سوق الأسهم اليوم: انخفاض عوائد السندات الأمريكية يمنح أوروبا بعض الراحة، لكن ارتفاع أسعار النفط يكبح جماحها. تهيمن بنوك ميلانو على السوق، وتتطلع إلى الاستحواذ على بنك ميلانو.

Le البورصات الأوروبية تابع في ترتيب متفرقفي ظل محاولة المستثمرين للتغلب على انخفاض عوائد سندات الخزانة، الجديدة التوترات الجيوسياسية والمجهول من نفطلقد بدأت الخطوة المفاجئة التي اتخذها سوق السندات الأمريكية تُحدث تأثيرها الملموس. وزارة الخزانة الامريكيةقررت شركة "بي بي سي"، بقيادة سكوت بيسنت، مضاعفة عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية على الأقل لدعم السيولة، لا سيما في آجال الاستحقاق الطويلة. وجاء هذا القرار بعد الارتفاع الحاد في عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا، والذي بلغ في الأيام الأخيرة أعلى مستوى له منذ نحو 20 عامًا.

كما أن المواجهة الجديدة بين واشنطن وطهران تُبقي التوترات مرتفعة في الأسواق. الرئيس الأمريكي دونالد ورقة رابحة أعلن عن "يوم النصر الاقتصادي" لـ إيرانووعد بعزل البلاد "بمستوى غير مسبوق". وهكذا يسود الحذر في أسواق الأسهم: فرانكفورت يفقد 0,39٪ ، لندن 0,17٪ و باريس 0,11٪ بينما مدريد ملح 0,11٪ و أمستردام لا يزال فوق المستوى المطلوب بقليل. ما يبرز بدلاً من ذلك؟ لابيلا ميلانو، حيث ارتفع مؤشر Ftse Mib بنسبة 0,41% ليصل إلى 52.834,28 نقطة، مدفوعًا بشكل رئيسي بالبنوك.

انخفضت عوائد سندات الخزانة بعد بلوغها أعلى مستوى لها في 30 عاماً

Il عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًابعد أن بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية 5,33%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007، انخفض إلى 5,19%. كما انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4,63%. وتهدف خطوة وزارة الخزانة الأمريكية إلى دعم الطلب والسيولة في سوق الأوراق المالية طويلة الأجل، في وقتٍ يُؤجّج فيه ارتفاع المعروض من الديون وتوقعات أسعار الفائدة التقلبات.

Il كنز وقد توقع عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة لا تقل عن 4 مليارات دولار لكل سهم، هذا المبلغ ضعف المبلغ السابق البالغ ملياري دولار، والذي تم إنفاقه بين 9 سبتمبر و4 نوفمبر. وستركز التدخلات بشكل خاص على آجال استحقاق تتراوح بين 10 و20 عامًا، وبين 20 و30 عامًا. ولا يزال عبء الدين الفيدرالي، الذي تجاوز الآن 40 تريليون دولار، قائمًا.

يستمر سوق السندات في انخفاض عوائد السندات الحكومية في منطقة اليوروفي أعقاب التحرك الذي بدأ في الولايات المتحدة بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن إعادة شراء سندات الخزانة، انخفض عائد سندات الخزانة البريطانية لأجل 10 سنوات، والمستحقة في 1 يوليو 2036، إلى 4,04%، من 4,06% عند الإغلاق السابق، بعد أن لامس 4,08% في بداية الأسبوع. انتشار ومع ذلك، ارتفع الفارق بين سندات الخزانة البريطانية وسندات الخزانة الألمانية إلى 81 نقطة أساس، بزيادة طفيفة عن 80 نقطة في اليوم السابق.

الاحتياطي الفيدرالي، أسعار الفائدة، والتضخم: الأسواق تتطلع إلى شهر سبتمبر

كما تتصدر المشهد الخطوات التالية لـ الاحتياطي الاتحادي. أنا لفظي أكد الاجتماع الأخير المخاوف بشأن التضخم: فقد صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأغلبية 9 أصوات مقابل 3 لصالح إبقاء أسعار الفائدة بين 3,5% و3,75%، في حين أشار العديد من الأعضاء إلى إمكانية رفعها إذا فشل التضخم في الاقتراب من الهدف المحدد بنسبة 2%.

لكن السوق لا يزال يميل إلى الحذر في الوقت الراهن. فبحسب حسابات CME FedWatch، تبلغ احتمالية تثبيت سعر الفائدة في سبتمبر 69%، بينما تبلغ احتمالية رفعه بمقدار 25 نقطة أساس 31%.

بعد الظهر، سيتحول الاهتمام إلى الولايات المتحدة، مع مطالبات البطالة الأسبوعيةمؤشر بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا لشهر أغسطس، والمؤشر الرئيسي لشهر يوليو. قد تُقدّم هذه البيانات مزيدًا من المؤشرات حول حالة الاقتصاد الأمريكي، والأهم من ذلك، الخطوات التالية التي سيتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

انتعشت الأسهم الآسيوية، حيث ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة تقارب 6%.

انتعاش قوي لـ أكياس آسيوية بعد عمليات البيع الحادة عشية الاجتماع، مدعومة بتحرك وزارة الخزانة الأمريكية بشأن سندات الخزانة وانتعاش أسهم التكنولوجيا. وقد قاد هذا الارتفاع... فقط، مع مؤشر كوسبي ارتفع بنسبة 6% تقريباً، بعد انخفاض حاد بأكثر من 5% في الجلسة السابقة، عندما تم تفعيل ما يسمى بـ "التعليق الجانبي"، وهو التعليق المؤقت للبيع المبرمج.

وقد تعزز سوق الأسهم الكوري الجنوبي بشكل رئيسي بسبب أشباه الموصلات. سك هاينكس ارتفع سهم الشركة بأكثر من 10% بعد إعلانها عن برنامج لإعادة شراء وإلغاء أسهم بقيمة 40.000 تريليون وون، أي ما يعادل حوالي 28,6 مليار دولار أمريكي و3,3% من رأس المال. كما أعلنت الشركة عن هدفها المتمثل في إعادة ما لا يقل عن 50% من تدفقاتها النقدية الحرة التراكمية إلى المساهمين بحلول عام 2027. وشهدت أسهم الشركة ارتفاعاً ملحوظاً أيضاً. سامسونج للإلكترونيات ، مدعومة بشائعات عن خطة تعويض محتملة للمساهمين تتجاوز 100.000 تريليون وون.

حتى طوكيو، مع مؤشر نيكي عند +1,5% و توبكس بنسبة +1,2%. أسهم شركات السيارات تحقق أداءً جيداً، مع هوندا ارتفعت أسهم شركة تويوتا بنحو 4,7%، وارتفعت أسهم شركة وارنر براذرز بأكثر من 3%، مدعومة بتوقعات شركة وارنر براذرز. اتفاقية تجارية بين الولايات المتحدة وكندا مما قد يقلل التكاليف من 25% إلى 15% الرسوم المفروضة على السيارات صُنع في كندا.

كانت الجلسة الصينية أكثر تبايناً: شنغهاي e شنتشن أُغلقت دون تغيير جوهري، بينما هونج كونج ارتفعت بنحو 1,3%، مع تعافي أسهم التكنولوجيا. أسترالياوبدلاً من ذلك، تم توجيه الانتباه إلى بيانات سوق العمل، حيث ارتفعت نسبة البطالة إلى 4,5% في يوليو من 4,4% في يونيو، وانخفضت نسبة التوظيف بمقدار 16.

ميلانو في صعود: التركيز على قطاع البنوك

في ساحة أفاري، ارتفع مؤشر فوتسي إم آي بي بنسبة 0,39% ليصل إلى 52.821,69 نقطة، في جلسة تداول أوروبية اتسمت بالحذر. وكانت أسهم البنوك المحرك الرئيسي لهذا الارتفاع، حيث ارتفع سهم يونيكريديت بنسبة 1,15% وسهم إنتيسا سان باولو بنسبة 0,93%. كما حقق بنك مونتي دي باشي دي سيينا أداءً جيدًا، مسجلاً مكاسب بنسبة 0,83%، بينما ارتفع سهم ميديوبانكا بنسبة 0,67%.

لا تزال المخاطر المصرفية محور نقاش اليوم. وقد دُعي مجلس إدارة بنك MPS لتقييم الخطوات المحتملة لمواجهة عرض استحواذ بنك إنتيسا سان باولو. ويُطرح على الطاولة خطة الرئيس التنفيذي لويجي لوفاجليو، والتي قد تشمل صفقات على بنك BPM وبنك جينيرالي، بالإضافة إلى إمكانية تقديم مكافأة استثنائية لمساهمي MPS.

شهد سهم تيم ارتفاعًا بنسبة 0,34%، بينما ارتفع سهم البريد الإيطالي بنسبة 0,59%. وحتى 19 أغسطس، بلغ عدد الطلبات المقدمة في عرض الشراء العام الذي أطلقه البريد الإيطالي 1.844.475 طلبًا، ليصل إجمالي الطلبات إلى 37.217.111 طلبًا، أي ما يعادل 2,1811% من الأسهم المؤهلة للعرض. بدأت الصفقة في 20 يوليو، ومن المقرر إتمامها في 11 سبتمبر.

من بين أفضل الأسهم أداءً في القائمة: تيرنا (+1,03%)، وإيتالغاس (+0,90%)، وهيرا (+0,83%)، وسنام (+0,83%)، وأزيموت (+0,79%)، وفيراري (+0,79%). كما حقق سهم ستيلانتيس أداءً جيدًا (+0,32%)، مدعومًا بتوقعات التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وكندا بشأن الرسوم الجمركية على السيارات.

من جهة أخرى، شهدت أسهم شركة أمبليفون يومًا عصيبًا، حيث انخفضت بنسبة 4,67% لتصبح الأسوأ أداءً بين أسهم مؤشر فوتسي إم آي بي. كما أثرت البيانات الأولية الصادرة عن شركة جي إن ستور نورد بشأن قطاع أجهزة السمع سلبًا على أداء السهم. ومع ذلك، أكد سيتي توصيته بشراء السهم وحدد سعرًا مستهدفًا قدره 16,50 يورو، معتقدًا أن نتائج جي إن لن تُغير من تقديرات أمبليفون لعام 2026 في الوقت الحالي. كما انخفضت أسهم شركات أفيو (-1,68%)، ويونيبول (-1,48%)، وليوناردو (-1,09%)، وبريزميان (-0,85%).

من بين الأسهم التي تخضع للمراقبة سهم شركة إيني (+0,38%)، بعد أن رفعت بيرنبيرغ سعرها المستهدف من 22 إلى 25,50 يورو، مؤكدةً توصيتها بالاحتفاظ بالسهم. وأشارت الشركة إلى المكاسب القوية التي حققها السهم خلال العام الماضي، والتي بلغت نحو 60%، ورفعت توقعاتها لأرباح السهم بنسبة 6% في عام 2026 و11% في عام 2027.

الدولار يسجل أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر بينما يأخذ الذهب استراحة

في سوق العملات دولار انخفضت إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر، متأثرة بتحركات وزارة الخزانة الأمريكية.اليورو يُتداول الدولار عند 1,1667 دولار، مرتفعاً من 1,1659 دولار عند الإغلاق السابق. ويبلغ سعر صرف الدولار مقابل الين 158,51، مرتفعاً من 159,50، بينما يُتداول اليورو عند 185,08 ين، مرتفعاً من 184,79 في اليوم السابق.

بعد الارتفاع الذي شهده السوق في الجلسة السابقة،الذهب بل إنها تتراجع. فقد انخفض سعر المعدن النفيس، الذي تجاوز 4.500 دولار للأونصة خلال الليل، بنسبة 0,6% ليصل إلى 4.493 دولارًا. بيتكوين يتم تداولها بسعر 69.560 دولارًا، بانخفاض قدره 0,2%.

أما على صعيد الطاقة، فلا يزال التركيز عالياً على التوترات بين الولايات المتحدة وإيرانارتفع سعر خام برنت فوق 93 دولارًا للبرميل، بينما تجاوز سعر خام غرب تكساس الوسيط 85 دولارًا. وتدعم تهديدات ترامب الجديدة الأسعار: فبحسب شركة كيبلر، تتجه أكثر من 80% من صادرات النفط الإيرانية المنقولة بحرًا إلى الصين، وهو عامل يجعل أي إجراء اقتصادي محتمل من واشنطن ضد طهران بالغ الحساسية. ويبقى السعر مستقرًا تقريبًا. الغاز، مع عقد محطة أمستردام TTF بسعر 63,4 يورو لكل ميغاواط ساعة (+0,1٪).