو الخدمات ، مثل باريس ، إلى المعاناة أكثر من الأزمة ، مما يجعل من الصعب تعويض التدهور في تبادل السلع.
ما هي البلدان والقطاعات التي يمكنها بعد ذلك ركوب موجة التحفيز الفرنسية؟ يمكن أن تستفيد الكيماويات الألمانية (900 مليون يورو) وأجهزة الكمبيوتر والاتصالات الصينية (890 مليون يورو) وشركات صناعة السيارات الألمانية (775 مليون يورو) من زيادة الواردات الفرنسية. في هذا السيناريو ، ألمانيا ، الشريك التجاري الرئيسي (6,1 مليار يورو) ، تليها الصين (3,9 مليار) ، وإيطاليا (3,1 مليار) ، والولايات المتحدة وبلجيكا (كلاهما 2,8 مليار). وستكون القطاعات الأكثر استفادة من الواردات الفرنسية المحفزة هي الطاقة (5 مليارات) والمواد الكيميائية (4,3 مليار) والأغذية الزراعية (4,1 مليار).
وبرلين؟ في ألمانيا ، سيكون تدهور الميزان التجاري أكثر محدودية. إن مرونة الواردات في نمو الناتج المحلي الإجمالي أقل (2,1٪) مما هي عليه في فرنسا (3,1٪): ومن ثم فإن التحفيز الألماني البالغ 3,8٪ من الناتج المحلي الإجمالي سيزيد من الواردات والصادرات بنسبة 1,3٪ (43 مليار و 40 مليار على التوالي). سيكون التدهور العام للميزان التجاري طفيفًا (-3 مليار): ستفيد هذه الواردات الاقتصاد المحلي إلى حد أكبر ، مما يعكس الحصة الكبيرة لقطاع التصنيع (19٪ مقابل 10٪ في فرنسا) الذي يستخدم مدخلات مستوردة في عملية الإنتاج.
بالنسبة لإيطاليا ، على الرغم من المرونة التجارية الكبيرة للمحفزات ، يتوقع المحللون تأثيرًا إجماليًا معتدلًا على الميزان التجاري ، نظرًا للحجم المتواضع نسبيًا للحزمة المعلنة (1,5٪ من الناتج المحلي الإجمالي). يجب أن تزيد الواردات الإيطالية بنسبة 0,7٪ (12 مليار) والصادرات بنسبة 0,8٪ (13 مليار) في 2021-2022. في هذا السياق ، وفقًا لدراسة نشرتها ANFIA ، الرابطة الوطنية لصناعة السيارات ، في عام 2019 ، سجل قطاع السيارات (بما في ذلك المحركات ، والهيكل ، والمقطورات ، ومكونات وأجزاء السيارات) تباطؤًا في مبيعات -9,6. ٪ عن العام السابق. وعلى وجه التحديد ، سجلت القطاعات المختلفة الأداء التالي: -13,9٪ لصناعة السيارات ، + 6,7٪ لتصنيع هياكل السيارات ، و -7,9٪ لتصنيع قطع غيار وملحقات السيارات والمحركات. بشكل عام ، تظهر الدراسة أن الاتجاه السلبي للقطاعات المختلفة مستمر منذ فترة طويلة ، متجاوزًا 12 شهرًا من الانخفاض المستمر في الاتجاه. في المتوسط ، سجلت الطلبات في عام 2019 تباطؤًا بنسبة -9,9٪ ، في حين انخفض حجم التداول الإجمالي للقطاع بنسبة -7,8٪. يُعزى هذا التباطؤ إلى حد كبير إلى الانخفاضات التي سجلتها السوق المحلية ، والتي خسرت في عام 2019 -13٪ من الطلبات و -11,7٪ من حجم التداول المتولد.
في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2020 ، بسبب إغلاق الأنشطة الإنتاجية بعد إجراءات احتواء انتشار Covid-19 ، كان القطاع الصناعي هو القطاع الأكثر تضررًا ، مع تباطؤ تدريجي أدى بشكل عام إلى -11,3٪ في الربع الأول من عام 2020. في الواقع ، خلال فترة الإغلاق ، اضطر ما يقرب من ثلثي الشركات الصناعية وأكثر من 59٪ من الموظفين إلى وقف نشاط الإنتاج ، بما في ذلك وكلاء السيارات ، مما تسبب في انهيار الأشهر الثلاثة الأولى من العام. يعد قطاع السيارات في الواقع من بين القطاعات التي تساهم بشكل أكبر في الانخفاض الحاد في إنتاج القطاع الصناعي الإيطالي بأكمله ، مع تباطؤ في الأداء بنسبة -2٪ في يناير ، و -1,2٪ في فبراير و -55,8٪ في مارس ، بشكل عام -21,6٪ على أساس سنوي. على صعيد الطلبات ، لوحظ بالفعل انخفاض بنسبة -7,2٪ في فبراير ، وأكثر في الخارج مع تباطؤ بنسبة -7,8٪ ، بسبب الآثار الأولى للوباء.
وفقًا لدراسة ANFIA ، عانى الإنتاج الوطني للسيارات في الربع الأول من تباطؤ من حيث الأحجام التي تساوي -24,3٪. في الواقع ، منذ بداية العام ، تم إنتاج ما مجموعه 180.367 سيارة ، منها 116.250 سيارة موجهة للأسواق الخارجية ، بنسبة -24,5٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2019. خلال الأشهر الأربعة الأولى من عام 2020 ، فقد يُقدر قطاع السيارات بما يقل عن 150 ألف وحدة ، في حين أن التوقعات بشأن التعافي المحتمل بدءًا من شهر مايو بطيئة بشكل خاص وهناك حديث عن التعافي بدءًا من النصف الثاني من عام 2020. الصدمة على جانب العرض أيضًا يؤثر على القطاع: في إيطاليا وفي الأسواق الأوروبية الرئيسية مثل فرنسا وألمانيا ، فإن مخزون المركبات المتراكم في أشهر الحجر الصحي جنبًا إلى جنب مع بدء التشغيل البطيء للغاية للسوق يزيد من تباطؤ إعادة بدء الإنتاج.
