كيف تستثمر بالدولار الضعيف؟ ثان أليساندرو فوجنولي، استراتيجي كايروس ، نحتاج إلى استهداف "التنويع في القطاعات الأكثر عدوانية في منطقة الدولار"، والتي يفضلها عادة ضعف العملة الأمريكية.
في الحلقة الأخيرة له البودكاست الشهري "Al Quarto Piano"يوضح فوغنولي أن ، "فيما يتعلق بجزء السندات ، من الأفضل تفضيل الأوراق المالية ذات العائد المرتفع بالدولار والسندات من الدول الناشئة بالدولار والإكراميات (أسهم مرتبطة بالتضخم) ، مع فكرة أن ضعف الدولار سيسرع من انتعاش التضخم (وهي ظاهرة لن تحدث في الأشهر المقبلة ، لكنها من الناحية الاستراتيجية فكرة قد تكون منطقية في السنوات القادمة) ".
سوق آخر مثير للاهتمام للغاية للاستثمار فيه بالدولار هو سوق مواد خام - يواصل Fugnoli - إما عن طريق شراء المواد الخام مباشرة أو عن طريق الشراء أسهم شركات التعدين. ويرجع ذلك إلى أن الدولار الضعيف يرتبط ارتباطًا وثيقًا بتقدير السلع ، خاصة إذا كنا ، كما هو الحال الآن ، في مرحلة مبكرة من الدورة الاقتصادية ".
لكن يمكن استثمار الدولارات أيضًا على الأسهم بشكل عام، "وعلى وجه الخصوص - يؤكد استراتيجي كايروس مرة أخرى - على الأوراق المالية الأمريكية المكشوفة لبقية العالم ، وبالتالي الصناعات المصدرة عمومًا".
أخيرًا ، "يجب أخذها في الاعتبار العملات التي يكون الدولار كنقطة مرجعية لها ولكنها تدر أكثر من الدولار الآن - تلاحظ Fugnoli - على سبيل المثال اليوان يتم تسعير ثلثيها حول الدولار والتي ارتفعت بالفعل في الأشهر الأخيرة مقابل الدولار ، ولكن يجب أن تستمر ، وإن بدرجة أقل ، في الأشهر المقبلة. إن ميزة الاستثمار في السندات الحكومية الصينية هي أيضًا العائد: في فترة أسعار الفائدة السلبية المعممة ، يبلغ العائد الصيني لمدة 3 سنوات حوالي XNUMX٪ ".
ضعف الدولار: الأسباب والآفاق
فيما يتعلق بتحليل الوضع الاقتصادي ، يلاحظ فوغنولي أنه "لعدة أسابيع تعرض الدولار لضغوط هبوطية مضاربة قوية للغاية ، مع سجل مواقف هبوطية. ترجع هذه الظاهرة إلى تصور وجود مبالغة هيكلية في التقييم في السنوات الأخيرة وفكرة ذلك ستتبنى الإدارة الجديدة سياسة مالية ونقدية أكثر توسعية (فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي). مقارنة بما رأيناه حتى الآن ، أو على أي حال أكثر اتساعًا من البلدان التي تواجهها أمريكا ، وخاصة أوروبا ".
ضعف العملة الأمريكية "له أيضًا جوانب إيجابية للمحافظ الأوروبية - يتابع الخبير في التوضيح - لأن الدولار الضعيف يحفز أولاً وقبل كل شيء النمو في الولايات المتحدة ، ولكنه يجبر أيضًا الدول الأخرى على تبني تدابير توسعية لتجنب الارتفاع المفرط في قيمة عملتها".
على الجانب السياسي ، "سيكون من المهم على المدى القصير فهم ما إذا كان مجلس الشيوخ الأمريكي سيظل جمهوريًا أم سيتحول إلى ديمقراطيين. في هذه الحالة الثانية ، سيكون للسوق سياسة مالية ونقدية أكثر اتساعًا ، وبالتالي سيضعف الدولار أكثر "، يخلص فوغنولي.
