الأزمات الكبرى - مثل الزلازل - تنتهي بإعادة الإعمار. أين نحن من الأزمة المالية التي بدأت في العالم الأنجلو ساكسوني في 9 أغسطس 2007 ، وأصبحت أوروبية بعد ذلك بثلاث سنوات؟ ما وراء الجدل حول سياسات الاقتصاد الكلي (il متناقص السياسة النقدية والتقشف المالي في منطقة اليورو) أكثر ما يهم هو القواعد الجديدة: حكم دود-فرانك وفولكر في الولايات المتحدة ؛ اتحاد مصرفي وقواعد جديدة للنشاط المصرفي في أوروبا. لدينا هنا أخبار مهمة ، لأنه بعد عام من السبات (يعود تقرير Liikanen إلى أكتوبر 2012) ، نشرت المفوضية الأوروبية في 29 يناير اقتراح تنظيم بشأن "التدابير الهيكلية التي تعمل على تحسين مرونة من مؤسسات الائتمان الأوروبية ". بعبارة أخرى ، ثبت أن الإشراف المصرفي ينتقل إلى البنك المركزي الأوروبي: الآن يجب أن نقرر أيضًا الأنشطة التي يمكن للبنوك القيام بها. أن تأتي متأخرا أفضل من ألا تأتي أبدا.
تمثل القواعد الجديدة تقاطعًا بين القواعد الدولية (تفصل قاعدة فولكر بين أنشطة الاستثمار ، الأسهم الخاصة e تجارة مالك من أعمال الإقراض) وتقرير ليكانين (الذي ، على عكس اللوائح الأوروبية الأخيرة ، يجب أن يطبق على جميع البنوك بغض النظر عن نموذج الأعمال ، بما في ذلك البنوك التعاونية والتعاونيات). اللائحة ، التي تمت إضافة المزيد من القواعد إليها لضمان قدر أكبر من الشفافية أيضًا في الظل المصرفي، تتضمن أكبر البنوك (صرح ميشيل بارنييه ، مفوض السوق المنفردة ، أن "هدفنا هو تجنب وجود بنوك أكبر من أن تفشل ، ومكلفة للغاية للإنقاذ ومعقدة للغاية لإعادة الهيكلة") ويهدف إلى تقليل المخاطر المتعلقة إلى أنشطة التداول الخاصة التي يمكن أن تعرض الاستقرار المالي للخطر. على وجه الخصوص ، القواعد الجديدة تتعلق بنشاط تداول الملكية، أي الاستثمارات لمنفعة الفرد فقط ، دون انعكاسات على العملاء أو الاقتصاد بشكل عام. الاستثناء الوحيد هو تداول الديون السيادية ، وهو أمر مسموح به دائمًا.
محتويات اللائحة
- أهداف وموضوع وغرض الفصل الإنشائي (الفصل الأول): الهدف هو تحسين الاستقرار المالي في الاتحاد من خلال إصلاح هيكلي للبنوك الكبرى (كبير جدا فشل جدا، أكبر من أن تفشل) بفرض حظر على تداول الملكية والفصل المحتمل لبعض الشركات. تم الاعتراف بالبنوك الأوروبية على أنها ذات أهمية نظامية عالمية والتي لديها أصول في الميزانية العمومية تزيد عن 30 مليار يورو وأصول ومطلوبات تجارية تزيد عن 70 مليار يورو أو ما لا يقل عن 10٪ من إجمالي الأصول متضمنة. كما يوضح كيفية حساب "الأنشطة التجارية" ويضع معايير إقليمية واسعة (تنطبق اللائحة على مؤسسات الائتمان في الاتحاد الأوروبي وأولياء أمورهم في الاتحاد الأوروبي ، وعلى الشركات التابعة لها وفروعها وفروعها ، حتى إذا تم إنشاؤها في بلدان ثالثة) لضمان تكافؤ الفرص و تجنب نقل الأنشطة خارج الاتحاد للالتفاف على المتطلبات.
- حظر تداول الملكية (الفصل الثاني) - واسع الانتشار قبل الأزمة (كان يمثل في ذلك الوقت 15٪ من نشاط البنك ، انخفض الآن إلى 5٪) - لمؤسسة ائتمانية وشركات من نفس المجموعة. كما أنه يعرّف تداول الملكية بالمعنى الدقيق للكلمة (أنشطة المكاتب أو الوحدات أو الأقسام أو المتداولين الأفراد المكرسين تحديدًا لاتخاذ مواقف لتحقيق ربح على حسابهم الخاص ، دون أي صلة بأعمال التحوط من مخاطر العميل أو المؤسسة) ، وما هي الأنشطة والموضوعات المستبعدة.
- فصل محتمل لبعض الأنشطة التجارية (الفصل الثالث): يجب أن تشرف السلطات المختصة على الأنشطة التجارية للمجموعات المصرفية وستكون قادرة (ولكن في بعض الحالات سيكون عليها) إجبار البنوك على تصفية مجموعة فرعية من الأصول (صناعة السوق، الأوراق المالية المحفوفة بالمخاطر ، والمشتقات المعقدة) لفصل الكيانات القانونية التجارية داخل المجموعة ، إذا تم تجاوز معايير معينة. المبدأ الأساسي للتنظيم هو أن المؤسسات التي تتلقى ودائع داخل المجموعات المصرفية لا يمكنها المشاركة في هذه الأنشطة إلا حتى تقرر السلطة المختصة أنه يجب عليها القيام بأعمالها ككيان تجاري منفصل.
- الكيانات الخاضعة للمعايير المحددة في الفصلين الثاني والثالث (الفصل الرابع)، حيث تم توضيح قواعد احتساب العتبات والأنشطة التجارية وأنشطة الجهات المختصة.
- الامتثال: الهيئات والسلطات المختصة (الفصل الخامس): نظرًا لأن معظم البنوك المشاركة تعمل في بلدان مختلفة وبالتالي تخضع للإشراف من قبل سلطات مختلفة ، لضمان تنفيذ الإصلاحات بفعالية وكفاءة ، فإن الخيار النهائي بشأن قرارات الفصل الهيكلي يقع على عاتق مشرف رئيسي مع المسؤولية عن المجموعة الموحدة. ال مشرف رئيسي يجب ، قبل اتخاذ أي خيار ، استشارة سلطة الدولة لأهم الشركات التابعة للمجموعة.
- العلاقات مع الدول الثالثة (الفصل السادس): يُتوخى اعتماد الإجراءات المفوضة للاعتراف بالإصلاحات الهيكلية المكافئة - التي تتوافق مع شروط معينة - في البلدان الثالثة. العقوبات والتدابير الإدارية (الفصل السابع): في حالة مخالفة اللائحة.
- التقرير والاستعراض (الفصل الثامن) لتقييم ما إذا كانت القواعد المذكورة أعلاه قد حققت هدف وأهداف الإصلاح الهيكلي بفعالية وكفاءة.
- Timeline (دخول حظر تداول الملكية عام 2017 وقواعد الفصل بين الأنشطة في عام 2018) لاعتماد وتنفيذ الأحكام المختلفة.
- أخيرًا ، يلي ذلك جدول يقيم الأثر المالي والمالي للائحة التنظيمية.
ماذا ينتج عن بنوكنا.
قبل عام ، في "مستقبل البنوك" ، تساءلنا عما إذا كان سيتم التوصل إلى تنظيم تنسيق بين اللوائح الأوروبية المختلفة ومتى. تتمثل مشكلاتنا الرئيسية في: هل ينتقل جزء من خدماتنا المصرفية إلى لندن ، فلماذا يتم تنظيمها بشكل أفضل هناك؟ وهل تفرض لائحة الاتحاد الأوروبي هذه شيئًا جديدًا علينا؟ في الواقع ، لن تؤدي لائحة Barnier في إيطاليا - حيث ستشمل بالتأكيد Unicredit و Intesa San Paolo - إلى تغييرات كبيرة: القواعد الإشرافية الجديدة تعيد اقتراح نفس النموذج المعتاد بالفعل لبنك إيطاليا ، ولم تفعل بنوكنا أبدًا كان لديها تجاوزات في التمويل نموذجي للبنوك الأنجلو ساكسونية. ترتبط مشكلاتنا بالقروض المتعثرة (بلغ إجمالي القروض 149,6 مليار في نوفمبر بزيادة سنوية تقارب 22,8٪) و إلغاء المديونية سيتم استكماله: وبالتالي لن يكون للقواعد المصرفية الجديدة تأثير كبير على هذه المشاكل.
مقارنة بالدول الأوروبية الأخرى ، التي أجرت بالفعل سلسلة من إصلاحات النظام المصرفي ، فإن اللوائح الجديدة أقل صرامة من اللوائح الإنجليزية (حيث يُتوخى الفصل بين النشاط المصرفي للودائع والقروض والنشاط الاستثماري) ، ولكنها أكثر صرامة من تلك التي اعتمدتها ألمانيا وفرنسا ، حيث التشريع أكثر تشابهًا مع إصلاح فولكر.
هذا الاقتراح الأخير (ولكن سيتعين علينا معرفة الإصدار الذي تمت الموافقة عليه بعد ذلك) لا يضيف شيئًا إلى أنظمة مثل النظامين الإيطالي والإنجليزي ، وينطوي على مراجعة للنظامين الألماني والفرنسي: على أي حال ، ما زلنا بعيدين عن توحيد وتنسيق القواعد الأوروبية.
