في Piazza Affari ، إنها حمى الاستيلاء. منذ بداية العام ، خضعت سبع شركات مدرجة في بورصة ميلانو لمناقصة استحواذ ، أكثر من واحدة في الشهر. اعتبارًا من 14 يونيو ، وهو اليوم الذي ستبدأ فيه فترة الاشتراك في عرض المناقصة الذي تروج له شركة CircularBidCo على Sicit ، ستصبح ثمانية. مقارنة بعام 2020 ، عندما كان هناك 12 عرضًا بقيمة 1 مليار (باستثناء المعاملات على Ima و Nova Re و Techedge التي انتهت في يناير 2021) ، فإن التسارع واضح.
لإطلاق العنان لما كورييري ديلا سيرا يعرف "موسم الصيد"ليست فقط السجلات التي وضعتها البورصات الدولية في الأسابيع الأخيرة ، مع Ftse Mib عند أعلى مستوى لها منذ عام 2008 ، ولكن أيضًا عودةنداء المضاربة بعد العام الصعب الذي مر به جائحة كوفيد -19. ال معدل إهتمام قليل، التي تجعل هذا النوع من العمليات مناسبًا ، على سبيل المثال التعويم العالي من العديد من الشركات فعلت الباقي. لكن هذا قد لا يكون نهاية الأمر ، وفقًا لـ ساعي، والتي تسرد مجموعة من أسهم Piazza Affari المهتمة بعمليات محتملة ذات طبيعة غير عادية في العاصمة.
أحدث العروض
فقط في الأسبوع الماضي ، تم الترويج لثلاثة عروض استحواذ على العديد من الشركات في البورصة. لا شك أن محاولة الاستيلاء الشمولية بدأت في 31 مايو Generali على Cattolica Assicurazioni. يتعلق العرض 66,67٪ من رأس المال بحقوق التصويت أو 50٪ على الأقل بالإضافة إلى سهم واحد من رأس المال مع حقوق التصويت. في الأشهر الأخيرة ، كانت شركة ليون قد اشترت بالفعل 1٪ من شركة كاتوليكا ، بالاشتراك في أ زيادة رأس المال وأصبح المساهم الأول. يبلغ السعر المحدد 6,75 يورو للسهم ، وهو رقم يتضمن علاوة قدرها 15,3٪ فيما يتعلق بسعر إغلاق أسهم Cattolica في 28 مايو و 40,5٪ فيما يتعلق بمتوسط الأشهر الستة الماضية. وفقًا للحسابات ، يجب أن يكون الحد الأقصى لنفقات Generali 6 مليار.
بعد ساعات قليلة من عرض الاستحواذ على الجنرالات في كاتوليكا، الصندوق الإسباني النجيمى، من خلال الرخام ، روجت أعرض على رأس مال شركة Retelit بالكامل، باستثناء نسبة 28,748٪ التي تمتلكها بالفعل شركة Marbles من خلال شركة Fiber 4.0 التابعة لها. وبالتالي فإن الهدف هو الوصول إلى 100٪ من رأس مال شركة Retelit وما يترتب على ذلك من شطب الأسهم من البورصة الإيطالية. السعر المحدد يساوي 2,85 يورو للسهم ، بعلاوة قدرها 10,7٪ مقارنة بالسعر الرسمي للسهم في 28 مايو / أيار وبعلاوة قدرها 30,3٪ مقارنة بمتوسط الاثني عشر شهرًا السابقة. القيمة القصوى 333,6 مليون يورو. عرض الاستحواذ يخضع لما يسمى بشرط "القوة الذهبية". وبالتالي فإن الكلمة الأخيرة متروكة للحكومة.
العرض الأخير بالترتيب الزمني هو العرض بقيمة 15,45 يورو للسهم الواحد تروج له CircularBidCo على Sicit، وهي شركة نشطة في تحويل مخلفات صناعة الدباغة إلى محفزات حيوية للزراعة. ستبدأ فترة الاشتراك في 14 يونيو وتنتهي ، ما لم يتم تمديدها ، في 7 يوليو ، مع تاريخ دفع الرسوم المقرر في 14 يوليو. وافق Consob على مستند العرض في 4 يونيو. يتضمن العرض قسطًا بنسبة 17,9٪ في 6 أشهر و 25,8٪ في 12 شهرًا. يعبر المقابل عن تقييم ضمني يساوي 14 ضعف النسبة بين قيمة الشركة والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2020.
عروض الأشهر الماضية
افتتحت Intesa Sanpaolo موسم عروض الاستحواذ ، ولكن قبل كل شيء المخاطر المصرفية ، والتي بعد العرض الذي تم إطلاقه في عام 2020 ، زادت هذا العام من قيمة عرض الاستحواذ الأولي على Ubi Banca بمقدار 57 سنتًا للسهم ، وتمكنت من إعادة العملية في المنزل . في 4 يونيو ، ومع ذلك ، انتهى مع الشطب عرض الاستحواذ بقيمة 12,2 يورو للسهم (كانت 10,5 في البداية) من Credit Agricole Italia عبر Credito Valtellinese. في 18 يونيو ، سيجتمع اجتماع مساهمي الشركة لانتخاب مجلس الإدارة الجديد ، بينما من المتوقع أن يتم الاندماج بحلول عام 2022. وتشمل قائمة العمليات التي بدأت بالفعل أيضًا عرض الاستحواذ البالغ 28 يورو (كان 26,5) من ناف على استم وعرض 2,55 يورو روجت له تطير على كارارو. تنتهي فترة العضوية التي بدأت في 17 مايو 2021 في 8 يونيو 2021.
الحركات التالية
كل العيون على ما يمكن أن يحدث في الأشهر المقبلة. في مركز الاهتمام هو المخاطر المصرفية. ثلاثة مراقبين خاصين: UniCredit و Banco Bpm و Bper Banca. الأول يمكن أن يأخذ نصيب الأسد ، الذي قد يتشابك قريبًا مصيره - حتى لو لم يكشف الرئيس التنفيذي الجديد عن خططه بعد - مع مصيره مونتي دي باشي من أجل "جعل البنك أكبر ولكن أيضًا أقل جاذبية للمشترين المحتملين بسبب تكاليف إعادة الهيكلة" ، يؤكد ساعي. يمكن لعملية Mps ، التي ستعتمد كثيرًا على المهر الذي ستقدمه الخزانة للمشتري ، أن تجلب أيضًا أخبارًا لـ Anima. أوضح أندريا سكوري ، مدير الأسهم الإيطالية في Lemanik ، لميلانو فينانزا ذلك أنيما إنها الفريسة المثالية لتوحيد البنوك. إذا استحوذت Unicredit على Mps أو جزء منها ، فستكون اتفاقية توزيع طويلة جدًا بين Siena و Anima في المحفظة ، وستنتهي في عام 2030 ". ومع ذلك ، في الوقت نفسه ، “لدى Unicredit اتفاقية أقصر بكثير مع Amundi. ومن بين الفرضيات التي يحللها السوق أن الفرنسيين ، الذين قد يخاطرون بفقدان التوزيع مع بنك ميلانو ، سيطلقون عرضًا للاستحواذ على Anima للحفاظ على استقرار وجودهم في إيطاليا ". ليس هذا فقط: "في سيناريو بديل ، يمكن أن تصبح الأنيما نفسها العمود الجديد للمدخرات المدارة ، في حالة انتقال Unicredit إلى Banco Bpm" ، يضيف مدير Lemanik.
خيارات مختلفة على الطاولة أيضًا Banco Bpm، والتي وفقًا لتوقعات صحيفة via Solferino يمكن أن تكون موضوع عرض "عدائي" مشابه لعرض Intesa على Ubi ولكن يمكن أيضًا الدخول في مفاوضات نهائية مع Bper أو التطلع إلى Unicredit.
آفاق مثيرة للاهتمام أيضا للموضة ، مع Moncler التي يمكن أن تتحرك في السوق لتنمو ولكن أيضًا لمقاومة عروض المشغلين الأكبر. أيضا لمشاهدة فيراغاموتشارك حاليًا في خطة إعادة هيكلة صعبة. بعد خطة 6 تريليون ماكسي التي تم إطلاقها في الولايات المتحدة ، يمكن أن تأتي الأخبار أيضًا سى ان اتش الصناعية. هم يتبعوا نيكسي وليوناردو. للترويج لعروض الاستحواذ ، سواء من المؤسسات الاستثمارية أو الشركات المدرجة الأخرى.
