لكن التبادلات الآسيوية تتباطأ
إن تعافي أسواق الأسهم العالمية ، وفقًا لبعض المراقبين ، ليس نتيجة لتوتر أقل على جبهة الديون السيادية أو الإجراءات التوسعية الوشيكة من قبل الصين. قد يكمن السبب الحقيقي في الشرق. وفقًا للتطورات في صحيفة تشاينا سيكيوريتيز جورنال ، فإن البنك المركزي الصيني على وشك أن يأخذ المجال لإعطاء حياة جديدة للاقتصادات ودرء الركود في الغرب الذي يهدد النمو. تحقيقا لهذه الغاية ، سيكون بنك الشعب على استعداد لإطلاق حملة ضخمة لشراء الأوراق المالية أو لخفض سقف الاحتياطيات في البنك المركزي. قد تدخل المناورة حيز التنفيذ فور إعلان البيانات المطمئنة عن التضخم غدًا ، 9 سبتمبر. في غضون ذلك ، فقدت الأسهم الآسيوية الكثير من زخم الجلسة السابقة. سجل مؤشر MSCI Asia Pacfic انخفاضًا بنسبة 0,1٪ ، وفي طوكيو أشار مؤشر Nikkei 225 إلى ارتفاع بنسبة 0,2٪. كان مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ في المنطقة الحمراء - 0,75٪ بينما انخفضت العقود الآجلة في Standard & Poor's 500 بنسبة طفيفة -0,3٪.
الثور في وول ستريت (+ 3٪)
تسليط الضوء على محفزات أوباما
يعود الثور للظهور في أسواق الولايات المتحدة. بعد أربعة انخفاضات متتالية: داو جونز + 2,5٪ ، إس أند بي 500 + 2,9٪ وناسداك + 3٪. ارتفع مؤشر قطاع البنوك بنسبة 5٪ ، مما حد جزئياً من الأضرار التي خلفتها أزمة الأشهر الأخيرة ، فمنذ منتصف يوليو ، خسرت البنوك الأمريكية في المتوسط 24٪ (مقابل 13٪ لشركة Standard & Poor's). كما ساعدت التسريحات الممتازة في الانتعاش. يتصدر السباق ، في الواقع ، أسهم بنك أوف أمريكا + 7 ٪ ، في انتعاش قوي بعد إقالة اثنين من كبار المديرين. حتى الإطاحة بكارول بارتز ، الرئيس التنفيذي لشركة Yahoo (+ 6,7٪) ، التي تم فصلها بمكالمة هاتفية بسيطة ، أعطت أجنحة لشركة الإنترنت. لكن من الطبيعي أن يكون للارتداد أسباب أخرى. جزئيًا ، التوترات الأقل على الديون السيادية الأوروبية (بعد ثقة إيطاليا في المناورة أقل خوفًا). ولكن أيضًا توقع إجراءات تحفيزية جديدة للاقتصاد الأمريكي. في الواقع ، الإشارات في هذا الاتجاه تتضاعف.
يؤكد كتاب بيج: الاقتصاد الأمريكي في الكبح
إيفانز (بنك الاحتياطي الفيدرالي) يطالب بسياسة أكثر تشددًا
يجب أن يتحرك الاحتياطي الفيدرالي بقوة لتقليل البطالة ، حتى على حساب دفع التضخم إلى الأعلى. أعلن ذلك تشارلز إيفانز ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو ، مع ساندي بيانالتو ، من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ، الحاكم الوحيد الذي له حق التصويت في جميع اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. لم يستخدم إيفانز ، "حمامة" البنك المركزي ، متحدثًا في لندن ، إجراءات نصفية: يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يفعل كل ما في وسعه لخفض معدل البطالة إلى 7 في المائة من 9,1 الحالي حتى على حساب رفع معدل التضخم في 3 بالمائة. وقال: "بالنظر إلى النتائج السيئة التي تحققت حتى الآن - أعتقد - أن هناك حاجة لجرعة أخرى من السيولة ، حتى لو كان لسياسة من هذا النوع آثار لا مفر منها على الأسعار".
ينبع مثل هذا الخيار الجذري من قلق محدد جيدًا: إذا لم يتم عكس اتجاه الركود الحالي ، فإن الاقتصاد الأمريكي مُقدر له "أن يواجه مخاطر هائلة في المستقبل". "وأنا متأكد من أن لا أحد منا يريد أن يكون في الوضع الحالي بعد عام من الآن." يستمر الاقتصاد الأمريكي في التباطؤ: في 7 من 12 منطقة حيث تم وضع كتاب البيج ، أي المؤشر الأكثر اكتمالاً على المدى القصير عن حالة الاقتصاد ، يتباطأ النشاط بشكل واضح. ويأتي الرد من أتلانتا وبوسطن وشيكاغو وكليفلاند ونيويورك وفيلادلفيا وريتشموند.
الوضع أفضل ، ولكن ليس كثيرًا ، في كانساس سيتي وسانت لويس ، في وسط المنطقة الزراعية في الغرب الأوسط ، ودالاس ، وأرض النفط ، ومينيابوليس وسان فرانسيسكو ، حيث تضررت الأزمة بشدة بالفعل (معدل البطالة 19 نسبه مئويه). حكم الكتاب البيج ، الذي صدر كالمعتاد قبل أسبوعين من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، وهي المديرية التي تعتمد عليها الخيارات المتعلقة بتكلفة المال ، من بين أمور أخرى ، لا تترك مجالًا للشك: صدى الأزمة الأوروبية ، انهيار سوق الأسهم ، ساهمت التوترات السياسية في تقويض ثقة المستهلك بشكل خطير. وبالتالي ، فإن احتمالات التدخل غير العادي الجديد من قبل البنك المركزي تتزايد حتى لو أشار بن برنانكي ، الذي سيتحدث اليوم في مينيابوليس ، في جاكسون هول إلى أن "الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه تحمل مصائر 14 مليون أمريكي يبحثون عن عمل ولديهم الكثير. مشاكل مع قرض المنزل ".
تحدي أوباما: الحوافز والمحفزات مقابل 300 مليار
لكن كرة القدم تنافس خطابه
لكن الخطاب الذي طال انتظاره هو الخطاب الذي سيلقيه باراك أوباما اليوم (الليلة في إيطاليا). حدد المتحدث الجمهوري ، جيهن بوهمه ، جلسة استماع للرئيس في نفس وقت انطلاق بطولة كرة القدم ، وهي واحدة من أكثر الأحداث مشاهدة على مستوى البلاد. لكن أوباما مقتنع بأن خطابه سيظل يصل إلى منازل الأمريكيين. على المحك خطة 300 مليار دولار لتحسين سوق العمل. من المتوقع أن تتكون خطة التحفيز من حوالي النصف عن طريق التخفيضات الضريبية والباقي من خلال استثمارات في البنية التحتية. ووفقًا لوكالة بلومبرج ، فإن "أكثر من نصف الحوافز ستأتي من التخفيضات الضريبية ، أي ما يعادل نقطتين أقل على رواتب نهاية العام وخصم جديد لرسوم أصحاب العمل". تضاءلت المخاوف من حدوث ركود اقتصادي وارتفع سعر نفط خام غرب تكساس الوسيط إلى 88,4 دولار للبرميل ، بارتفاع 2,7٪. دفعت بعض عمليات جني الأرباح سعر الذهب للهبوط بنسبة 3٪ إلى 1.815،1.910 دولارًا للأوقية من أعلى مستوياته أمس عند XNUMX،XNUMX دولارًا.
أوروبا الصاعدة تنتظر قمة البنك المركزي الأوروبي
مكان السوق يقود الانتعاش. + 4,24٪
قوبل رفض المحكمة الدستورية الألمانية للطعون على مشاركة ألمانيا في خطة الإنقاذ اليونانية براحة من الأسواق الأوروبية. ومع ذلك ، طلبت المحكمة العليا من الحكومة إشراك البرلمان أكثر. ركزت الأضواء اليوم على إدارة البنك المركزي الأوروبي على البيانات الواردة من اليونان وعلى ميزان مشتريات Btp و Bonos من قبل البنك المركزي. أنهى مؤشر Dax الألماني الجلسة بارتفاع 4,07٪ ليصل إلى 5.405,53،3,63 نقطة ، + 40٪ لـ Cac3.073,18 عند 3,14،100 ، + 5.318,59٪ لـ Ftse2,77 عند 8.156,6،1.000 و +9,8،4,24٪ من Ibex ، مع ارتفاع المؤشر الإسباني إلى 14.645،3,61 . لمرة واحدة ، ساعدت السياسة بورصة ميلانو. حظيت الإجراءات الجديدة لقانون المالية أخيرًا بتقدير مفوضية الاتحاد الأوروبي ، الذي عبر عنه المفوض أولي رين ، لذلك تأخذ ساحة أفاري نفسًا من الهواء النقي وتخرج من توقف التنفس لمدة ثلاث جلسات والذي كلف مؤشر Ftse Mib 15.460 نقطة. أو XNUMX٪ ، استنزاف يُعزى جزئياً إلى مسيرة المناورة المضطربة. وأغلق مؤشر Ftse Mib الجلسة بارتفاع نسبته XNUMX٪ إلى XNUMX نقطة. شارك Ftse All بنسبة + XNUMX٪ إلى XNUMX نقطة.
Iالتصويت على المناورة يدفع BTP
فيات صعدت لكنها خسرت 51٪ منذ يناير
وتأكيدًا على المناخ الأكثر هدوءًا ، تقلص الفارق بين BTP لمدة 10 سنوات والبوند الألماني للمدة نفسها مرة أخرى ، حيث انخفض بنسبة تقل قليلاً عن 334 نقاط مئوية إلى 30 نقطة أساس. كانت الثقة في المناورة موضع تقدير كبير من قبل أسواق الديون. يتضح هذا من خلال حقيقة أن استرداد السندات الإيطالية ، في حدود 24 سنتًا من السبريد ، كان أكثر حساسية بكثير من رفقاء "الخنازير" إسبانيا (22) واليونان (14) وأيرلندا (7) والبرتغال (8,55) ). سادت علامات الإضافة في بورصة ميلانو ، مع ارتدادات مهمة خاصة بالنسبة للأسهم الدورية ، تلك التي دفعت معظم الرسوم على المبيعات في الأيام الأخيرة. تصدرت الزيادات بين الصناعيين فيات (+ 3,986٪ إلى 7,36 يورو) ، بيريللي (+ 5,4٪ إلى 7,14 يورو) ، سايبم (+ 29,88٪ إلى 6,26 يورو) وتيناريس (+ 11,21٪ إلى 25 يورو). قاد قطاع السيارات انتعاش أسواق الأسهم في جميع أنحاء أوروبا. من 51 يوليو إلى أمس ، خفضت شركة فيات قيمتها في سوق الأسهم إلى النصف (-42٪) ومنذ بداية العام بلغت الخسارة 24٪ ، على قدم المساواة مع خسارة رينو. سيزور الرئيس جون فيليب إلكان اليوم Quirinale لشرح خطط Lingotto للرئيس جورجيو نابوليتانو. وفي الوقت نفسه ، لم يصبح سيرجيو مارشيوني الرئيس التنفيذي فحسب ، بل أصبح أيضًا رئيسًا لشركة كرايسلر. انخفض مؤشر Stoxx الأوروبي للقطاع بنسبة XNUMX٪ منذ XNUMX يناير وحتى اليوم.
لا يوجد إحالة لزيادة BPM
البنوك في فرانكفورت
كما تعافت البنوك جزئيًا من خسائرها ، بقيادة Banco Popolare (+ 6,96٪ إلى 1,137 يورو) ، Banca Mps (+ 5,78٪ إلى 0,395 يورو) ، Ubi (+ 4,44٪ إلى 2,352 يورو). في غضون ذلك ، تشير الإحصائيات إلى الوضع الشاذ على جبهة الائتمان. تشير الأرقام الصادرة أمس عن بنك إيطاليا إلى زيادة حادة في طلبات الحصول على قروض من البنك المركزي الأوروبي ، مما يدل على الصعوبات التي تواجهها المؤسسات الإيطالية في سوق ما بين البنوك: من 43 مليار في يونيو إلى 80 مليار (يوليو) إلى 85 مليارًا. في أغسطس. أغلق بنك Banca Popolare Milano أيضًا على ارتفاع (+ 4,68٪) في يوم الاجتماع بين الإدارة العليا والسلطات الإشرافية لبنك إيطاليا ، والتي تم تلخيصها في بيان صحفي صادر عن المعهد التركيبي على الأقل. ويدور الحديث عن "لقاء مثمر ذي طابع مؤسسي يتبع اتصالات سابقة أخرى حول القضايا المتعلقة بالمشكلات التي ظهرت خلال عمليات التفتيش". بشكل أساسي ، لم يمنح بنك إيطاليا أي تأجيلات: لذلك ، يجب أن يبدأ مجلس إدارة البنك يوم الثلاثاء عملية رأس المال التي يجب أن تبدأ في 19 سبتمبر. كان هناك ، على ما يبدو ، بعض الانفتاح على حجم العملية: نظرًا لظروف السوق ، يمكن أن ينخفض الطلب من 1,2 مليار إلى 900 مليون ، وهو مبلغ ملزم على أي حال. من ناحية أخرى ، أغلق Campari منخفضًا ، منخفضًا بنسبة 1,73٪ إلى 5,405 يورو ، في أعقاب تخفيض تصنيف Goldman Sachs الذي قلل من التوصية بشأن السهم من المحايد إلى البيع.
