"لقد وصلنا إلى ذروة النمو ، ولكن أيضًا التضخم والتحفيز الحكومي للاقتصادات". لذلك ، يقول جيم كارون ، الذي يوجه اختيارات محفظة مورغان ستانلي ، حان الوقت لمراجعة الاستراتيجيات في الأسواق في مواجهة تباطؤ النمو ، تمامًا مثل الوباء الذي يفرض إذلال `` الألعاب الأولمبية بدون جمهور. ومن هنا جاء السباق على السندات (السندات الأمريكية لمدة 1,3 سنوات أقل من 1.800٪) والذهب (فوق XNUMX) والضغط من المبيعات في البورصات. تضخم اقتصادي؟ يبدو أنه لم يعد مخيفًا ، بالنظر إلى أنه ، بين الزيادات في الأجور والمواد الخام ، هناك العديد من العقبات التي تمنع نشوة الأعمال التجارية ، الكبيرة والصغيرة. النتائج؟ التراجع العام في الأسواق الذي بدأ أمس في آسيا حيث يستمر حتى اليوم. لقد تلاشى سد وول ستريت ، لكن أوروبا دفعت الثمن الأعلى ، مع إيطاليا في المقدمة ، أي الدولة الأكثر استغرابًا في مراحل الصعود ، وهي الأضعف في التصحيحات. لكن لا داعي للالتفاف: نظرًا لتطورات الوضع ، لن تغير البنوك المركزية سياساتها. والإطلاق الوشيك للحملة الفصلية الأمريكية سيعيد بعض الحيوية إلى الثور المتعب.
- تراجعت معظم أسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، ويعاقب عليها من بين أمور أخرى انتشار أنواع مختلفة من الفيروس في كل مكان تقريبًا على هذا الكوكب.
- انخفض مؤشر MSCI Asia Pacific بنسبة 1,5٪. طوكيو نيكاي -1,7٪. Kospi of Seoul -1,5٪.
من ناحية أخرى ، ارتفع مؤشر Hang Seng في هونغ كونغ ، أحد أسوأ مؤشرات البورصة هذا الأسبوع ، بنسبة 0,5٪ ، مع انخفاض بنسبة 5٪ تقريبًا.
خسر مؤشر CSI 300 لقوائم Shanghai و Shenzen 1٪ بعد نشر بيانات أسعار المستهلك (+ 1,1٪) وأسعار الإنتاج (+ 8.8٪). - ذكرت رويترز أن البيت الأبيض على وشك إضافة عشرة أسماء أخرى إلى قائمة الرعايا الصينيين الخاضعين لقيود بسبب مشاركتهم في الحملة القمعية للحكومة في شينجيانغ.
- وفي الوقت نفسه ، يستمر الانهيار الأرضي للتكنولوجيا الصينية المدرجة في وول ستريت: ديدي -5.9٪ ، وعلي بابا وبايدو- حوالي 4٪.
- شهدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية انخفاضًا طفيفًا هذا الصباح. أغلقت الأسهم الرئيسية أمس في المنطقة الحمراء: داو -0,75٪ ، ستاندرد آند بورز 500 -0,86٪ ، ناسداك -0,72٪ ،
- بين عشية وضحاها ، أعلنت شركة Pfizer أنها ستطلب من السلطات الصحية الأمريكية الحصول على إذن طارئ للجرعة الثالثة من لقاحها المنتج باستخدام BionTech: أظهرت الدراسات السريرية التي أجريت في الأسابيع الأخيرة أن التعزيز الإضافي يمكن أن يقوي الدفاعات ضد فيروس كورونا كثيرًا.
- لا يزال اليورو مقابل الدولار عند أدنى مستوى له في أربعة أشهر على الرغم من ارتداده يوم أمس إلى 1,183.
- نفط خام غرب تكساس الوسيط يتحرك بالكاد عند 73 دولارًا للبرميل: ساعد انخفاض مخزونات الخام الأمريكية يوم أمس في دفع الأسعار إلى الأعلى مرة أخرى ، ولكن باستثناء حدوث انتعاش حاد اليوم ، فسيكون هذا أسوأ أسبوع منذ أبريل.
- لم يتحرك مؤشر بلومبرج للسلع كثيرًا منذ يومين ، فقد كان هذا الصباح بقيمة 92,7 ، واستقر بعد الانخفاضات في بداية الأسبوع.
يراجع البنك المركزي الأوروبي الاستراتيجيات. 2٪ نفخ الهدف
الخوف من التباطؤ في الوضع الاقتصادي بدلاً من خطر حدوث موجة جديدة من الوباء: قد تكون الأسباب مختلفة ولكن النتيجة هي نفسها دائمًا: "عندما نبدأ الحديث عن تباطؤ ، أو حتى نمو أقل من التوقعات - كتب جوزيبي Sersale di Anthilia - الولايات المتحدة هي المفضلة دائمًا ، نظرًا لمرونة أكبر وتنسيق واستباقية أفضل للسلطات المالية والنقدية ". أمس ، سلبيًا بلا ريب ، أكد القاعدة. ومع ذلك ، بعد نقاش طويل ، تم نشر مراجعة استراتيجية البنك المركزي الأوروبي أمس: ذهب هدف التضخم من أقل من 2٪ (لكن قريبًا) إلى 2٪ مع إمكانية (مؤقتًا) تجاوزه صعودًا. تغيير يترك المجال مفتوحًا للحفاظ على سياسة نقدية فائقة التيسير لفترة طويلة قادمة.
المحلل: لقد تأخر الصقور
المحللون فاترون: يلاحظ أليساندرو فوجنولي أن "العناصر الجديدة لصياغة السياسة النقدية ولحساب التضخم غامضة ويصعب قياسها. من الواضح أن البنك المركزي الأوروبي يحتاج إلى كسر قيود نظامه الأساسي والبحث عن طرق للتحايل على قيوده ، ولكن من الواضح أيضًا أنه يفعل ذلك مع فرملة اليد الألمانية ، كما هو واضح في الصياغة الجديدة لهدف التضخم ، أكثر سخاءً من سابقتها لكنها محدودة أكثر من الأمريكية ". يعتقد لويس هارو ، الخبير الاستراتيجي في كريدي أجريكول الذي يتبع البنك المركزي الأوروبي ، أن قرار اليوم أكثر "تشددًا" قليلاً مما كان متوقعًا. وأوضح أنه كان يتوقع التزامًا أوضح ، "على سبيل المثال تعويضًا صريحًا فيما يتعلق بالاتجاه المطول دون الهدف لمدة عشر سنوات تقريبًا". ولكن يمكنك أيضًا رؤية الزجاج نصف ممتلئ. مع المراجعة ، لم يعد التضخم يمثل تهديدًا مميتًا ، ولكن يمكن التسامح معه. في الواقع ، في بعض الظروف يعد عنصرًا يجب دعمه.
ميلان بلاك جيرسى ، كلها حمراء مع شيبس زرقاء
- دفعت بيازا أفاري أعلى سعر للفرار من المساهمة ؛ -2,54٪ ، أقل من 25 ألف نقطة (24.641،XNUMX) وبدون حتى القيادية الإيجابية.
- الأسواق الأخرى ثقيلة أيضًا ؛ وتأثرت الأسهم الدورية ، بدءا من السيارات (-1,92٪ مؤشر قطاع) والبنوك (-2,16٪).
- فرانكفورت يخسر 1,77٪؛ باريس -2,01٪ ؛ أمستردام - 1,97٪ ؛ مدريد -2,32٪ ؛ لندن -1,64٪.
- وتراجعت أسهم كارفور بشكل حاد في باريس -5٪ بعد رفض برنشتاين.
- أعلنت Kering عن اتفاقية مع Lindberg للاستحواذ على 100٪ من المجموعة الدنماركية للنظارات الفاخرة.
- خالفت شركة British Deliveroo الاتجاه بنسبة + 3,21٪ بعد أن سجلت زيادة بنسبة 88٪ في الطلبات في الربع الثاني.
سباق مقابل BUND ، يمتد إلى 109 ، BTP مقابل 9 مليار في المزاد
يسود إشارة ناقص بالتأكيد قرب نهاية الجلسة في الثانوي الإيطالي ، مثقلة بشكل خاص بالنظير الألماني من خلال نغمة البنك المركزي الأوروبي الأقل توسعية مما كان متوقعًا.
الاندفاع نحو البوند يزداد سرعة. تم تداول العائد على السندات الألمانية لمدة 10 سنوات دون -0,30٪ إلى -0,334٪ للمرة الأولى منذ ما يقرب من ثلاثة أشهر.
يرتفع سبريد Btp / Bund إلى 108.
في مزاد 13 يوليو ، ستعرض وزارة الخزانة 3,7 و 15 عامًا من BTPs مقابل 9 مليارات.
الفولاذ المقاوم للصدأ -3,35٪. المصنع العملاق الإيطالي في تيرمولي
كما أصاب اليوم السيئ للأسواق شركة Stellantis بنسبة -3,35٪ في اليوم المخصص لعرض الخطط الكهربائية للمجموعة ، علاوة على أنها طموحة بشكل مبرر. أعلن كارلوس تافاريس أن تيرمولي ستكون مقر المصنع الضخم الإيطالي. . سيكون المصنع واحدًا من خمسة مصانع للبطاريات في المجموعة ، والتي تخطط للوصول إلى قدرة إنتاجية تبلغ 260 جيجاوات في الساعة لدعم أهدافها في مجال الكهرباء. كما توقع المدير البرتغالي استثمارات تصل إلى 30 مليار يورو على مدى خمس سنوات. بحلول عام 2030 تخطط Stellantis لبيع 70٪ من السيارات الكهربائية في أوروبا و 40٪ في الولايات المتحدة.
كانت خسائر Exor فادحة -4,13٪. تم توفير Ferrari جزئيًا بنسبة -0,71٪ ، على الرغم من تأكيد كل من Goldman Sachs و Banca Akros بيع الأسهم أو خفض التصنيف.
الاتصالات -3,95٪ على مرأى من مكافحة الاحتكار
استمر تراجع Telecom Italia - 3,95٪. أطلقت مكافحة الاحتكار تحقيقًا في بعض بنود الاتفاقية بين Telecom Italia و Dazn لتوزيع حقوق البث التلفزيوني لدوري الدرجة الأولى في فترة الثلاث سنوات 2021-2024 ، اعتقادًا منها أنها يمكن أن تقوض المنافسة في سوق التلفزيون المدفوع.
البنوك في السقوط المجاني. جولدمان يعيد بانكا جنرال
البنوك تغوص مع Banco Bpm ، تقود 3,59٪ خط الحسومات. يونيكريديت -3,17٪ ، بيبر -3,25٪ ، إنتيزا -2,93٪ ، ميديوبانكا -3,16٪.
تجدر الإشارة إلى Banca Monte Paschi بنسبة -1,07٪: قالت نائبة رئيس مفوضية الاتحاد الأوروبي ، Margrethe Vestager ، في ردها على سؤال حول توقيت خروج الدولة: "بالنسبة لنا ، تسير الأمور كما هو متوقع".
وهبط سهم Banca Generali بنسبة 3,56٪ بعد أن خفض Goldman Sachs تصنيف أسهمه من شراء إلى محايد. وحدت شركات إدارة الأصول الأخرى الضرر ، بعد إغلاق شهر يونيو بأرقام تدفق قوية وأصول تحت الإدارة. فينيكو تخسر 0,74٪ ، أزيموت 0,87٪ ، بانكا ميديولانوم 1,71٪.
الأدوات المساعدة أيضًا. الأطعمة الفاخرة المُروّجة للنجوم
على الرغم من انخفاض تكلفة النقود ، انخفضت المرافق بدءًا من A2a -3,88٪. تم احتواء خسائر شركات النفط بشكل أكبر: Saipem -0,94٪ ، Tenaris -1,36٪ و Eni -2٪.
Aim money on Fine Foods + 1,13٪: وافق Consob على نشر نشرة إصدار لقبول تداول الأسهم العادية في قطاع Star من MTA.
