انقلاب المشهد في قطاع التأمين الإيطالي. أطلقت Generali عرض استحواذ كامل على تأمين Cattolica. يتعلق العرض بـ 174.293.926،66,67،50 سهماً عادياً من الشركة التي يقع مقرها في فينيتو ، أي 1٪ من رأس المال مع حقوق التصويت أو XNUMX٪ على الأقل بالإضافة إلى سهم واحد من رأس المال مع حقوق التصويت. في الأشهر الأخيرة ، كانت شركة ليون قد اشترت بالفعل i24٪ كاتوليكامن خلال الاشتراك فيزيادة رأس المال وأصبح المساهم الأول.
يبلغ السعر المحدد 6,75 يورو للسهم الواحد ، وهو رقم يتضمن علاوة قدرها 15,3٪ فيما يتعلق بسعر إغلاق أسهم Cattolica يوم الجمعة 28 مايو و 40,5٪ فيما يتعلق بالمتوسط المسجل في الأشهر الستة الماضية. وفقًا للحسابات ، يجب أن يكون الحد الأقصى للإنفاق من 1,176 مليار وستستخدم مجموعة Trieste مواردها المالية الخاصة ، دون اللجوء إلى التمويل.
"يتم الترويج للعرض من قبل Generali بهدف ترسيخ مكانتها في سوق التأمين الإيطالي" ، تقرأ ملاحظة تؤكد أنه في حالة إتمام العملية ، ستصبح شركة Lion "المجموعة الأولى في سوق غير الحياة"وستكون قادرة على" تعزيز وجودها في سوق الحياة ". غرض آخر هو المضي قدما شطب كاتوليكا من القائمة من أجل دعم "أهداف التكامل وخلق التآزر والنمو" لمجموعتي التأمين.
أخيرًا ، تقدر Generali أنه عند التشغيل الكامل ، ستؤدي العملية إلى زيادة في حدوث الأرباح المتأتية من الأعمال غير المرتبطة بالحياة ، بما يتماشى مع التفضيلات الاستراتيجية من حيث تخصيص الموارد للنمو غير العضوي. يعمل كل من روتشيلد وبوفا وميديوبانكا كمستشارين لشركة Generali في محاولة الاستحواذ.
مباشر رد فعل البورصة لسهم كاتوليكا. بعد أن كافحت الأسهم لرفع السعر ، دخلت التداول وارتفعت بنسبة 12,8 ٪ إلى 6,83 يورو ، فوق 6,75 يورو التي قدمتها Generali في عرض الاستحواذ. من ناحية أخرى ، فإن حصة Generali أعلى بقليل من التكافؤ (+ 0,12٪) ، عند 16,865 يورو.
من الغريب أن مجلس إدارة هذا الصباح لمديري Generali Francesco Gaetano Caltagirone و Leonardo Del Vecchio ، المساهمين الثاني والثالث في Generali بعد Mediobanca ، الذي لم يفوت مؤخرًا فرصة لانتقاد إدارة Philippe Donnet ، أعطى موافقته على الاستيلاء الشامل. مُنَاقَصَة. ومن اللافت للنظر أيضًا أنه من بين مستشاري ليون للهجوم على كاتوليكا ، بالإضافة إلى Bofa و Rothschild ، Mediobanca: هذا يعني أن Piazzetta Cuccia تدعم Donnet بالكامل وأن الرئيس التنفيذي لشركة Generali يريد أن يذهب إلى توضيح نهائي مع Caltagirone و Del قديم؟ سنرى ، ولكن بالتأكيد هناك جبهة ساخنة تنفتح في التمويل الإيطالي على محور Generali-Mediobanca. على الرغم من أن مفتاحًا آخر لتفسير الخطوة المفاجئة لـ Donnet يمكن ربطه بحقيقة أن تعقيد معاملة Generali-Cattolica الأولية يهدد بفتح تضارب في المصالح لا يمكن إدارته بسهولة والذي يمكن أن يحله محاولة الاستحواذ الشمولي بدلاً من ذلك. لكن تفسيرًا واحدًا لا يستبعد بالضرورة الآخر وسيوضح الوقت فقط.
أخيرًا ، نتذكر أنه بعد تغيير الحوكمة وقبل كل شيء بعد التحول إلى سبا ، نشرت كاتوليكا يوم الجمعة حسابات قسط ربع سنوية، تم إغلاقه مع زيادة الأرباح المعدلة بنسبة 161٪ إلى 48 مليون يورو ، والأرباح قبل الفوائد والضرائب أعلى من 100 مليون يورو (+ 82٪) وصافي التدفقات الداخلة 1,3 مليار يورو (+ 16٪) ، مع زيادة طفيفة في الأرباح والخسائر (+ 2,8٪) والحياة (+27) ٪).
