نسبة رأس المال والقروض لتنشيط الشركات الأوكرانية

من البيانات المنشورة في بؤرة التركيز انتيسا سان باولو، يمكن أن نرى كيف انخفضت حصة نشاط البنوك الأوكرانية في الناتج المحلي الإجمالي ، بعد الارتفاع السريع بين عامي 2005 و 2008 من 48٪ إلى 97,5٪ ، إلى 86٪ في عام 2011بينما تمثل القروض حوالي 58٪ من الناتج المحلي الإجمالي والودائع 36٪ فقط. نظام الائتمان مجزأ نسبيا: تغطي البنوك السبعة الكبرى ما يقرب من 45٪ من إجمالي الأصول والعديد من مؤسسات الائتمان الصغيرة هي جزء من المجموعات الصناعية التي تحدد عملياتها وكفاءتها ونموها ، مع مشاكل إشرافية كبيرة. تتركز البنوك في المناطق الأكثر تطوراً في البلاد ، وخاصة في كييف، موطن 65 ٪ من المؤسسات الائتمانية في نهاية عام 2011 ، مع وجود 23 ٪ في أربع مناطق أخرى. ومع ذلك ، لا توجد معاهد ائتمانية في 11 منطقة. هناك تجانس أكبر بين الفروع التي بلغ عددها 2011 في نهاية عام 455: 10,3٪ موجودة في منطقة دونيتسك و 12,3٪ أخرى في كييف. تنتشر الفروع المتبقية في باقي أنحاء البلاد. وعلى الرغم من قانون البنوك ، الذي دخل حيز التنفيذ في عام 1991 ، إلا أن التنظيم والرقابة لا يزالان ضعيفين ، كما يتضح من وكالات التصنيف. على وجه الخصوص ، شفافية المعلومات غير متوفرة الحكم.

زاد وزن البنوك في الاقتصاد الأوكراني بشكل كبير حتى عام 2008 ، حيث بلغ إجمالي الأصول حوالي 98 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، مدفوعًا بالزيادة الكبيرة في الائتمان التي تجاوزت 72 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك ، أدت الأزمة المالية إلى انخفاض واضح ، مما أدى إلى انخفاض كلا المؤشرين في نهاية عام 2011 إلى 86٪ و 58٪ على التوالي. بفضل التدخل الفعال للسلطات المركزية ، لم يحدث هروب رأس المال المخيف أثناء الأزمة المالية. انخفضت نسبة الودائع / الناتج المحلي الإجمالي بشكل طفيف في عام 2009 ، قبل أن تنتعش إلى 36 ٪ في نهاية عام 2011. في العديد من حالات الإفلاس أو حالات الإدارة الاستثنائية ، تم تحويل الأموال إلى مقرضين مملوكين للقطاع العام، أيضا بسبب عدم كفاية قدرة صندوق ضمان الودائع ، تمكنت من الحفاظ على ثقة المودعين. لقد عاد وزن القروض على إجمالي الأصول إلى مستويات ما قبل الأزمة ، بما يزيد قليلاً عن 60٪ في السنوات الأخيرة ، لكن التشتت بين المؤسسات الفردية مع ذلك مرتفع للغاية. إطالة الصعوبات الاقتصادية في البلاد، مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 0,9٪ العام الماضي (من 5,2٪ في عام 2011) و 0,5٪ في عام 2013 ، أدت عوامل عدم اليقين السياسية والمتعلقة بالطاقة التي يمكن أن تقوض استقرار سعر الصرف ، إلى جانب ضعف جودة المحفظة على جانب العرض ، يؤدي إلى توخي الحذر الشديد بشأن اتجاه المتغيرات المصرفية الرئيسية في السنوات القليلة المقبلة.

اعتمد البنك الوطني الأوكراني (NBU) سياسة الانفتاح تجاه البنوك الأجنبية، موجودة في عاصمة 55 بنكًا أوكرانيًا ، 23 منها 100 ٪. تمثل حوالي 40٪ من إجمالي الأصول. الدول التي تمتلك أعلى حصص من رأس المال هي روسيا (9,2٪) ، قبرص (7,2٪) ، النمسا (5٪) وفرنسا (4,5٪) ، بينما من بين البنوك الأجنبية الرئيسية هناك CreditAnstalt (Unicredit Group) ، ING Barings و Raiffeisenbank و Citybank و Credit Lyonnais ؛ نفس الشيء المصرف أنشأ البنك الدولي الأوكراني الأول ، الثالث عشر من حيث إجمالي الأصول. لكن في السنوات الأخيرة قامت العديد من البنوك الأجنبية بتخفيض أو إيقاف أنشطتها في أوكرانيا بسبب الحاجة إلى تحسين نسب رأس المال الموحدة وبسبب آفاق النمو الضعيفة في السنوات القادمة. انكشاف البنوك النمساوية هو الأكثر اتساقًا ، حيث يقترب من 30٪ من إجمالي الانكشاف للبنوك الأوروبية وبانخفاض طفيف عن عام 2011 ، يليه البنوك الإيطالية التي تغطي أكثر من 22٪ من إجمالي انكشاف البنوك الأوروبية.

يظهر إجمالي القروض معدلات نمو متباطئة منذ ديسمبر 2011، التي ارتفعت من + 8,7٪ في ديسمبر إلى + 0,2٪ من ديسمبر إلى أكتوبر 2012. القروض المقدمة للقطاع الخاص (+ 8.3٪ في 2011 ، + 2٪ بين ديسمبر 2011 وأكتوبر 2012) تمثل المحفظة بالكامل تقريبًا (85٪ في الماضي تشرين الأول (أكتوبر) ، والتي تمثل القروض الممنوحة للشركات 63٪ ، في حين أن القروض الممنوحة للأسر تغطي 22٪ أكثر تواضعا. إن حصة القروض المقدمة للبنوك (3,5٪) وللهيئات الحكومية والمحلية (1٪ من الإجمالي) محدودة للغاية. ارتفعت القروض الممنوحة للشركات من معدلات نمو بلغت 13,9٪ في عام 2011 ، مدعومة بتحسن وضعها المالي ، إلى 5,1٪ في أكتوبر الماضي.، وبالتالي الحفاظ دائمًا على التغييرات الإيجابية ، على الرغم من التباطؤ. مزيد من تفصيل قروض الشركات حسب القطاع الاقتصادي يسلط الضوء على وزن كبير لقطاع البناء (حوالي 24٪ ، ارتفاعًا من 12٪ في نهاية 2005) وهو ما يرتبط بدرجة عالية من المخاطر والذي لا يزال يتأثر بالظروف الاقتصادية الصعبة في البلاد. بالمقابل ، استمر الانخفاض في القروض الممنوحة للأسر: -4٪ في 2011 و -8,2٪ في نهاية أكتوبر. تم تحديد هذا الاتجاه من قبل بالعملة الأجنبية ، والتي تغطي حوالي نصف إجمالي القروض للقطاع والتي سجلت انخفاضات كبيرة: من -21٪ في 2011 إلى -27٪ في أكتوبر ، نتيجة القيود التي فرضتها السلطات المركزية على استثمارات العملات الأجنبية ، من أجل تقليص المخاطر المرتبطة بانخفاض قيمة العملة.

في الواقع ، لا تزال جودة المحفظة تتأثر بـ التعرض الكبير لسعر الصرف، أيضًا بسبب الانتشار المتواضع للتقنيات المناسبة للتحوط من هذه المخاطر. في أوكرانيا، قد تجد البنوك صعوبة في تمويل المدفوعات بالعملة المحلية حيث أن توقعات المودعين بشأن الودائع بسبب انخفاض قيمة العملة تحد من الودائع. علاوة على ذلك ، لا يزال سوق رأس المال المحلي ضعيفًا. في عام 2011 ، شكلت السندات الصادرة محليًا أقل من نصف إجمالي الأموال بالعملات الأجنبية. يتم التعبير عن 31٪ (33٪ في 2010) من القروض المقدمة للشركات و 46٪ (أكثر من 67٪ في 2010) من القروض للأسر بالدولار ، في حين أن العملات الأخرى ، بما في ذلك اليورو ، لها وزن هامشي خاصة في العائلات. مع انخفاض القروض بالعملات الأجنبية ، زادت حصة القروض بالعملة المحلية في الأسر من 29٪ في عام 2010 إلى 52٪ في عام 2012.

لا تزال التوقعات لعام 2013 متواضعة بشأن إجمالي القروض الممنوحة للقطاع الخاصبسبب التباطؤ المستمر في الناتج المحلي الإجمالي الوطني ، والذي انتقل من 5,2٪ في عام 2011 إلى 0,9٪ في عام 2012 بسبب ضعف الطلب المحلي على الاستهلاك والاستثمارات. كانت ربحية البنوك الأوكرانية لا تزال سلبية في عام 2011 ، ولكنها تحسنت بشكل طفيف مقارنة بعام 2010 ، بسبب زيادة طفيفة في الإيرادات واستقرار مكونات التكلفة. لا يزال المصدر الرئيسي للدخل هو دخل الفوائدعلى الرغم من انخفاض حصتها من إجمالي الإيرادات بشكل طفيف إلى 79,4٪ في عام 2011. مقارنة بالعام السابق ، زادت الرسوم والتكاليف21٪ و 0,4٪ على التوالي. انخفضت المخصصات بنسبة 21٪ مقارنة بعام 2010 ، وبالمثل ، زادت حصتها من إجمالي التكاليف من 30,8٪ إلى 24,3٪. بلغت نسبة تكلفة التشغيل إلى الإيرادات 68,26٪ في نهاية عام 2011 ، وانخفضت إلى 67,14٪ في سبتمبر 2012. بدأت أسعار الفائدة المصرفية في اتجاه هبوطي من 2009 إلى 2011 ، ثم تباطأت فيما يتعلق بالقروض ، التي كان متوسط ​​سعرها ثابتًا عند حوالي 16٪ في آخر 3 سنوات ، ولكن مع تقلبات شهرية كبيرة جدًا. من ناحية أخرى ، سجلت معدلات الودائع انخفاضًا حادًا في متوسط ​​القيمة السنوية في عام 2011 (7,9٪) ، على الرغم من الزيادة الواضحة في الأشهر القليلة الماضية من العام ، حيث قدر متوسط ​​المعدل السنوي لعام 2012 بنحو 10٪. تنعكس النتائج المميزة في المؤشرات التركيبية: ظل العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية سلبين حتى عام 2011 ، وإن كان يتعافى تدريجياً. عاد العائد على الأصول إلى مستويات إيجابية في عام 2012إلى 0,4٪ في سبتمبر مقابل زيادة في إجمالي الأصول بنحو 6٪. وبالمثل ، ارتفع العائد على حقوق الملكية إلى 2,9٪ في سبتمبر الماضي ، إذا اعتبرنا أن رأس المال ظل دون تغيير جوهري مقارنة بعام 2011. على المستوى الكلي ، تعد نسب الرسملة كافية ، وفقًا لوكالات التصنيف ، لكن الضعف في الأداء الاقتصادي وجودة المحفظة يؤديان إلى تقييم حكيم. في الواقع ، يزن انخفاض نسبة رأس المالالتي ارتفعت من 20,8٪ في عام 2010 إلى 18,24٪ في سبتمبر الماضي. هنا إذن المزيد من تعزيز رأس المال لا يزال يمثل أولوية لإعادة إطلاق الاستثمارات والاستهلاك في السوق المحلية، مما يغذي حصة احتياطيات العملات الأجنبية لتفضيل استراتيجية تجارية جديدة وأكثر كفاءة ، قادرة على تقليل التعرض لتقلبات أسعار الهيدروكربونات واتجاهات سوق التصدير وبالتالي إعادة إطلاق حصة القروض للشركات ونمو البلاد.